مكتب الاحتياطي الفيدرالي يحقق: توقعات التضخم على المدى القصير ترتفع، وتوقعات ارتفاع أسعار البنزين تتزايد بشكل كبير لتصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2022

اسأل الذكاء الاصطناعي · ما الإشارة الاقتصادية التي تعكس ارتفاع التضخم على المدى القصير دون تغيّر على المدى الطويل؟

في يوم الثلاثاء بالتوقيت المحلي، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك تقرير مسح توقعات المستهلكين لشهر مارس 2026. ويُظهر التقرير أن توقعات التضخم لدى الأسر على المدى القصير والمتوسط قد شهدت ارتفاعًا، بينما ظلت توقعات التضخم على المدى الطويل دون تغيير. وقد قفزت توقعات الزيادة في أسعار البنزين إلى أعلى مستوى منذ مارس 2022. تحسّنت توقعات الحصول على وظائف، بينما ساءت توقعات البطالة وتوقعات معدل البطالة. واستقرت توقعات نمو الإنفاق ونمو دخل الأسر إلى حدّ كبير. وعبّر المشاركون عن تشاؤم أكبر بشأن الوضع المالي المنزلي في المستقبل.

أُجري مسح الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في الفترة من 2 مارس 2026 إلى 31 مارس 2026.

يتضمن مسح توقعات المستهلكين لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي توقعات المستهلكين لمسار التضخم العام وكذلك أسعار الغذاء والبنزين والسكن والتعليم، كما يعكس آراء الأميركيين بشأن آفاق التوظيف ونمو الدخل ومستقبل الإنفاق وإمكانية الحصول على الائتمان، ويقدّم مؤشرات لقياس عدم اليقين المتوقعة لدى المشاركين. كما تُصنَّف نتائج المسح أيضًا حسب العمر والمنطقة والدخل والمستوى التعليمي وقدرة الشخص على الرياضيات.

هذا المسح عبارة عن مسح شبكي ممثل على مستوى الولايات المتحدة، وتتألف العينة من مجموعة دورية تضم نحو 1300 ربّ أسرة. يشارك كل مشارك في المسح لمدة لا تتجاوز 12 شهرًا، مع وجود نحو عدد متقارب من المشاركين يتم تبديلهم للدخول والخروج شهريًا. وبخلاف مسوحات المقطع العرضي التي تستخدم مشاركين مختلفين في كل موجة، فإن تصميم هذه المجموعة يسمح للباحثين بتتبع توقعات وسلوكيات المشارك نفسه مع مرور الوقت.

النتائج الرئيسية للمسح

فيما يلي أبرز نتائج مسح مارس.

التضخم

• ارتفع متوسط توقعات التضخم للعام القادم 0.4 نقطة مئوية إلى 3.4%؛ وارتفع التوقع لثلاث سنوات 0.1 نقطة مئوية إلى 3.1%؛ وظلت توقعات السنوات الخمس المقبلة عند 3.0% دون تغيير. وقد تقلّص التباين بين المشاركين في توقعات سنة واحدة، بينما اتسع في فترتي الثلاث سنوات والخمس سنوات. كما ارتفع الوسيط لعدم اليقين بشأن التضخم لكل مدة.
• ارتفع متوسط توقعات نمو أسعار المنازل 0.3 نقطة مئوية إلى 3.3%، وظلت تتذبذب ضمن نطاق ضيق بين 3.0% و3.3% منذ أغسطس 2023.
• توقعات تغيّر أسعار السلع للعام القادم: ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 5.3 نقاط مئوية إلى 9.4%، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2022؛ ارتفاع أسعار الطعام 0.7 نقطة مئوية إلى 6%؛ ارتفاع الإيجارات 1.2 نقطة مئوية إلى 7.1%؛ توقعات تكاليف الرعاية الصحية بقيت عند 9.7% دون تغيير؛ وانخفضت تكاليف تعليم الجامعة 0.1 نقطة مئوية إلى 9.0%.

سوق العمل

• انخفض متوسط توقعات نمو الدخل للعام القادم 0.1 نقطة مئوية إلى 2.4%، وهو أقل من متوسط الأشهر الـ12 الماضية البالغ 2.6%، ويقع عند الطرف الأدنى للنطاق منذ مايو 2021.
• ارتفعت التوقعات المتوسطة لاحتمال ارتفاع معدل البطالة في الولايات المتحدة خلال العام القادم 3.6 نقاط مئوية إلى 43.5%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2025.
• ارتفع متوسط احتمال فقدان العمل خلال الأشهر الـ12 المقبلة 0.6 نقطة مئوية إلى 14.4%، ما يزال أقل من متوسط الأشهر الـ12 البالغ 14.6%؛ كما ارتفع متوسط احتمال الاستقالة الطوعية 2.4 نقطة مئوية إلى 18.3%.
• إذا فقد الشخص عمله الحالي وتمكن من العثور على وظيفة جديدة، فإن متوسط احتمال ذلك ارتفع 1.9 نقطة مئوية إلى 45.9%، لكنه ما يزال أقل من متوسط الأشهر الـ12 البالغ 47.5%، وقد تحسنت هذه المؤشرات عبر جميع فئات الأعمار والمستوى التعليمي وفئات الدخل.

المالية الأسرية

• ظل متوسط توقعات نمو دخل الأسرة للعام القادم عند 2.9% دون تغيير.
• ارتفع متوسط توقعات نمو إنفاق الأسرة للعام القادم 0.2 نقطة مئوية إلى 5.1%.
• بالمقارنة مع قبل عام، تحسّن إدراك سهولة الحصول على الائتمان: انخفضت نسبة الأسر التي ترى أن صعوبة الحصول على القروض زادت، وزادت نسبة الأسر التي ترى أن القروض أصبحت أسهل؛ لكن توقعات إمكانية الحصول على الائتمان في المستقبل ساءت قليلًا.
• ارتفع متوسط احتمال عدم القدرة على سداد أقل الديون خلال الأشهر الثلاثة المقبلة 0.7 نقطة مئوية إلى 12.3%، وما يزال أقل من متوسط الأشهر الـ12 البالغ 13.3%؛ وارتفع بشكل أوضح بين من تجاوزوا 60 عامًا، ومن حصلوا على بعض التعليم الجامعي، ومن بلغ دخلهم السنوي أقل من 50k دولار.
• انخفض متوسط توقعات التغير في العبء الضريبي للعام القادم 0.2 نقطة مئوية إلى 3.1%.
• ارتفع متوسط توقعات نمو ديون الحكومة للعام القادم 0.6 نقطة مئوية إلى 9.8%، وهو أعلى بكثير من متوسط الأشهر الـ12 البالغ 7.4%.
• ظل متوسط احتمال ارتفاع متوسط الفائدة على حسابات الادخار خلال الأشهر الـ12 المقبلة عند 24.9% دون تغيير.
• تدهور إدراك الوضع المالي الحالي للأسر: زادت نسبة من يعتقدون أن وضعهم المالي سيتدهور، وانخفضت نسبة من يعتقدون أنه سيتحسن. كما ساءت توقعاتهم بشأن الوضع المالي للعام القادم أيضًا؛ إذ بلغت نسبة من يعتقدون أن الأمور ستسوء أعلى مستوى منذ أبريل 2025، بينما انخفضت نسبة من يعتقدون أنها ستتحسن.
• انخفض متوسط احتمال ارتفاع أسعار أسهم الولايات المتحدة خلال الأشهر الـ12 المقبلة 1.6 نقطة مئوية إلى 36.3%.