تقرير الإغلاق: مؤشر شنغهاي يتراجع بنسبة 0.80% ويفقد مرة أخرى مستوى 3900 نقطة، وأسهم معدات الحوسبة تتراجع جميعها

专题：布局中国资产窗口已出现 调整即机遇

            قسم الأخبار الشائعة
            
            الأسهم المفضلة
            
            مركز البيانات
            
            مركز الأسعار
            
            تدفقات الأموال
            
            التداول التجريبي
        

        التطبيق

تداول الأسهم يَعتمد على تقارير محللي «كين لِن»؛ موثوقة، احترافية، في الوقت المناسب، شاملة—ساعدك على اكتشاف فرص المواضيع ذات الإمكانات!

31 مارس، أفادت الأنباء بأن السوق يشهد تذبذباً وتعديلاً، حيث تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية جماعياً. هبط مؤشر «شنغهاي» بنسبة 0.80% مرة أخرى دون مستوى 3900 نقطة، كما تراجع مؤشر «تشينغتشينغ» بأكثر من 1%، وانخفض مؤشر «تشو سي» بأكثر من 2.5%. من ناحية القطاعات، كانت مفاهيم القطارات فائقة السرعة قوية طوال اليوم؛ حيث حقق «شِن تشو غاو تيه» (神州高铁) وقفاً مزدوجاً من نوع الحد الأقصى المسموح (2连板)، وارتفع «جين يِنغ تشونغ غونغ» (金鹰重工) بنسبة 20cm إلى حد الإغلاق بنجاح. وفي قطاع الدراجات النارية، حدثت قفزة غير متوقعة بعد الظهر؛ حيث أظهر «هونغ تشانغ كِجي» (宏昌科技) وقفاً مزدوجاً بنسبة 20cm (2连板)، وارتفع «هوا يانغ ساي تشيه» (华洋赛车) بأكثر من 15%. وعلى مستوى البنوك، تحركت البنوك بنشاط عكس اتجاه السوق، إذ ارتفع «بانك أوف تشاينا» و«بانك أوف أَغريكولتشر» بأكثر من 3%. ومن جانب التراجع، واصلت أسهم الفحم الانخفاض، وتصدّر «تشنغ تشو مي ديان» (郑州煤电) قائمة الخاسرين. كما شهدت أسهم النفط والغاز تذبذباً وتعديلاً، وتراجع كل من «شُو هُوا ران تشي» (首华燃气) و«تونغ يوان شي يو» (通源石油) في الصدارة من حيث الانخفاض. وانخفضت مفاهيم شرائح التخزين بشكل جماعي، حيث هبطت «باي وي تشون تشو» (佰维存储) و«شِيان نون تشو سين» (香农芯创) بشدة.

بشكل عام، اتّخذت أسهم السوقين (A وB) جميعاً اتجاهاً نحو التراجع العام، حيث انخفضت أكثر من 4300 سهم.

حتى إغلاق التداول، سجل مؤشر «شنغهاي» 3891.86 نقطة، بانخفاض 0.80%. وسجل مؤشر «تشينغتشينغ» 13478.06 نقطة، بانخفاض 1.81%. وسجل مؤشر «تُشُو سي» 3184.95 نقطة، بانخفاض 2.70%.

على لوحة التداول، كانت القطاعات التي حققت ارتفاعاً في المقدمة هي معدات النقل بالسكك الحديدية، ومفهوم سباقات الخيل (赛马概念)، وخدمات السيارات، وغيرها من القطاعات. في المقابل، تراجعت قطاعات استخراج ومعالجة الفحم، واستخراج النفط والغاز وخدماتهما، ومعدات الطاقة الريحية (风电设备).

القطاعات الرائجة (الساخنة):

1،** مفهوم الدراجات النارية**

أظهر «هونغ تشانغ كِجي» وقفاً مزدوجاً من نوع 20cm (20cm2连板)، وارتفع «هوا يانغ ساي تشيه» بأكثر من 15%، كما حققت «تشينجيانغ مو توو» (钱江摩托) إغلاقاً عند الحد الأعلى (涨停).

من ناحية الأخبار، بتاريخ 28 مارس بتوقيت بكين، في بطولة العالم للدراجات النارية فائقة القوة (WSBK) على أرض الملعب، فازت علامة الدراجات النارية الصينية «تشانغ شيي جي» (张雪机车) بالبطولة بفارق مطلق يقارب 4 ثوانٍ، محطمةً بذلك احتكاراً دولياً استمر لعشرات السنين في هذه الفئة كان يهيمن عليه «دكاتي» و«ياماها» و«كواسّاكي» وغيرها من عمالقة الصناعة.

2، البنوك

ارتفع «بانك أوف تشاينا» و«بانك أوف أَغريكولتشر» بأكثر من 3%، وتصدّرت الأسهم مثل «بودونغ فايننس» (浦发银行) و«بنك نينغبو» (宁波银行) و«هوا شيا بنك» (华夏银行) قائمة الارتفاعات.

