هل ستشهد حقبة ارتفاع أسعار النفط والتضخم المرتفع؟ سعر الذهب يتوقع أن يتذبذب ويرتفع وسط الفوضى

张尧浠：هل دخل عصر ارتفاع أسعار النفط وارتفاع التضخم؟ يتذبذب سعر الذهب وسط الفوضى ويتجه صعودًا
في يوم التداول السابق يوم الخميس (2 أبريل): تراجع الذهب الدولي بعدما واجه مقاومة ثم أغلق على انخفاض، ولم تجعل تصريحات ترامب على مستوى البلاد السوق يصدق أن الحرب على وشك الانتهاء وأن مشكلة مضيق هرمز سيتم حلها، بل أدت إلى تفاقم حدة الصراع. وقال إن الضربات الثقيلة على إيران ستتواصل خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة، ما عزز النفط الخام والدولار بقوة كبيرة، وكبح سعر الذهب الذي قفز في وقت ما بنحو 250 دولارًا إلى الأسفل، لكن في النهاية لامس القاع ثم ارتد. وفي جلسة التداول الأمريكية، ذكر الجانب الإيراني أنه يجري صياغة اتفاقية لعبور مضيق هرمز مع عُمان، ما يخفف المخاوف من التضخم. ما يعني أن سعر الذهب ما يزال أعلى من متوسط 100 يوم، بما يوحي بأن الثيران ما زالت تمتلك بعضًا من الميزة، وبأن التوقعات لا تزال تشير إلى إمكانية حدوث ارتداد صعودي جديد في المستقبل.
وعلى وجه التفصيل في المسار، بدأ سعر الذهب جلسته الآسيوية عند 4757.97 دولارًا للأونصة، ثم صعد أولًا ليسجل أعلى مستوى داخل اليوم عند 4800.19 دولارًا، وبعدها واجه مقاومة وانخفض، وواصل بعد ذلك القفزات النزولية المتتالية ليتجه إلى الهبوط. وفي قطاع الساعة 14، سجل أدنى مستوى داخل اليوم عند 4553.93 دولارًا، ثم توقف عن الانخفاض، وعمومًا تذبذب ثم ارتد صعودًا. وفي نهاية جلسة ما بعد الظهر/أمريكا، أغلق عند 4668.84 دولارًا، مع اتساع يومي قدره 246.26 دولارًا، وأغلق على خسارة 89.13 دولارًا، أي بنسبة هبوط 1.87%.

وبالنسبة للتوقعات ليومنا هذا يوم الجمعة (3 أبريل): بسبب عطلة يوم الجمعة العظيمة (يوم صلب المسيح)، يغلق سوق الذهب الدولي طوال اليوم دون أي تذبذب. وسيستأنف السوق افتتاحه بشكل طبيعي يوم الاثنين المقبل. وعليه، فإن تأثير بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر مارس التي سيتم الإعلان عنها في المساء، استنادًا إلى بيانات ADP التي تم نشرها بالفعل وبيانات طلبات الإعانة الأولية في بداية الأسبوع، يشير إلى أنه على الرغم من أن الاثنين أقل من القيم السابقة، إلا أنهما كانا أفضل من التوقعات. وبالتالي، فمن المرجح أن تتحول بيانات الوظائف غير الزراعية إلى اتجاه إيجابي، ما سيكون عاملًا سلبيًا على الذهب. لكن نظرًا لأن متوسط الأجر لكل ساعة في مارس انخفض إجمالًا على أساس سنوي وعلى أساس شهري، فهذا سيكون عاملًا إيجابيًا للذهب. لذلك، على مستوى التأثير، سيظل الأمر في الغالب قائماً على التذبذب. ويمتد ذلك إلى افتتاح الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع أن يكون سعر الذهب إما في حالة تذبذب أو يواصل ارتدادًا صعوديًا. في الأجل القصير، لا يزال هناك احتمال بأن يصل إلى مستوى 4840 دولارًا أو 5000 دولار.
من زاوية الأساسيات: في الوقت الحالي، رغم أن الوضع بين إيران وأمريكا لم يوقف إطلاق النار بعد، وأن التردد المتكرر من جانب ترامب سيجعل المخاطر الجيوسياسية مستمرة، إلا أنه وبسبب أن إيران تجري صياغة اتفاقية مرور مضيق هرمز مع عُمان لتحصيل رسوم مرور على السفن التي تعبر المضيق، فإن السوق يميل إلى الاعتقاد بأنه، على الرغم من عدم توقف إطلاق النار، يمكن أن تمر السفن.

