لقد كنت أبحث في بعض بيانات السوق القديمة ولاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية تموضع المتداولين خلال فترة الصعوبات التي مرت بها أوروبا في ذلك الوقت. عندما كانت الإشارات الاقتصادية تصرخ بالضعف وكانت التوترات الجيوسياسية عالية، كان الكثير من الناس يبحثون عن طرق للمراهنة على هبوط أوروبا. كانت العملة تتراجع، والنمو يتوقف، وأرباح الشركات تبدو سيئة. نظرة عامة قاتمة جدًا.

في الواقع، كانت هناك عدة خيارات لصناديق المؤشرات المعاكسة (Inverse ETFs) متداولة لهذا التداول بالذات. كان EURZ هو الخيار العدواني مع رافعة مالية 3x على مؤشر FTSE أوروبا، على الرغم من أن تداولاته كانت ضعيفة نسبياً. تتبع EUFX اليورو مباشرة مقابل الدولار، وكان بسيطًا وواضحًا. ثم كان لديك EUO برافعة 2x على اليورو، والذي كان حجم تداوله أفضل. وكان DRR خيارًا آخر للبيع على المكشوف بمضاعف مزدوج. جميعها كانت مصممة لتحقيق أرباح إذا استمرت أوروبا في الانزلاق.

المشكلة هي أن هذه المنتجات المعاكسة لصناديق المؤشرات كانت متقلبة جدًا، وأن إعادة التوازن اليومي يمكن أن يفسد العوائد على المدى الطويل. كانت في الواقع أدوات للمراهنين على انخفاض قصير الأمد، وليست استثمارات للشراء والاحتفاظ. عند النظر إلى الوراء، فهي تذكير جيد بأن صناديق المؤشرات المعاكسة أدوات حادة مخصصة لقرارات سوق محددة، وليست حماية عامة للمحفظة. الأشخاص الذين جنىوا المال من تداول صناديق المؤشرات المعاكسة على أوروبا خلال تلك الفترة هم الذين تمكنوا من توقيت الانخفاض بشكل صحيح ولم يحتفظوا بها لفترة طويلة. معظم المستثمرين الأفراد الذين جربوا ذلك ربما تعرضوا للخداع بشكل كبير.