لقد كنت أتابع أحدث ملف 13F الخاص بـ Chase Coleman وبصراحة، التركيز هنا مذهل. ثروته الصافية تقدر بحوالي $6 مليار، ولكن من خلال Tiger Global Management فهو يدير فعليًا أصولًا بقيمة $46 مليار. ما لفت انتباهي هو أن 68% من محفظته في صندوق التحوط البالغ 24.5 مليار دولار مقفلة في 10 أسهم فقط. هذا رهان جريء جدًا لشخص يدير هذا القدر من رأس المال.

Meta و Microsoft هما أكبر مركزين لديه - بنسبة 16.52% و8.51% على التوالي. إذا كنت تعرف شيئًا عن سجل Chase Coleman، فهو لم يكن أبدًا خجولًا في وضع رهانات مركزة على التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة. Apollo Global Management و Alphabet و Sea Limited تكمل الطبقة التالية. الشيء المثير هنا هو مدى التداخل مع رواية "السبعة الرائعين". لديك Meta و Microsoft و Alphabet و Amazon و Nvidia جميعها ضمن أكبر 10 أسهم لديه. هذا بشكل أساسي السوق يخبرك أين يتدفق المال المؤسسي.

ما يستحق الملاحظة هو أن المراكز الصغيرة لا تزال تحمل وزنًا حقيقيًا. أمازون تمثل 5.32% - أي حوالي 1.4 مليار دولار من الأسهم بنهاية عام 2024. Nvidia بنسبة 4.91%، ثم Take-Two Interactive و Eli Lilly و Flutter Entertainment تكمل الصورة. جميعها أسماء ذات رؤوس أموال كبيرة، لا شيء مضارب.

بالنظر إلى القصص الفردية هنا، بلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا على Meta عبر Facebook و Instagram و WhatsApp و Messenger 3.43 مليار في الربع الأول من 2025. هذا هو الحصن الإعلاني الذي تتمنى معظم الشركات أن تمتلكه. ثم هناك زاوية نظارات الذكاء الاصطناعي التي يواصل Zuckerberg الدفع نحوها - فهو يراهن على أن النظارات الذكية ستصبح واجهة الذكاء الاصطناعي السائدة خلال الخمس إلى العشر سنوات القادمة.

تعرضت Alphabet لضغوط مع خسائر مكافحة الاحتكار ومخاوف تعطيل البحث بالذكاء الاصطناعي، لكن أعتقد أن ذلك مَسعر أكثر مما يدرك الناس. نفس القصة مع Nvidia - القيود التجارية مع الصين خلقت عوائق حقيقية، ومع ذلك فإن صورة الطلب على وحدات معالجة الرسوميات لا تزال قوية من الناحية الأساسية. Eli Lilly تستحق مزيدًا من الاهتمام مما تحصل عليه. بالتأكيد، الأرباح فشلت مرتين في ثلاثة أرباع، لكن حصتها في سوق GLP-1 تجاوزت 50% الآن. Mounjaro و Zepbound يحققان أرباحًا، وهم يتقدمون بطلب لدواء لفقدان الوزن عن طريق الفم في وقت لاحق من هذا العام.

لكن إذا كنت صادقًا؟ أمازون هو الاختيار من بين أكبر 10 أسهم لـ Coleman الذي يثير حماسي أكثر. كل تراجع كبير في تاريخ أمازون كان فرصة للشراء، ولا أعتقد أن هذا مختلف. AWS لا تزال محرك نمو السحابة للسنوات العشر القادمة. استثماراتهم في الرعاية الصحية والإنترنت عبر الأقمار الصناعية والسيارات الذاتية القيادة هي خيارات طويلة الأمد يقلل من قيمتها معظم المستثمرين. حقيقة أن Chase Coleman نفسه يحتفظ بـ 1.4 مليار دولار يقول شيئًا ما.

النقطة الأوسع هنا هي أن ثروة Chase Coleman وسجله تشير إلى أنه لا يلاحق الميمات أو الأسهم الصغيرة جدًا. إنه يبني محفظة مركزة من أسماء تتمتع بمزايا تنافسية حقيقية ودفعات طويلة الأمد. سواء وافقت على التركيز أم لا، هناك شيء يمكن تعلمه من أين يتجه رأس المال المؤسسي الجاد فعليًا.