رفعت جيفريز التصنيف، وأسهم MercadoLibre تثير اهتمام المستثمرين

Investing.com – ارتفع سعر سهم MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI) يوم الثلاثاء وسط اهتمام المستثمرين، حيث قام Jefferies برفع توصية السهم من “احتفاظ” إلى “شراء”.

لكن خفّض المحللون السعر المستهدف لهذه الشركة العملاقة في التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية من $2,800 إلى $2,600، مشيرين إلى أن انخفاض تقييم السهم مؤخرًا أوجد فرصة دخول نادرة للمستثمرين.

ترقية إلى InvestingPro للحصول على المزيد من الرؤى السوقية - عرض خصم بنسبة 50%

انخفض سعر سهم الشركة يوم الثلاثاء بشكل طفيف.

“نحن ندعم نهج MELI المتمثل في القيام باستثمارات ناجحة على سجل طويل الأمد في فرص النمو على المدى الطويل. وقد أدّى خفض الأرباح الناتج عن ضغط هوامش الربح إلى دفع التقييم إلى أدنى مستويات مطلقة ونسبية في التاريخ. يجري تعويض ذلك عبر استثمارات أعلى من خلال عوامل نمو أقوى في الإيرادات وتخفيف المصاريف التشغيلية”، وفقًا لتقرير البحث.

وعلى الرغم من توسع الشركة بشكل كبير في خريطة أعمالها خلال السنوات الخمس الماضية، انخفض تقييم MercadoLibre إلى مستويات تاريخية. وأشار المحللون إلى أنه، بناءً على توقعات 2026، فإن مضاعف قيمة المؤسسة/المبيعات للسهم يقع حاليًا عند أدنى مستوى تاريخي يبلغ 1.8 مرة. كان المستثمرون قلقين من أن يؤدي الإنفاق الاستثماري العدواني في مجال الخدمات اللوجستية والائتمان إلى ضغط هوامش الربح. ومع ذلك، يرى محللو Jefferies أن هذه الاستثمارات “تؤتي ثمارها”.

ويذكر تقرير المحللين أن الشركة زادت إجمالي المساحة المخصصة للتجهيزات بين 2022 و2025 بنسبة تقارب الضعف، لا سيما في البرازيل والمكسيك. وبسبب هذا التوسع السريع، لا تزال كفاءة استخدام الطاقة عند أدنى مستوياتها خلال عقد من الزمان.

“منذ أن وصل سهم MercadoLibre للمرة الأولى إلى هذا المستوى في ديسمبر 2020، نما صافي الإيرادات بأكثر من سبعة أضعاف، ونما الربح قبل الفوائد والضرائب بنحو 25 ضعفًا”، وفقًا للتقرير. ويقع معدل النمو في السعر إلى الأرباح (PEG) البالغ 0.8 مرة حاليًا دون بكثير النطاق لدى الشركات المنافسة البالغ 1.2 إلى 1.5 مرة.

تعد المنافسة المتزايدة في قطاع التجارة الإلكترونية في البرازيل محورًا رئيسيًا للحديث في النصف الثاني من 2025؛ إذ رفعت MELI وShopee خلال الأشهر القليلة الماضية رسوم البائعين، وانتهت أمازون من سياسة شبه خالية من عمولات التجار. علاوة على ذلك، لا توجد أي علامات على أن المنافسة تعيق نمو مستخدمي MELI أو أحجام التداول أو GMV — فكل هذه المؤشرات لا تزال تُظهر زخمًا قويًا، حسبما جاء في التقرير.

وقال Jefferies إن الشركة تنظر إلى MercadoLibre باعتبارها شركة نمو رائدة في المنطقة، مع وجود فرص توسع متعددة مستمرة. وتشير تقديراتنا إلى أن GMV في التجارة الإلكترونية سيتراوح من 65B دولار في 2025 إلى 169B دولار في 2030، بينما من المتوقع أن يتضاعف TPV لخدمات الدفع خارج المنصة في الفترة نفسها من 123B دولار إلى أكثر من 400B دولار بقدر ثلاثة أضعاف.

تمت ترجمة هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.