من ناحية الأخبار، حتى 30 مارس، اكتملت «كشف الحساب/بيان النتائج» لعام 2025 للبنوك الستة: بنك الصناعة والتجارة الصيني (工行)، وبنك الزراعة (农行)، وبنك الصين (中行)، وبنك البناء (建行)، وبنك الاتصالات (交行)، وبنك البريد والادخار (邮储银行). خلال فترة التقرير، حققت البنوك الستة جميعاً نمواً مزدوجاً في إيرادات التشغيل والأرباح الصافية (营收净利“双增”)؛ وبإجمالي ربح صافي يقارب 1.42 تريليون يوان، مع تحسن تدريجي في مؤشرات التشغيل الأساسية لدى عدة بنوك على أساس ربع سنوي.

رسالة الأخبار:

**【تستمر سياسة الاستبدال القديم بالجديد للسلع الاستهلاكية في بكين في النزول على أرض الواقع، ما يحرك مبيعات بحوالي 5 مليارات يوان】تستمر إعانات الاستبدال القديم بالجديد للسلع الاستهلاكية في بكين لعام 2026 في إطلاق حيوية الاستهلاك. حتى الآن، تم بيع المنتجات الحاصلة على دعم الاستبدال بأكثر من 1.3 مليون قطعة، ما أدى إلى تحريك مبيعات بنحو 5 مليارات يوان. يمكن للمواطنين الحصول على أهلية الدعم عبر برنامج «جينغ تونغ» (京通)، وعند شراء منتجات مثل الأجهزة المنزلية والهواتف والتابلت يمكنهم الاستفادة من دعم يصل إلى 15%. وفي الوقت الحالي، شارك في جميع أنحاء بكين ما يقرب من 7000 متجر وأكثر من 1300 تاجر، ما يجعل الحصول على المزايا أكثر سهولة في الحياة اليومية للمواطنين.

**【اكتشف «360 الذكاء الاصطناعي» ثغرة عالية الخطورة في OpenClaw قد تمتد إلى 170 ألف مثيل عالمياً】علم مراسل من مجموعة 360 للأمن الرقمي مؤخراً أن نظاماً تعاونياً لتعدين الثغرات عبر «العديد من الوكلاء الذكيين» من تطويرها الخاص—وهو نظام «360 multi-agent协同漏洞挖掘系统»—قد اكتشف ثغرة عالية الخطورة على منصة OpenClaw: ثغرة تسرب ملفات محلية عبر حقن Prompt لبروتوكول MEDIA متجاوزاً صلاحيات أدوات المنصة. وقد أكد مخزن ثغرات أمان المعلومات الوطني (CNNVD) رسمياً هذه الثغرة، مع نطاق تأثير يغطي أكثر من 50 دولة ومنطقة حول العالم، وتتعرض أكثر من 170 ألف مثيل قابل للوصول العام لـ OpenClaw لمخاطر أمنية. ووفقاً لما قيل، تتمثل المخاطر الجوهرية في أن بروتوكول MEDIA يعمل ضمن طبقة «ما بعد المعالجة» بعد الإخراج، ويمكنه تجاوز استراتيجيات أدوات المنصة بالكامل؛ وحتى إذا قام Agent بتعطيل جميع استدعاءات الأدوات، يمكن للمهاجم—فقط بامتلاك صلاحيات الأعضاء الأساسيين في محادثات الدردشة الجماعية—شن الهجوم، والقيام مباشرة بسرقة معلومات حساسة من الخادم، مما يسهل جداً أن يؤدي إلى هجمات شبكية لاحقة. (国是直通车)

**【سفينتان عملاقتان من الصين تعبران مضيق هرمز بنجاح】**كانت السفينة الحاوية التابعة لهونغ كونغ الصينية «تشونغ هاي بي بينغ يانغ» (中海北冰洋) والسفينة «تشونغ هاي إنديّانغ» (中海印度洋) قد بقيتا محتجزتين في الخليج الفارسي لأكثر من شهر. وفي صباح 31 مارس بتوقيت بكين، عبرا مضيق هرمز بنجاح. وهذه هي المرة الأولى منذ أواخر فبراير التي تعبر فيها السفن الكبيرة في الصين مضيق هرمز، ما أعاد الثقة في سلاسل التوريد العالمية المتوترة. وذكر مراسل أن الاستعلام عن بيانات تتبع السفن كشف أنه في مساء 30 مارس بتوقيت بكين، رست السفن «تشونغ هاي بي بينغ يانغ» و«تشونغ هاي إنديّانغ» من مناطق قرب دبي، وسارت على خط ملاحي عبر مضيق بين جزيرة قشم (أكبر جزيرة في إيران) وجزيرة لارك، بسرعة إبحار تقارب 10.4 عقدة عبر المخرج الضيق لمضيق هرمز، ثم دخلت مياه خليج عُمان. وتظهر بيانات تتبع السفن أن الشحنتين من المتوقع وصولهما إلى ميناء بورت كيلانغ في ماليزيا في 6 أبريل.

