مكتب الاحتياطي الفيدرالي يحقق: توقعات التضخم على المدى القصير ترتفع، وتوقعات ارتفاع أسعار البنزين تتزايد بشكل كبير لتصل إلى أعلى مستوى منذ عام 2022

في يوم الثلاثاء، أصدرت الاحتياطي الفيدرالي لنيويورك (NY Fed) تقرير مسح توقعات المستهلكين لشهر مارس 2026.

يُظهر التقرير أن توقعات الأسر بشأن معدل التضخم على المدى القصير والمتوسط قد ارتفعت. وتبقى توقعات التضخم على المدى الطويل دون تغيير. وقد قفزت توقعات وتيرة ارتفاع أسعار البنزين إلى أعلى مستوى منذ مارس 2022. وقد تحسنت توقعات التوظيف بشكل طفيف، بينما ساءت توقعات البطالة وتوقعات معدل البطالة. وتظل توقعات نمو الإنفاق ونمو دخل الأسر متقاربة تقريبًا. ويبدو أن المشاركين في المسح أكثر تشاؤمًا بشأن الوضع المالي المنزلي في المستقبل.

أُجري مسح الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة من 2 مارس إلى 31 مارس 2026.

يتضمن مسح توقعات المستهلكين لدى الاحتياطي الفيدرالي توجّهات المستهلكين بشأن مسار التضخم العام وأسعار المواد الغذائية والبنزين والسكن والتعليم، كما يعكس آراء الأمريكيين بشأن آفاق التوظيف ونمو الدخل والإنفاق المستقبلي وإمكانية الحصول على الائتمان، ويقدم مؤشرات لقياس حالة عدم اليقين في التوقعات لدى المستجيبين. كما تُقسّم نتائج المسح أيضًا حسب العمر والمنطقة والدخل ومستوى التعليم والقدرة على الرياضيات.

يُعد هذا المسح مسحًا شبكيًا ممثّلًا على مستوى الولايات المتحدة، وتتكون مجموعة المستجيبين من فريق تدوير يضم نحو 1300 ربّ منزل. يشارك كل مستجيب في المسح لمدة تصل إلى 12 شهرًا، مع دخول وخروج ما يقارب عددًا متساويًا من المستجيبين شهريًا. وبخلاف مسوح المقطع العرضي التي تستخدم مستجيبين مختلفين في كل موجة، فإن تصميم هذه المجموعة يتيح للباحثين تتبع توقعات وسلوكيات المستجيبين أنفسهم مع مرور الوقت.

النتائج الرئيسية للمسح

فيما يلي أبرز نتائج مسح الاحتياطي الفيدرالي لشهر مارس.

التضخم

• ارتفع الوسيط لتوقعات التضخم خلال عام واحد بمقدار 0.4 نقطة مئوية إلى 3.4%؛ وارتفع خلال ثلاث سنوات بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.1%؛ وظل خلال خمس سنوات عند 3.0% دون تغيير. وتقلص التباين بين المستجيبين في الأجل سنة واحدة، بينما اتسع في الأجل ثلاث سنوات وخمس سنوات. وارتفع الوسيط لعدم اليقين في التضخم في جميع الآجال.
• ارتفع الوسيط لتوقعات نمو أسعار المنازل بمقدار 0.3 نقطة مئوية إلى 3.3%، وما زالت تتذبذب ضمن نطاق ضيق بين 3.0% و3.3% منذ أغسطس 2023.
• توقعات تغيّر أسعار السلع خلال عام واحد: توقعات ارتفاع البنزين بمقدار 5.3 نقاط مئوية إلى 9.4%، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2022؛ والمواد الغذائية بمقدار 0.7 نقطة مئوية إلى 6%؛ والإيجارات بمقدار 1.2 نقطة مئوية إلى 7.1%؛ وتبقى توقعات تكاليف الرعاية الصحية عند 9.7% دون تغيير؛ وتكاليف التعليم الجامعي تنخفض بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 9.0%.

