لقد تواكبت مع حركة السوق من وقت سابق هذا الأسبوع - بالتأكيد واحدة من تلك الجلسات التي ترى فيها سوق الأسهم يستعيد بعضاً من مكاسبه، لكنه لا يزال ينتهي بشكل أحمر بشكل عام. بدأ الأمر بشكل صعب عندما وصل مؤشر Dow إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر، ولكن بحلول وقت رنين جرس الإغلاق لم تكن الأمور قاسية كما بدت عند الافتتاح.

الأرقام الختامية تحكي القصة: Dow منخفض بنحو 1 بالمئة قرابة 47,455، وS&P 500 منخفض 1 بالمئة عند 6,765، وNasdaq منخفض 0.8 بالمئة إلى 22,569. إذن نعم، حدثت محاولة تعافٍ، لكننا ما زلنا نتحدث عن خسائر كبيرة عبر جميع القطاعات.

ما هو السبب الرئيسي؟ Crude oil لقد جنّ تماماً - كادت يلامس $90 a برميل. كانت توترات الشرق الأوسط تتصاعد بسرعة، مع انتشار U.S.-Iran conflict وتزايد المخاوف بشأن اضطرابات محتملة في إمدادات الطاقة. كان ترامب واضحاً بشأن الوضع، قائلاً إن أي صفقة مع إيران ستتطلب "استسلاماً غير مشروط"، ويتحدث عن إعادة تشكيل القيادة المستقبلية لإيران. إسرائيل ترفع من وتيرة الغارات الجوية بينما تشير U.S. إلى أن عملياتها على وشك أن تتكثف.

ما يثير الاهتمام هو أن employment report أيضاً ثقل على معنويات السوق. في الواقع، انخفضت Non-farm payrolls بمقدار 92,000 وظيفة في فبراير - وهو شيء غير متوقع على الإطلاق. ارتفع معدل البطالة إلى 4.4 بالمئة، وهذا النوع من البيانات لا يساعد عندما تكون أصلاً تتعامل مع حالة من عدم اليقين الجيوسياسي.

على مستوى القطاعات، كانت الآلام انتقائية. أسهم البنوك تكبدت الضربة بقوة - مؤشر KBW Bank Index انخفض بنسبة 3 بالمئة ولامس أدنى مستوياته خلال ثلاثة أشهر. كما أظهرت قطاعات الإسكان والطيران والصلب ضعفاً أيضاً. وفي المقابل، تمكنت أسهم النفط والبرمجيات من الصمود بشكل أفضل.

كانت Asia-Pacific متباينة - Hong Kong ارتفعت بنسبة 1.7 بالمئة وJapan ارتفعت بنسبة 0.6 بالمئة، لكن Australia تراجعت. أما Europe فكانت في المنطقة الحمراء بشكل واضح. السؤال الآن هو ما إذا كان سوق الأسهم قد استعاد الزخم الكافي للحفاظ عليه، أم أننا ببساطة نضع الأساس لدفعة هبوط أخرى. بقيت عوائد السندات ثابتة عند 4.146 بالمئة، لذا لا يوجد اتجاه واضح هناك أيضاً.