أسهم كبيرة تحقق أعلى زيادة في صافي الأرباح بنسبة 8747.18%، وارتفاع أسعار التخزين سيستمر

تبدأ شركات DRAM العالمية دورة رفع الأسعار، وقد شهدت أسهم شركات شرائح التخزين المدرجة في A股 قفزة هائلة في أرباح تقرير الربع الأول.

باي هوايي للأدوية (Baihua Medicine) – المالك المسيطر الفعلي

سيتم تغييره إلى لجنة شؤون الأصول الحكومية لمدينة جينهوا

في مساء 7 أبريل، باي هوايي للأدوية (600721) نشرت إعلاناً، حيث وقّع المساهم المسيطر والمسيطر الفعلي للشركة، مع شراكة جينهوا جوجين شينغ للتجارة وإدارة المشاريع المحدودة (شراكة محدودة)، «اتفاقية تحويل الأسهم»، بهدف تحويل ما مجموعه 79.53M سهم من الأسهم المتداولة غير المقيدة للبيع (بنسبة 20.68% من إجمالي رأس المال)، بسعر إجمالي قدره 890M يوان، أي ما يعادل 11.19 يوان/للسهم. بعد اكتمال الصفقة، سيصبح المساهم المسيطر للشركة من شخص طبيعي إلى جينهوا جوجين شينغ، وسيتم تغيير المسيطر الفعلي إلى لجنة الإشراف وإدارة الأصول الحكومية لبلدية جينهوا، ولن يكون لدى المساهم المسيطر السابق أي حصة في الشركة.

تعهد الطرف المتلقي جينهوا جوجين شينغ وشريك إدارة الأعمال المنفّذ، شركة جينهوا تشيهوي لإدارة المشاريع المحدودة، بأن مصدر التمويل في عملية الاستحواذ هذه جميعها تمويل ذاتي أو تمويل مُعد قانوناً، حيث لا تقل نسبة التمويل الذاتي عن 50%، أي لا يقل عن 445M يوان. وفي غضون 36 شهراً من تاريخ إتمام تحويل الأسهم في هذه العملية، لن يتم رهن أسهم الشركة المدرجة التي تم الحصول عليها عبر هذه الصفقة.

في مساء 30 مارس، أصدرت باي هوايي للأدوية إعلاناً بالتوقف عن التداول بخصوص تخطيط تغيير السيطرة، قبل تعليق التداول ارتفعت أسعار الشركة بشكل متواصل؛ وخلال خمسة أيام تداول من 24 مارس إلى 30 مارس، حقق معدل الزيادة 19.62%.

تجدر الإشارة إلى أنه حتى إغلاق 30 مارس، كان سعر سهم باي هوايي للأدوية 10.18 يوان، أي أن هذه الصفقة تعد شراءً بعلاوة: إن سعر التحويل 11.19 يوان/للسهم أعلى من سعر الإغلاق بعلاوة تقارب 9.92%.

كما أصدرت باي هوايي للأدوية أخيراً تقريرها السنوي لعام 2025، محققة إيرادات تشغيلية قدرها 3.88 مليارات يوان، بزيادة قدرها 0.66% على أساس سنوي، وقد حققت نمواً متواصلاً لمدة خمس سنوات متتالية؛ بلغ صافي الربح المنسوب للمساهمين 0.41 مليار يوان، بانخفاض طفيف بنسبة 1.91% على أساس سنوي. وتعتزم الشركة توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين قدرها 0.04 يوان لكل سهم (مع الضريبة)؛ يبلغ إجمالي التوزيعات النقدية لعام 2025 1538.19 مليون يوان، بنسبة 37.8% من صافي الربح المنسوب للمساهمين.

المؤسسات: سوق DRAM الاستهلاكية سـ

تستمر بارتفاع فصلـي 45%—50%

منذ عام 2026، بدأت شركات DRAM العالمية تقريباً في وقت واحد دورة رفع الأسعار.

في 7 أبريل، وبحسب أحدث أبحاث صناعة الذاكرة الصادرة عن TrendForce (جيبتونغ الاستشارية)، لا يزال انسحاب الشركات الكبرى تدريجياً من استراتيجية تصنيع المنتجات الأقل نضجاً من DDR4 دون تغيير، ومع استمرار انكماش هيكل العرض في السوق، تراكمت زيادات سعرية مذهلة في الأشهر الماضية على المستوى الإجمالي.

أخذت TrendForce (جيبتونغ الاستشارية) في الاعتبار عوامل مثل استمرار تقليص العرض، وتحويل الطلبات، وأن توسع الطاقة لدى موردي العمليات الناضجة لم يَواكِب، وتتوقع أن تظل أسعار عقود Consumer DRAM في الربع الثاني من عام 2026 تحقق زيادة فصلية مستمرة بنسبة 45%—50%.

ذكرت TrendForce (جيبتونغ الاستشارية) أن دافع رفع أسعار Consumer DRAM في مارس 2026 يتمركز في منتجات السعات الأقل من 4Gb؛ فعلى سبيل المثال، سجل DDR4 بسعة 4Gb متوسط زيادة شهرية تتجاوز 20%، وكانت الزيادة واضحة بصورة أكبر من المنتجات عالية السعة. وفي الوقت الحالي، بدأت أيضاً أسواق DDR3 وDDR2 تُظهر طلبات لتحويل الطلبات؛ وبسبب محدودية الطاقة، شهدت أسعار الأوساط الشهرية لمنتجات DDR3 وDDR2 في مارس ارتفاعات تتفاوت بين 20%—40%، وكانت نسبة الزيادة أكثر وضوحاً.