سوق العمل

• انخفض الوسيط لتوقعات نمو الدخل خلال عام واحد بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 2.4%، وهو أقل من متوسط الأشهر الـ 12 الماضية البالغ 2.6%، ويقع عند الطرف الأدنى للنطاق منذ مايو 2021.
• ارتفعت توقعات المتوسط لاحتمال ارتفاع معدل البطالة الأمريكية خلال عام واحد بمقدار 3.6 نقاط مئوية إلى 43.5%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2025.
• ارتفع متوسط احتمال فقدان العمل خلال 12 شهرًا بمقدار 0.6 نقطة مئوية إلى 14.4%، وما يزال أقل من متوسط 12 شهرًا البالغ 14.6%؛ كما ارتفع متوسط احتمال الاستقالة الطوعية بمقدار 2.4 نقطة مئوية إلى 18.3%.
• إذا فقد المستجيب عمله الحالي وتمكن من العثور على وظيفة جديدة، فإن متوسط الاحتمال يرتفع بمقدار 1.9 نقطة مئوية إلى 45.9%، لكنه يظل أقل من متوسط 12 شهرًا البالغ 47.5%، وقد تحسن ذلك بدرجات متفاوتة لدى جميع فئات الأعمار والتعليم ومستويات الدخل.

المالية المنزلية

• يبقى الوسيط لتوقعات نمو دخل الأسرة خلال عام واحد عند 2.9% دون تغيير.
• ارتفع الوسيط لتوقعات نمو إنفاق الأسرة خلال عام واحد بمقدار 0.2 نقطة مئوية إلى 5.1%.
• تحسن إدراك الحصول على الائتمان مقارنةً بسنة سابقة: انخفضت نسبة الأسر التي ترى أن صعوبة الحصول على القروض قد ازدادت، وزادت نسبة الأسر التي ترى أن الحصول على القروض أسهل؛ لكن توقعات الحصول على الائتمان في المستقبل تدهورت قليلًا.
• ارتفع متوسط احتمال عدم القدرة على سداد أدنى مبلغ للديون خلال الأشهر الثلاثة المقبلة بمقدار 0.7 نقطة مئوية إلى 12.3%، وما يزال أقل من متوسط 12 شهرًا البالغ 13.3%، مع أبرز الزيادات لدى من تبلغ أعمارهم 60 عامًا أو أكثر، ولدى من تلقوا تعليمًا جامعيًا جزئيًا، ولدى من يقل دخلهم السنوي عن 50k دولار.
• انخفض الوسيط لتوقعات تغيّر العبء الضريبي خلال عام واحد بمقدار 0.2 نقطة مئوية إلى 3.1%.
• ارتفع الوسيط لتوقعات نمو ديون الحكومة خلال عام واحد بمقدار 0.6 نقطة مئوية إلى 9.8%، وهو أعلى بكثير من متوسط 12 شهرًا البالغ 7.4%.
• بقي متوسط احتمال ارتفاع متوسط الفائدة على حسابات الادخار خلال 12 شهرًا عند 24.9% دون تغيير.
• تدهورت نظرة الأسر إلى وضعها المالي الحالي: زادت نسبة من يعتقدون أن وضعهم المالي ساء، وتراجعت نسبة من يعتقدون أنه تحسن. وتدهورت توقعات وضعهم المالي مستقبلًا أيضًا: فالنسبة التي تتوقع أن الأمور ستسوء هي الأعلى منذ أبريل 2025، بينما انخفضت نسبة من يتوقعون أن الأمور ستتحسن.
• انخفض متوسط احتمال ارتفاع أسعار الأسهم الأمريكية خلال 12 شهرًا بمقدار 1.6 نقطة مئوية إلى 36.3%.

تنبيه المخاطر وإخلاء المسؤولية

        توجد مخاطر في السوق، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الحسبان الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة لكل مستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذا المقال تتوافق مع وضعه المحدد. وبناءً عليه الاستثمار، تكون المسؤولية على عاتق المستثمر وحده.