محفزات أحدث عملية شراء بيتكوين من MicroStrategy تثير مخاوف جديدة لسعر سهم MSTR

أناندا بانيرجي

الجمعة، 27 فبراير 2026، الساعة 4:13 صباحًا بتوقيت GMT+9، مدة القراءة 5 دقائق

في هذا المقال:

MSTR

-1.56%

BTC-USD

-1.86%

**لم يتمكن سعر سهم MicroStrategy من مواصلة الارتفاع رغم استمرار الشركة في شراء المزيد من البيتكوين. جاءت أحدث عملية شراء بقيمة 40 مليون دولار، في 23 فبراير، تمامًا عندما بدأ السهم مرة أخرى في الانزلاق. لكن ذلك لم يكن القصة كاملة. **

بينما انخفض سهم MSTR بأكثر من 9% في 24 فبراير، تلت ذلك قفزة بنسبة 16% في 25 فبراير، ما أظهر حماسًا. وقت النشر، يكون السهم منخفضًا بأكثر من 3% منذ إغلاق أمس. الآن انخفض السهم بنحو 4% عن ذروة آخر يوم جمعة، وبنسبة تقارب 63% خلال ستة أشهر، ما يثير مخاوف جديدة من حدوث انهيار أعمق، في الوقت الذي تم فيه تحميل مخزون البيتكوين مرة أخرى.

فشل شراء بيتكوين بقيمة 40 مليون دولار في إيقاف هبوط MSTR

أضافت MicroStrategy 592 بيتكوين في 23 فبراير، وأنفقت حوالي 40 مليون دولار بسعر متوسط قريب من $67,286. وقد دفع ذلك إجمالي ممتلكاتها إلى 717,722 بيتكوين، مع متوسط أساس تكلفة إجمالي قدره $76,020.

عادةً، يدعم هذا النوع من الشراء العدواني ثقة المستثمرين لأنه يشير إلى قناعة طويلة الأجل بمستقبل البيتكوين.

Strategy Buys More: Strategy

هل تريد المزيد من رؤى حول الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات المشفرة الخاصة بـ Editor Harsh Notariya هنا.

لكن في هذا الوقت، واصل سعر سهم MicroStrategy الانخفاض بدلًا من الاستقرار، متحركًا بثبات على مسار انهيار «منطقة العلم الهبوطي» الذي بدأ في 19 فبراير، رغم بعض الارتدادات. تعكس هذه الضعف بشكل وثيق سلوك بيتكوين نفسه.

Bear-Flag Breakdown: TradingView

ارتفع السهم مؤقتًا إلى $137 في 25 فبراير، مستفيدًا من ارتداد بيتكوين من $64,500 إلى $69,400، أي حركة بنسبة 2.5%. ومع ذلك، عندما هدأ بيتكوين مرة أخرى، انعكست MicroStrategy فورًا إلى الأسفل، ما يوضح مدى ارتباط أدائها باتجاه بيتكوين بشكل وثيق.

MSTR-BTC Link: TradingView

يوضح هذا أن MicroStrategy ما زالت تتداول كبديل لبيتكوين معرافعة. عندما يتوقف بيتكوين أو يضعف، غالبًا ما تنخفض MicroStrategy بسرعة أكبر لأن تقييمها يفترض أصلًا صعودًا قويًا من ممتلكاتها من البيتكوين.

لم يغير أحدث شراء للبيتكوين هذه الديناميكية، ما يثير سؤالًا أكثر أهمية: هل ما زال المستثمرون المؤسسيون يدعمون السهم؟

تدفقات الأموال المؤسسية تشير إلى تزايد مخاطر الخروج

مؤشر Chaikin Money Flow (CMF) يضيء الآن علامة تحذير. يقيس CMF ما إذا كانت الجهات الكبيرة تشترى أو تبيع من خلال الجمع بين السعر والحجم.

عندما يرتفع CMF فوق الصفر، فهذا يشير إلى تراكم، أي أن المستثمرين المؤسسيين يشترون. وعندما ينخفض تحت الصفر، فهذا يشير إلى توزيع، أي أن رأس المال يغادر الأصل.

في وقت سابق، بين 12 يناير و23 فبراير، ارتفع CMF بينما كان سعر سهم MicroStrategy ينخفض، مع بعض الارتدادات فوق خط الصفر. أظهر هذا التباين الصعودي أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يتراكمون صامتين على الأسهم أثناء فترة الضعف. وقد ترجم هذا التراكم أحيانًا إلى تدفقات صافية إيجابية، ما أدى إلى ارتدادات كبيرة.