بالإضافة إلى ذلك، قامت بعض الشركات الكبرى الخارجية برفع أسعار DRAM. ووفقاً لتقرير مجمع عن شبكة 环球网科技، سيزيد سعر DRAM الذي ستورده Samsung Electronics في الربع الثاني بنحو 30% مقارنة بالربع الأول. وفي وقت سابق، رفعت Samsung Electronics في الربع الأول من عام 2026 سعرها المتوسط للـ DRAM إلى الضعف؛ كما قامت SK hynix وMicron وغيرها أيضاً برفع أسعار منتجات DRAM لديها.

ويُعزى اتجاه ارتفاع DRAM في هذه الجولة أساساً إلى النمو الانفجاري للاستثمارات العالمية في الذكاء الاصطناعي؛ إذ إن استهلاك خوادم الذكاء الاصطناعي للذاكرة هائل، ولمواءمة احتياجات شرائح الذكاء الاصطناعي ذات هامش الربح المرتفع، يحوّل مصنعو الذاكرة قدراتهم بشكل متزايد إلى HBM وDDR5 عالي المستوى، ما يؤدي مباشرةً إلى تقليص كبير في إمداد DRAM للأغراض العامة.

ترى مذكرة بحثية صادرة عن شركة Ai Jian للوساطة أن سلسلة صناعة شرائح التخزين المحلية ستواجه فرصة تاريخية للتطور، وتتمثل حلقات السلسلة الصناعية المحددة في: وحدات (مُركبات) شرائح التخزين، التغليف والاختبار لشرائح التخزين، تصنيع شرائح التخزين، والمعدات والمواد ذات الصلة في المنبع. ومن بينها، تُعد المعدات والمواد أيضاً حلقة «عنق الزجاجة» في تطور صناعة أشباه الموصلات المحلية، وتوصي بتركيز الانتباه على فرص الاستثمار ذات الصلة بالاستبدال المحلي.

أسهم شركات مفهوم شرائح التخزين

قفزت أرباح تقرير الربع الأول بشكل كبير

في مساء 7 أبريل، أصدرت أسهم شركات مفهوم شرائح التخزين Xiangnong Xinchang (香农芯创) توقعاً لأداء الربع الأول من عام 2026، وتوقعت تحقيق صافي ربح منسوب للمساهمين قدره 41M يوان—15.38M يوان، بزيادة كبيرة على أساس سنوي بنسبة 6714.72%—8747.18%، متجاوزة صافي ربح الشركة في تقريرها السريع لأداء عام 2025. وأشارت الشركة إلى أنه بدفع قوي من الطلب المزدهر على تطبيقات الذكاء الاصطناعي التوليدي (AGI)، فإن مزاج الصناعة واستقرارها يستمران في الارتفاع، كما ترتفع أسعار منتجات التخزين على مستوى المؤسسات باستمرار، وتستمر القدرة على تحقيق الأرباح في التحسن باستمرار، ومستوى الأرباح يرتفع بشكل كبير.

بالإضافة إلى Xiangnong Xinchang، ضمن الأسهم في قطاع التخزين هناك أيضاً De Mingli (德明利) التي أصدرت مؤخراً توقعاً لأداء الربع الأول؛ وتوقعت تحقيق صافي ربح منسوب للمساهمين قدره 1.14B يوان—1.48B يوان، لتحول من خسارة بقيمة 6908.77 مليون يوان خلال الفترة نفسها من العام السابق إلى ربح ضخم. وأشارت الشركة إلى أنها تواصل التعمق في الأعمال الرئيسية للتخزين، وتطرح حلول تخزين مختلفة ومخصصة حول مجالات مراكز البيانات، والإلكترونيات الاستهلاكية، والتحكم الصناعي، كما تحققت اختراقات مستمرة في توسيع السوق، وزادت شحنات المنتجات، ما دفع إلى تحقيق نمو كبير في إيرادات التشغيل.

ووفقاً لإحصاءات Time Securities Daily·Data Treasure، هناك في سوق A股 ما مجموعه 55 سهماً ضمن الأسهم التابعة لقطاع التخزين. ومع موجة ارتفاع أسعار التخزين، حظيت أسهم المفهوم باهتمام كبير من المؤسسات؛ وقد حصل 24 سهماً على تقييمات من 5 مؤسسات أو أكثر، وهو ما يمثل أكثر من 40% من الإجمالي.

وبحسب التوقعات الإجماعية من المؤسسات (5 مؤسسات أو أكثر)، فإن جميع الأسهم الـ24 المذكورة أعلاه من المتوقع أن تحقق استمراراً في نمو صافي الربح في عامي 2026 و2027، كما أن متوسط نسبة الزيادة سيكون أكثر من 20%.

أكثر عدد من المؤسسات التي منحت تقييماً كان لـ Zhao Yi Innovation (兆易创新)، حيث بلغ عددها 33 مؤسسة، وبحسب التوقعات الإجماعية من المؤسسات، فإن معدل نمو صافي الربح لهذا السهم في 2026—2027 سيصل إلى 71.95% و24.08% على التوالي.

والثاني هو Micron Microsystems (中微公司) وNorth Huachuang (北方华创)، إذ يوجد لكل منهما 27 مؤسسة منحت تقييماً، وبحسب التوقعات الإجماعية من المؤسسات، فإن نمو صافي الربح في 2026 سيكون في حدود 30% أو أكثر في كلتا الحالتين.

（المصدر: Data Treasure）