وبالتالي، من جهة سيستمر السوق في التعرض لطلبات الملاذ الآمن، ومن جهة أخرى فإن عبارة “القدرة على المرور” تعني أن مشكلة الطلب على الطاقة تم حلها، ما يقلل مخاوف الطلب. لكن بما أنه يجب دفع الرسوم، فسيؤدي ذلك إلى زيادة التكاليف. لذلك، سيكون سعر النفط الخام في المستقبل في نطاق تذبذب مرتفع نسبيًا، دون استمراره في الارتفاع المتواصل، لكنه كذلك لن يكون قادرًا على الهبوط المتواصل. وبالمثل، سيظل التضخم عند مستويات مرتفعة، وتمتلك إيران “حق الضبط الفوري” للتضخم على مستوى العالم. لكنني أرى أن قوة هذا الضبط محدودة، ولا يمكنها سوى تغيير أساس التضخم ونطاقات/عتباته في المستقبل.

أما بالنسبة لأمريكا: إذا قبلت الاتفاق وتمكّنت من استعادة/إعادة السيطرة على المرور، فهذا يعني تراجع هيمنة/زخم السيطرة؛ وإذا لم تقبل، فسيكون الطريق إلى استخدام القوة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن دول منتجي النفط الأخرى ستقوم حتمًا ببناء خطوط أنابيب لنقل النفط للالتفاف حول المضيق، وهكذا. لذلك، حتى الآن تبدو الأوضاع غير مستقرة، وما زال السوق يتمتع بدرجة عالية من التقلب، وستظل عمليات التداول بحاجة إلى الحذر.
لكن يعتقد تشانغ ياو شي: إن سوق الذهب يتبع دائمًا السيناريوهات المتوقعة؛ فمع الاندفاع الحاد لارتفاع النفط الخام وارتفاع التضخم، ومع توقعات زيادة الفائدة التي نشأت عن ذلك لدى الاحتياطي الفيدرالي، كانت أدنى مستويات قد انخفضت سابقًا حتى مستوى 4100 دولار تقريبًا، ويمكن القول إنها كانت قد أنهت أسوأ النتائج. وفي الوقت الحالي، على الرغم من استمرار الصراع، فإن مرور المضيق يبدو أكثر قابلية للضبط. وبهذا، عندما يكون من المفترض أن يكون التضخم قابلاً للضبط في المستقبل، فإن استمرار الوضع الجيوسياسي سيتحول إلى طلب الملاذ الآمن لدى الذهب.
إضافة إلى ذلك، صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأنه سيترقب ويلاحظ أثر الحرب على الاقتصاد والتضخم، ولن يضع في الحسبان زيادة الفائدة مؤقتًا. كما قال عضو الاحتياطي الفيدرالي ميلان أيضًا إن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه خفض الفائدة تدريجيًا بمقدار نقطة مئوية واحدة خلال سنة. سيسير السوق مجددًا في إعادة تقييم توقعات خفض الفائدة. لذلك، سواء انتهت الأوضاع الجيوسياسية أم لم تنته، سيتجه السوق مرة أخرى إلى دورة خفض الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وإلى بيئة عوامل داعمة هيكلية مثل شراء البنوك المركزية للذهب ونزع الدولرة. لذلك، ما زلت أميل إلى أن هذا الهبوط في سعر الذهب مجرد تصحيح في منتصف دورة صعود أكبر، ومن المتوقع أن يستمر خلال العام المقبل في الارتفاع مجددًا والتزود بقمم جديدة.

