ارتفاع الأسعار بأكثر من 400%! صناعة الألياف البصرية تشهد "زيادة في الكمية والسعر"، والقيادي الذي يتجاوز تريليون يحقق مستوى قياسي جديد

في 7 أبريل، واصلت شريحة مفاهيم الألياف الضوئية في سوق A-Share الصعود القوي والهجوم المتواصل. ارتفعت شركة تشانغ فَي القابضة/LYFiber (长飞光纤) الرائدة في القطاع بأكثر من 4% خلال التداول، ووصل سهمها إلى مستوى 368 يوان/سهم مؤقتًا، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي جديد، كما تجاوز إجمالي قيمتها السوقية مؤقتًا 300B يوان. حققت شركة هوي يوان للاتصالات (汇源通信) ثلاث جلسات متتالية من الإغلاق عند حد الارتفاع، وارتفعت أسهم شركات شِي شِي/الكوارتز (石英股份) و تونغ دينغ للاتصالات (通鼎互联) وغيرها إلى حد الإغلاق اليومي/الحد الأعلى، بينما تجاوزت نسبة الارتفاع في شركات تونغ قوانغ للكابلات (通光线缆) وتشانغ شين بو تشوانغ (长芯博创) 10%.

من ناحية الأخبار، وحتى 6 أبريل 2026، تم تأكيد موجة ارتفاع أسعار سوق الألياف الضوئية العالميّة بشكل أكبر، مدفوعة ببناء مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي وبالطلب الجغرافي. وتُظهر أحدث البيانات أن سعر ألياف G652.D في السوق الصينية ارتفع بأكثر من 400% من أدنى مستوى العام الماضي، وتتوقع المؤسسات أن فجوة العرض والطلب العالمية خلال 2026-2027 ستتوسع إلى 15%.

وقد تم تأكيد اتجاه ارتفاع الأسعار بشكل أكبر من خلال المشتريات الرسمية. يُظهر أن شركة China Mobile (中国移动) أعلنت مؤخرًا نتائج طرح مناقصة لمشروع المشتريات المركزية لمنتجات الكابلات الضوئية الخاصة للفترة من 2026 إلى 2027. ويدلّ ذلك على أن حجم هذه المشتريات يبلغ نحو 79.4k（سبعة وتسعون ألفًا وتسعمائة وأربعين؟） كيلومترًا من الألياف الطويلة (皮长公里)، وهو ما يعادل 3.1310 مليون كيلومتر-نواة (万芯公里)، ويدلّ سقف سعر العطاء الأعلى المعلن في هذه المناقصة، باستثناء الضريبة، على إجمالي 79.4k يوان. وتجدر الإشارة إلى أنه، من حيث سعر الفوز بالعطاءات، من بين 8 شركات فائزة بالعطاءات، فإن 7 شركات منها قد قدمت عروضًا وفقًا للسقف الأعلى المعلن.

حللت شركة China Galaxy (中国银河) أنه تُثبت نتائج هذا التجميع/الشراء الموحد مرة أخرى وبشكل متكرر أن اتجاه ارتفاع أسعار الألياف الضوئية والكابلات الضوئية واضح. لقد حدث تحول جذري في القوة الدافعة الأساسية لقطاع الألياف الضوئية: في السابق، كان نمو القطاع يعتمد بشكل رئيسي على بناء قواعد 5G ونشر FTTH على نطاق واسع، وهو جوهرًا كان يعالج مسألة “وجود الاتصال أو عدمه”، وكانت الشركات الثلاث الكبرى للاتصالات (المشغّلون) تقود سوق التجميع بفضل قوة تفاوضية قوية. ومع ذلك، منذ 2025، أدت منافسات الذكاء الاصطناعي العالمية إلى توليد بناء عناقيد/مجموعات حوسبة ذكية فائقة الحجم، ومع زيادة هائلة في الطلب على الربط بين مراكز البيانات من أجل ألياف ضوئية عالية السعة وعالية الكفاءة منخفضة الفواقد، فقد دفع القطاع إلى التحول الرسمي من “الدفع عبر البنية الأساسية للمشغّلين” إلى “الدفع عبر قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي”.