**【القمر «تيان لونغ 3» من المتوقع أن يقوم بأول رحلة في 2 أبريل】**حصل مراسل «تقرير يومية مجلس العلوم والتكنولوجيا (科创板日报)» حصرياً على علم أن شركة تيانتشنغ للعلوم والتكنولوجيا «تيان لونغ 3» (天兵科技天龙三号) من المتوقع أن تنفذ أول رحلة/إطلاق في 2 أبريل بتوقيت بكين. ويُذكر أن «تيان لونغ 3» هي أول صاروخ/قذيفة سائلة بقدرات حمولة كبيرة في الفضاء التجاري في الصين، ويُتوقع أن تحقق قدرة نقل إلى مدار أرضي منخفض تتجاوز 20 طناً. وأداؤه يقارن بمستوى صاروخ «SpaceX Falcon 9» الدولي الرائد، ويمكن أن يتيح إطلاق شبكة تتضمن 36 قمراً في طلقة واحدة. (المراسل: لي مينغ مينغ)

آراء المؤسسات:

شركة «جوطاي هاي تونغ» (国泰海通): التعديل فرصة، واستثمر في أصول الصين

بعد تعديل السوق، تظهر أسواق الأسهم الصينية حالياً قاعاً مهماً ونقاط ضرب مهمة.

一是 أن حصة النفط والغاز في الصين للطاقة (850101) أقل من 30% في الاستهلاك (883434)، وهي أقل من المتوسط العالمي. إن تعدد الاحتياطيات والتحول في الطاقة (850101) يعززان مرونة الصين في مواجهة المخاطر.

二是 أن الوضع الأمني النسبي أكثر استقراراً في الصين، والاقتصاد والمجتمع أكثر استقراراً، ونظام سلسلة الإمداد مكتمل، والتقدم الصناعي نشط؛ وحتى في المقارنات على مستوى العالم، لا يزال ذلك نادراً.

三是在 التواصل مؤخراً مع رؤوس أموال أجنبية طويلة الأجل، فإن الحدّ الهامشي المهم يتمثل في «الفوضى في الخارج» ووجود تعرض أعلى في أسهم الولايات المتحدة؛ حيث تعيد رؤوس الأموال الأجنبية تقييم صعود الصين ومزايا الصناعة، وهو ما يتسبب في عدم تطابق بين ذلك وبين انخفاض تخصيص الصين ضمن الحافظة.

بل إن تعديل السوق هو في حد ذاته فرصة؛ ونوصي بتخصيص استباقي. تظل المالية والاستقرار الخيار الأول؛ ولأسعار العائد المرتفع توزيعاتها قيمة للاستثمار. نتطلع إلى تصنيع التكنولوجيا في الصين، مثل معدات الطاقة، والطاقة الجديدة/المعادن المرتبطة بالطاقة/الآلات الهندسية، وكذلك في مجال الذكاء الاصطناعي: أشباه الموصلات/معدات الاتصالات/معدات الميكانيكا. إن سياسات التموضع للاستثمار تركز على الاستقرار؛ ومع عودة التضخم من الممكن أن ترفع الطلب على استكمال المخزون (补库). ونوصي بمواد البناء/البناء/الفنادق/السلع الاستهلاكية الشائعة.

شركة «تشيانغشينغ للأوراق المالية» (招商证券): راقب الإجراءات الجوهرية لنظام استقرار سوق رأس المال

في الآونة الأخيرة تأثرت السوق بصدمات سيولة قوية نسبياً، لكن من منظور تدفقات الأموال لا توجد مخاطر كبيرة.

أولاً، التمويل الإضافي الرئيسي في هذه الجولة—بما في ذلك التمويل الخاص—في وضع ربحي ويملك هامش أمان مرتفع، وبالتالي لن يحدث رد فعل سلبي إلى الأسفل؛ ثانياً، في الآونة الأخيرة استمرت صناديق ETF في مسار صافي التدفقات الخارجة، ولم يدخل مستثمرون مؤسساتيون مهمون بعد إلى السوق؛ أخيراً، فإن عودة أموال الشرق الأوسط إلى بلورة السرد ستدفع صعود السوق على مستوى السردية، وهي حدث مرجح على المدى المتوسط والطويل+ لا يمكن دحضه في المدى القصير؛ والأهم هو «هل يصدق الناس أم لا» أكثر من «هل هو صحيح أم لا». ومن المحتمل أن تظهر السردية—إلى حد ما—تحققاً ذاتياً.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن مساحة المزيد من الهبوط الكبير لـ A股 محدودة. أما الإشارة الأساسية لرصد القاع على مراحل، فترتكز على متى يبدأ نظام استقرار سوق رأس المال بإجراءات جوهرية فعليّة. بعد ذلك، راقب قطاعات مثل البتروكيماويات والفحم ومواد البناء والكيماويات والسفن وتربية السلالات الكهربائية وغيرها ممن لديهم نشاط أعلى أو تحسن.

كمية هائلة من المعلومات، وتفسير دقيق، كل شيء متاح عبر تطبيق Sina Finance

المسؤول: غو يا تونغ