من الناحية الفنية: على مستوى الخط الشهري، أغلق سعر الذهب في شهر مارس فوق خط الاتجاه الصاعد، محافظًا على آفاق السوق الصاعد/الثور. كما لا يزال افتتاح هذا الشهر محافظًا أيضًا على هذا المسار الصاعد؛ وفيما بعد، طالما لم يتم الإغلاق أسفل خط الاتجاه هذا، فستظل هناك توقعات بحدوث قمة جديدة.
وعلى مستوى الرسم الأسبوعي: من المتوقع أن يستمر سعر الذهب هذا الأسبوع كما هو متوقع في تشكيل نمط ارتداد بعد ملامسة القاع الأسبوع الماضي وتأكيد التوقف عن الهبوط مع استمرار قوة/دافع الارتفاع والارتداد، ما يدفعه إلى مزيد من القوة. حاليًا، على الرغم من أنه لم يخترق مقاومة المتوسطات المتحركة لـ 5-10 أسابيع ويظل ثابتًا ويتجه إلى التعزيز، إلا أنه وبناءً على ترتيب المتوسطات الطويلة لصالح الاتجاه الصاعد، وبناءً على أن مؤشر ZZ لا يزال لا يُظهر أن الارتداد بلغ ذروته، فإن الاتجاه ما زال صعوديًا. تتمثل المقاومة المحورية في مراقبة ضغط متوسط 10 أسابيع؛ فإذا تم اختراق هذا الضغط، فمن المتوقع أن يتم تحديث القمم مرة أخرى.
على الرسم اليومي: تعرض سعر الذهب يوم الخميس لمقاومة قوية ثم انخفض بشكل ملحوظ، لكنه في النهاية عاد ليلامس القاع ثم ارتد وأغلق فوق متوسط 100 يوم. كما أن مؤشر ZZ لا يُظهر أن الارتداد بلغ نقطة القمة، بينما لا تزال مؤشرات الرسم المرفقة محافظًا على إشارات صعودية في تطورها. وهذا يشير إلى أن المسار في الفترة المقبلة ما يزال يميل إلى الصعود. وعلى الجانب السفلي، نراقب دعم متوسط 100 يوم أو دعم متوسط 5-10 أيام، وكلاهما ما يزال يميل إلى أن يكون دعمًا قابلًا للارتداد/صعود. وسنواصل انتظار الوصول إلى هدف 4900 دولار أو 5100 دولار.

الذهب: نراقب دعمًا عند 4620 دولارًا أو 4530 دولارًا تقريبًا في الأسفل؛ ونراقب مقاومة عند 4845 دولارًا أو 4910 دولارًا تقريبًا في الأعلى؛

الفضة: نراقب دعمًا عند 72.10 دولارًا أو 71.00 دولارًا في الأسفل؛ ونراقب مقاومة عند 76.60 دولارًا أو 78.40 دولارًا في الأعلى؛
ملاحظة:
الذهب TD = (سعر الذهب الدولي × سعر الصرف) / 31.1035
تذبذب الذهب بمقدار 1 دولار أمريكي؛ فإن الذهب TD يتذبذب تقريبًا بمقدار 0.25 يوان (نظريًا).
سعر العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة = سعر الفورية في لندن × (1 + معدل فائدة المبادلة للذهب × عدد أيام استحقاق العقود/365)
تابعني، لكي تصبح أفكارك في تداول الذهب أكثر وضوحًا!
استعرض السبب والنتيجة في التاريخ، وافهم البيئة الحالية، وتطلع إلى اتجاه المستقبل، والتزم بمبدأ التنبؤ الجريء مع مبدأ التداول الحذر.–张尧浠
وجهات النظر والتحليلات أعلاه تمثل فقط أفكار المؤلف الشخصية، وللاستئناس فقط، ولا تُعد أساسًا للتداول. وبناءً على ذلك، تكون أرباحك وخسائرك على مسؤوليتك.
You decide your own money。