كما أن القيود على جانب العرض واضحة كذلك. تقول China Galaxy إن قضيب/مسبوك الألياف الضوئية الجاهز (光纤预制棒) يمثل نحو 70% من أرباح سلسلة (صناعة) الألياف الضوئية. كما أن الحواجز التقنية مرتفعة، وتصل مدة التوسع في الطاقة الإنتاجية إلى 18-24 شهرًا. وبعد اجتياز الموجة السابقة من حرب الأسعار وتصفية/تنظيف العرض، تكون طاقة إنتاج قضبان الألياف الضوئية في العالم قد اقتربت من العمل بطاقة قصوى. وتقوم الشركات على نحو متزايد بتوجيه الموارد المحدودة من قضبان الألياف الضوئية نحو ألياف ضوئية خاصة ذات قيمة مضافة أعلى، مثل G.657.A2 (المستخدمة في الطائرات بدون طيار)، وG.654.E (المستخدمة في مراكز بيانات AI)، مما يؤدي إلى الضغط على طاقة إنتاج الألياف العادية من نوع G.652.D، ويزيد من النقص الهيكلي. وتواجه الأسواق الخارجية أيضًا المشكلة نفسها المتمثلة في أن دورة توسيع الطاقة لدى عملاقي الصناعة مثل Corning وFujikura (藤仓) طويلة، ومن الصعب تخفيف فجوة العرض في المدى القصير.

في الواقع، تؤكد البيانات هذا الحكم. في فبراير 2026، صدّرت الصين 3779.9 طنًا من الألياف الضوئية، بقيمة 790 مليون يوان، وبمقارنة سنوية ارتفعت كل من الكمية والمبلغ بنسبة 63.6% و126.8% على التوالي. وباحتساب أن 1 كم من الألياف الضوئية يساوي نحو 0.15 كجم، فإن صادرات الصين من الألياف الضوئية في فبراير تبلغ حوالي 25.20 مليون كيلومتر-نواة، أي حوالي 65% من إجمالي الإنتاج الفعّال الشهري للألياف الضوئية في الصين. وتقوم الأسواق الخارجية حاليًا بـ “الشراء العاجل” للألياف الضوئية الصينية، بينما يكون الموردون في وضع “لا يقلقون من البيع”.

يرى تقرير بحثي من CICC (中信建投) أن أسعار الألياف الضوئية في السوق الصينية واصلت الارتفاع منذ الربع الثالث من 2025، ما يعكس تحسن الطلب ونزوح العرض إجمالًا نحو حالة من الضيق. وبالنسبة للطلب الخارجي القوي، فإن الأداء في الصادرات قوي أيضًا، ما يعكس الطلب المزدهر على سوق الألياف الضوئية والكابلات الضوئية عالميًا. في الوقت الحالي، انتقلت صناعة الألياف الضوئية والكابلات الضوئية من مرحلة التعافي إلى مرحلة “ضيق في جانب العرض مع ارتفاع الكمية والسعر معًا”.

يرى CICC أن صناعة الاتصالات حاليًا تمر بفترة “عائد مزدوج” ناتجة عن الدفع التقني للذكاء الاصطناعي إلى جانب دعم سياسات البنية التحتية الجديدة. وما تزال سلسلة صناعة قوة الحوسبة تمثل الخط الرئيسي الأكثر تفاؤلًا من حيث الحالة المزدهرة. كما أن قوة الحوسبة والشرائح (chips) هما القاعدة الأساسية لتطوير صناعة الذكاء الاصطناعي، وهما خط الاستثمار الرئيسي الحالي الذي يدعم استمرار حالة الارتفاع في قطاع الاتصالات والآفاق عالية النمو؛ ويوصى بالتركيز على ذلك.

(إعلان: محتوى المقالة لأغراض مرجعية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المخاطر الناتجة عن قراراتهم بناءً على ذلك.)