Story Continues  

كما ساعد في تغذية ارتداد بنسبة 33% بين 5 فبراير و25 فبراير. لكن الوضع يختلف الآن. لقد استقر CMF بشكل مسطح، ملاصقًا لخط الصفر. هذا يدل على أن المال المؤسسي غير محسوم في الوقت الحالي.

CMF Weakens As Investors Remain Undecided About MSTR Shares: TradingView

المقلق هو أن التحول حدث فورًا بعد إعلان MicroStrategy عن أحدث عملية شراء للبيتكوين في 23 فبراير. يشير CMF إلى أن المستثمرين المؤسسيين ربما لا يكونون في طور تجميع سهم MicroStrategy على الرغم من مشتريات البيتكوين.

هذا الانفصال يضعف الحجة الصعودية ويشير إلى أن الثقة في السهم نفسه قد بدأت تتلاشى. الاتجاه التالي الذي سيتخذه خط CMF قد يحدد مصير سعر سهم MSTR.

وفي الوقت نفسه، تُظهر مؤشرات الزخم أن الهبوط الأخير (بين 25 فبراير و26 فبراير) لم يكن أمرًا غير متوقع، إذ كانت القوة الأساسية قد بدأت بالفعل بالضعف.

تباين هبوطي حذّر من هبوط سعر سهم MSTR

مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس قوة الزخم على مقياس من 0 إلى 100، أظهر تباينًا هبوطيًا قبل الهبوط الأخير.

بين 9 ديسمبر و25 فبراير، شكّل سعر سهم MicroStrategy قمة أعلى أقل، بينما شكّل RSI قمة أعلى. يشير هذا النمط إلى ضعف الزخم لأن السعر يرتفع دون دعم شراء قوي.

غالبًا ما يظهر هذا النوع من التباين قبل عمليات سحب كبيرة. ظهرت تباينات مماثلة عدة مرات خلال الأشهر الأخيرة، وقد أدى كل واحد منها إلى تصحيحات حادة.

على سبيل المثال، اكتمل تباين سابق في منتصف يناير، ما أدى إلى هبوط حاد بنسبة 45%، مُشكّلًا الاتجاه الهبوطي الرئيسي الذي لا يزال يحدد البنية الأوسع للسهم.

Divergence Flashes: TradingView

أحدها الأخير، الذي انتهى في 20 فبراير، أدى إلى انخفاض يقارب 13%. لقد أكل هذا التباين الحالي بالفعل 6% من المكاسب، لكن بما أن النمط الهبوطي الأوسع لا يزال نشطًا، فقد يكون هذا الهبوط مجرد المرحلة المبكرة من حركة أكبر نحو الأسفل. ولن تكون هذه أخبارًا جيدة لمساهمي MicroStrategy.

هيكل انهيار سعر سهم MicroStrategy يشير إلى $70

لقد كسر سعر سهم MicroStrategy بالفعل تحت نمط علم هبوطي، وهو نمط استمراري يتكون خلال الارتدادات المؤقتة ضمن الاتجاهات الهبوطية الأكبر. عندما ينهار هذا النمط، فإنه يؤدي عادةً إلى موجة قوية أخرى للأسفل.

حاليًا، تقع أهم منطقة دعم قرب $119. إذا فشلت هذه المستويات، يظهر الدعم التالي قرب $106، يليه مستوى تقني أقوى قرب $85.

لكن توقعات الانهيار الكاملة بناءً على مستويات تصحيح فيبوناتشي تشير إلى منطقة $71 (منطقة $70)، وهو ما يتماشى مع مستوى فيبوناتشي 0.786 ومع انخفاض متوقع يتجاوز 45% وفق إسقاط العمود.

MSTR Price Analysis: TradingView

من ناحية الصعود، فإن أول علامة على القوة لن تظهر إلا إذا استعدت MicroStrategy استرداد $139. ومع ذلك، ستظل البنية الهبوطية الأوسع قائمة ما لم يكسر السهم فوق $155، وهو ما سيبطل نمط الانهيار ويشير إلى احتمال حدوث انعكاس في الاتجاه.

حتى يتم استرداد مستويات المقاومة هذه، تشير البنية الحالية إلى أن MicroStrategy لا تزال عرضة لمزيد من الهبوط، مع ظهور منطقة $70 الآن كهدف تقني واقعي إذا تراجعت منطقة $85، وذلك بالنظر إلى استمرار ضعف بيتكوين.

اقرأ القصة الأصلية: MicroStrategy’s Latest Bitcoin Buy Triggers New Worries For MSTR Stock Price بواسطة Ananda Banerjee على beincrypto.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات