ارتفاع وتيرة قطاع استئجار القدرة الحاسوبية الشركات المدرجة تسرع من استراتيجيتها

جريدة 证券日报 المراسل شّو لينيان

في الوقت الحالي، تتسارع وتيرة التحول إلى تطبيقات تجارية للـ"وكلاء الذكاء الاصطناعي"؛ وتتركز احتياجات سيناريوهات التطبيقات في اتجاه أسفل السلسلة، ما يؤدي مباشرة إلى نمو سريع وغير مسبوق في الطلب على القدرة الحاسوبية، وبالتالي ترتفع بشكل واضح سخونة تأجير القدرة الحاسوبية.

في 12 مارس، شهد قطاع مفاهيم تأجير القدرة الحاسوبية نشاطًا ملحوظًا. وحتى إغلاق ذلك اليوم، سجلت العديد من الأسهم المرتبطة بالمفهوم، مثل شركة Hongjing Technology Co., Ltd. وشركة China Energy Engineering Corporation Limited، صعودًا وصل إلى حد التوقف عن التداول بالزيادة. كما لحقت شركات فردية بالركب، مثل شركة Beijing Guolian Zhixun Information Technology Co., Ltd. وشركة Beijing Huichen Zidao Information Co., Ltd. (ويشار إليها فيما يلي بـ"Huichen Shares") وغيرها.

قال يوان شواي، نائب الأمين العام لاتحاد صناعة إنترنت الأشياء في حديقة تشونغ قوان تشونغ، لمراسل جريدة 证券日报: “يُتوقع أن يصبح تأجير القدرة الحاسوبية أحد الحلول المهمة لتخفيف فجوة إمداد قدرة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي الحالية. إذ يمكنه تلبية احتياجات الشركات في مجال الذكاء الاصطناعي للقدرة الحاسوبية على المدى القصير بسرعة، وبالأخص بالنسبة إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تفتقر إلى التمويل الكافي والقدرات التقنية لبناء مراكز بياناتها الخاصة، ما يمكن أن يُخفض بشكل كبير تكاليف الاستثمار المبدئي. وفي الوقت نفسه، يمكنه أيضًا تحسين كفاءة استخدام موارد القدرة الحاسوبية بشكل إجمالي، وتجنب هدر القدرة الحاسوبية.”

وفي الوقت ذاته، أصبح ارتفاع أسعار الإيجار قضية محورية ينبغي الانتباه إليها في تطور السوق اللاحق.

تُظهر مذكرة بحث صادرة عن Kaiyuan Securities (研报) أنه وفقًا لمراقبة الصناعة، أدى اندفاع الطلب على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي في بداية 2026 إلى دفع سوق تأجير القدرة الحاسوبية إلى فترة ارتفاع الأسعار. وحتى نهاية فبراير، ارتفعت إيجارات وحدات GPU الراقية مثل NVIDIA H200 وH100 على أساس شهري (من حيث الشهر المقارن) بنسبة تتراوح بين 15% إلى 30%. فقد وصلت إيجارة H200 بالساعة إلى 7.5 يوان/كرت في الساعة إلى 8.0 يوان/كرت في الساعة، وكانت الإيجارة الشهرية 60 ألف يوان إلى 66 ألف يوان، بمعدل ارتفاع 25% إلى 30%. كما ارتفع إيجار H100 الشهري إلى 55 ألف يوان إلى 60 ألف يوان، بمعدل ارتفاع 15% إلى 20%. وتم تمديد فترة التسليم إلى الربع الثاني من 2027 (لـ H200) وإلى الربع الأول من 2027 (لـ H100).

وبالنظر إلى هذا الاتجاه، قال باي ون شي، رئيس مجلس إدارة شركة يون تشانغ كون لون (بكين) لإدارة الأصول المحدودة، خلال مقابلة مع مراسل جريدة 证券日报، إنه من منظور التشغيل على مستوى الشركات يمكن، من خلال تثبيت عقود طويلة الأجل، توقيع اتفاقيات إيجار محددة المدة لمدة 3 سنوات إلى 5 سنوات، عزل بشكل فعّال حالة عدم اليقين في الأعمال الناتجة عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. ومن منظور طويل الأجل لتطور الصناعة، يجب تسريع تحسين نظام المعايير الصناعية، وتوضيح مؤشرات أساسية مثل أداء القدرة الحاسوبية ومستويات الأمان، بما يوجّه كيانات السوق إلى منافسة منظمة ومتدرجة. كما ينبغي أن تتجه الإعانات والسياسات ذات الصلة بدقة نحو الشركات الصغيرة والمتوسطة في الصناعة والمؤسسات البحثية والعلمية، لتجنب تركّز الموارد بشكل مفرط لدى الشركات في القمة.

في ظل اتجاه تطور الصناعة نحو ارتفاع الأسعار وتزايد حدة المنافسة، ينبغي على شركات تأجير القدرة الحاسوبية تجنب المنافسة السعرية غير الصحية، وبناء حواجز تمايزية عبر تحسين جودة الخدمة والقدرات التقنية. وقال يوان شواي: “في الوقت ذاته، يتعين على شركات تأجير القدرة الحاسوبية أن توازن بين ضغوط تكلفة التحول بالذكاء الاصطناعي على مستوى الصناعة الواقعية، وذلك عبر طرح باقات قدرة حاسوبية مخصصة تفضيلية موجهة للصناعة الواقعية، وإجراء تعاون مع الشركات الواقعية لبناء مشتركات لسيناريوهات تطبيق القدرة الحاسوبية، بهدف دفع قطاع تأجير القدرة الحاسوبية والصناعة الواقعية نحو تشكيل نمط من التطور التعاوني، بدلًا من تحقيق منافع قصيرة الأجل ببساطة عبر رفع الأسعار.”

كما أن ارتفاع ملاءمة (جاذبية) سوق تأجير القدرة الحاسوبية في الظروف الحالية يجذب الشركات المدرجة لتسريع تخطيط الأعمال ذات الصلة بطرق متعددة. وخلال الفترة الأخيرة، أصبحت تطورات أعمال الشركات المدرجة في منصة تفاعل المستثمرين حول تأجير القدرة الحاسوبية موضوعًا ساخنًا يثير اهتمام المستثمرين.

اعتمدت Huichen Shares على تطبيقات القدرة الحاسوبية الخاصة بها كاعتماد أساسي، وقد أطلقت بالفعل منتجًا شاملًا من نقطة واحدة بعنوان “منصة دمج إدارة القدرة الحاسوبية” موجهًا لتشغيل وإدارة موارد الحوسبة الذكية. تدعم هذه المنصة دمج وإدارة موارد القدرة الحاسوبية غير المتجانسة، وتوفر التعامل في موارد القدرة الحاسوبية وتشغيل الخدمات وغيرها، ما يمكنه تلبية احتياجات سيناريوهات مختلفة لتأجير القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي بشكل أفضل.

قال مسؤولون ذوو صلة في Huichen Shares لمراسل جريدة 证券日报: “حاليًا، تم نشر التطبيق على هذه المنصة داخل الشركة وكذلك في مراكز بيانات ذات صلة. وفي جانب أجهزة القدرة الحاسوبية، توجد أيضًا كمية محدودة من موارد القدرة الحاسوبية التي تم تأجيرها لعملاء ذوي صلة لاستخدامها.”

أعلنت شركة Hunan Airbulu Environmental Protection Technology Co., Ltd. أن الحد الأدنى لأعمال تأجير القدرة الحاسوبية في مركز القدرة الحاسوبية للشركة هو أكتوبر 2024، وتم الانتهاء من الاستثمار والبناء الشامل لمركز القدرة الحاسوبية في ديسمبر 2024. منذ بدء الاستثمار وبناء مركز القدرة الحاسوبية، قامت الشركة تدريجيًا بتعزيز قدرات أعمال تأجير القدرة الحاسوبية، وتقوية بناء الفريق والاحتياطي التقني، ما أدى إلى رفع قدراتها في السوقية. لذلك، زادت مبيعات وأرباح أعمال تأجير القدرة الحاسوبية لعام 2025 بشكل واضح مقارنة بعام 2024.

ذكرت شركة 创创数据技术股份有限公司 على منصة تفاعل المستثمرين أن خدمات القدرة الحاسوبية أصبحت اتجاهًا أعماليًا مهمًا للشركة، وقد وقّعت بالفعل مع عدة عملاء اتفاقيات تعاون أو اتفاقيات خدمات.

وبالنظر إلى المستقبل، ترى شركة Guangda Securities أن الشركات التي تمتلك تقنيات تعاون بين الحوسبة الكهربائية (算电协同) وتخطيط قدرة حاسوبية تعتمد على الكهرباء الخضراء، إلى جانب ميزات موارد العملاء، ستحتل موقعًا قياديًا في المنافسة بسوق تأجير القدرة الحاسوبية، وتصبح المستفيد الأساسي من تطوير صناعة الذكاء الاصطناعي.

وقال باي ون شي: “على المدى الطويل، ما زال يتعين على تطوير تأجير القدرة الحاسوبية حل اختناقات مثل الاعتماد على التكنولوجيا والامتثال للأمان. وفي المستقبل، ستتطور الصناعة باتجاه التوجه إلى التموضع الأخضر، وتقسيم الخدمات إلى طبقات، والتعاون على مستوى النظام البيئي. وعلى الشركات تحقيق التنمية المستدامة عبر نماذج الإيجار المختلط، وخفض تكاليف التكنولوجيا، والتعاون مع السياسات.”