لقد كنت أتابع قطاع التكنولوجيا مؤخرًا وهناك بالتأكيد شيء يستحق الانتباه إليه الآن. بعد أسابيع صعبة، نرى ما يبدو أنه إعداد قوي لشراء أفضل الأسهم الآن إذا كان لديك نظرة طويلة الأجل.

الموضوع هو أنه عندما تزيل كل الضوضاء—الأمور الجيوسياسية، التقلبات قصيرة الأجل، وأي شيء آخر—هناك شيئين فعلاً يؤثران على أسعار الأسهم: الأرباح وأسعار الفائدة. وكلاهما يبدو داعمًا جدًا للتكنولوجيا الآن. من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، والأرباح الشركات تتسارع في الواقع، وليس تتباطأ.

إليك ما لفت انتباهي. إن إنفاق الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة تتفكك. بل إنه يتصاعد بشكل أكبر. نحن نتحدث عن شركات الحوسبة الفائقة التي تخطط لإنفاق حوالي $530 مليار دولار على رأس المال هذا العام، ارتفاعًا من $400 مليار دولار العام الماضي. هذا نوع من المسار لا يتغير بين عشية وضحاها. شركة تايوان للرقائق (Taiwan Semi) رفعت بالفعل توقعاتها لرأس المال لعام 2026 إلى ما بين $52 و $56 مليار دولار في يناير. هذه ليست تعديلات صغيرة—بل إشارات على أن بناء بنية الذكاء الاصطناعي يتسارع.

لقد كنت أراقب اثنين من الأسهم التي تبدو كأفضل خيارات للشراء الآن في ظل هذا الضعف الأخير. أولها هي ServiceNow (NOW). السهم تعرض لضربة قوية—انخفض بأكثر من 50% من أعلى مستوياته في يناير. هذا قاسٍ، لكن الشيء هو: NOW ليست شركة برمجيات قديمة تتعرض للاضطراب من قبل الذكاء الاصطناعي. بل على العكس تمامًا. لقد قاموا بدمج الذكاء الاصطناعي بشكل عميق في منصتهم وأعلنوا مؤخرًا عن توسيع شراكتهم مع OpenAI لتشغيل تجارب الذكاء الاصطناعي الوكيلة. كما يعملون مع شركة Anthropic على دمج Claude.

الأرقام قوية. سجلت NOW نمو مبيعات بين 21-24% في 2025، محققة إيرادات بقيمة 13.28 مليار دولار. هذا أكثر من ضعف ما حققته في 2021. كان لديهم 244 صفقة بقيمة أكثر من مليون دولار في قيمة العقود السنوية الجديدة في الربع الأخير، بزيادة 40% على أساس سنوي. نمت أرباح GAAP بنسبة 22% إلى 1.67 دولار للسهم، وارتفعت الأرباح المعدلة بنسبة 27%. لعام 2026، يوجهون لنمو إيرادات بنسبة 20% ونمو أرباح معدلة بنسبة 18%. المدير التنفيذي اشترى مؤخرًا أسهمًا بقيمة $1 مليون، قائلًا إنه لا يوجد نقطة دخول أفضل من الآن. هذا يخبرك بشيء.

الآخر الذي أراقبه هو Celestica $3 CLS(. هذا أكثر من لعبة الأدوات—إنهم يصنعون الأجهزة الفعلية التي تدعم مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. الخوادم، مفاتيح الشبكة، وكل تلك البنية التحتية. CLS انخفض حوالي 25% من أعلى مستوياته في نوفمبر، وهو ما يبدو فرصة.

في العام الماضي، زادت CLS إيراداتها بنسبة 29% إلى 12.39 مليار دولار، متضاعفة أكثر منذ 2021. قفزت الأرباح المعدلة بنسبة 56%، ونمت أرباح GAAP بأكثر من 90%. يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 37% في 2026 و39% في 2027، مما سيدفعهم إلى ما يقرب من ) مليار دولار في الإيرادات. هذا نوع من مسار النمو لا يتكرر كثيرًا. بالإضافة إلى ذلك، يستثمرون $24 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام ويتوقعون تمويل كل ذلك من التدفق النقدي التشغيلي.

كل من هذين السهمين يبدو كأفضل خيارات للشراء الآن إذا كنت تفكر على المدى الطويل. الانخفاضات كانت حقيقية، لكن الأساسيات تتقوى في الواقع، وليس تضعف. أحيانًا يكون هذا هو الوقت الذي تظهر فيه أفضل الفرص. إذا كنت تتطلع إلى زيادة التعرض لموضوع بنية الذكاء الاصطناعي دون أن تطارد مناطق الشراء المفرط، فإن هذا الانخفاض يبدو جديرًا بالاهتمام.