لقد رأيت الكثير من الضجيج مؤخرًا حول مقدار ديون الولايات المتحدة التي تمتلكها الدول الأجنبية فعليًا. يعتقد معظم الناس أنها تهديد كبير للاقتصاد، لكن الأرقام الفعلية تحكي قصة مختلفة.

إذن، إليك ما يحدث فعليًا. ديون الولايات المتحدة تبلغ حاليًا حوالي 36.2 تريليون دولار. نعم، هذا رقم هائل. لكن انظر إلى من يمتلكها فعليًا، ستتغير الصورة بسرعة.

اليابان هي أكبر مالك أجنبي بمبلغ 1.13 تريليون دولار، تليها المملكة المتحدة بـ 807.7 مليار دولار، ثم الصين بـ 757.2 مليار دولار. بعد هؤلاء الثلاثة، هناك مجموعة من الدول الصغيرة - بلجيكا، لوكسمبورغ، كندا، فرنسا، وغيرها. الشيء الذي يغفله معظم الناس هو أن جميع هذه الدول الأجنبية مجتمعة تمتلك حوالي 24% فقط من ديون الولايات المتحدة. الأمريكيون أنفسهم يمتلكون 55% منها. الاحتياطي الفيدرالي ووكالات أمريكية أخرى تمتلك الباقي.

هذا في الواقع سياق مهم لأنه يوجد هذا السرد بأن الدول الأجنبية لديها نوع من النفوذ على الاقتصاد الأمريكي من خلال ملكية الديون. لكن عندما توزع 24% على أكثر من 20 دولة مختلفة، لا تمتلك أية دولة سيطرة حقيقية. الصين كانت تبيع تدريجيًا من ممتلكاتها من الديون الأمريكية لسنوات دون أن تتسبب في فوضى في السوق.

ما يهم حقًا لجيوب الناس العاديين هو أسعار الفائدة. عندما ينخفض الطلب الأجنبي على ديون الولايات المتحدة، قد ترتفع الأسعار. وعندما يزيد الطلب، قد تنخفض الأسعار. لكن هذا هو الأمر فقط. سوق سندات الخزانة الأمريكية لا يزال واحدًا من أكثر الأسواق أمانًا وسيولة على مستوى العالم، ولهذا السبب تواصل الدول الشراء بغض النظر.

من المثير للاهتمام مراقبة كيف تتغير هذه الحيازات الدولية مع مرور الوقت. حقيقة أن دولًا مثل تايوان وسنغافورة والهند تظهر على قائمة أكبر حاملي ديون الولايات المتحدة تقول شيئًا عن التدفقات المالية العالمية وأين يوقف رأس المال حاليًا.