لقد تلقيت مؤخرًا أسئلة حول تداول الخيارات، وبصراحة، الاختلاف بين شراء لفتح وشراء لإغلاق يربك الكثير من الناس. دعني أشرح ذلك بالطريقة التي أفهمها.

أولاً، فهم أن عقد الخيارات هو في الأساس مشتق - يحصل على قيمته من أصل أساسي معين. تحصل على الحق (وليس الالتزام) إما لشراء أو بيع ذلك الأصل بسعر معين، يُسمى سعر التنفيذ، قبل تاريخ معين يُسمى تاريخ الانتهاء. هناك طرفان معنيان: المشتري الذي اشترى، والبائع الذي باع.

هناك نوعان رئيسيان من الخيارات - المكالمات والبيع. خيار الشراء يمنحك الحق في شراء أصل، مما يعني أنك تراهن على ارتفاع السعر. خيار البيع يمنحك الحق في البيع، مما يعني أنك تراهن على انخفاض السعر. هنا تأتي أهمية مصطلحي "شراء لفتح" و"شراء لإغلاق".

عندما تشتري لفتح، أنت تدخل في مركز جديد تمامًا عن طريق شراء عقد خيارات جديد. يقوم البائع بإنشاء هذا العقد الجديد ويبيعه لك مقابل قسط. الآن أنت تملك جميع الحقوق المتعلقة بهذا العقد. إذا اشتريت لفتح خيار شراء، فإنك تشير إلى السوق بأنك تعتقد أن سعر الأصل سيرتفع. إذا اشتريت لفتح خيار بيع، فإنك تراهن على العكس - أنه سينخفض. على أي حال، أنت الآن المالك، وهذا يخلق مركز سوق جديد لم يكن موجودًا من قبل.

الآن، هنا الجزء المثير للاهتمام. عندما تكون البائع وتبيع عقدًا، فإنك تتولى التزامات. إذا قام شخص ما بممارسة خيار الشراء الذي كتبته، عليك أن تبيعه الأصل بسعر التنفيذ. إذا مارس خيار البيع، عليك أن تشتري منه. تجمع قسطًا مقابل هذا المخاطر، ولكن إذا تحرك السوق ضدك، فإنك معرض للخسائر.

وهنا يأتي دور "شراء لإغلاق". لنفترض أنك بعت عقد خيار شراء والآن سعر الأصل الأساسي أعلى بكثير من سعر التنفيذ الخاص بك. أنت تتعرض لخسائر محتملة. للخروج من هذا المركز دون انتظار الانتهاء، يمكنك شراء عقد مطابق - نفس تاريخ الانتهاء، نفس سعر التنفيذ. هذا يخلق مراكز متعاكسة تلغي بعضها البعض بشكل أساسي.

وهنا الجزء الرئيسي الذي يجعل هذا العمل: صانع السوق. كل سوق رئيسي لديه دار تسوية تعمل كوسيط. عندما تشتري لإغلاق، أنت لا تتداول مباشرة مع الشخص الذي يحمل العقد الذي كتبته. بدلاً من ذلك، يتداول الجميع من خلال هذا الوسيط. لذلك، عندما تشتري ذلك العقد المعاكس، تحسب السوق كل شيء مركزيًا. مقابل كل دولار تدين به، تدين لك السوق بدولار. تتساوى المراكز وتخرج من اللعبة.

الشرط؟ ربما يكلفك ذلك العقد الإغلاق أكثر من القسط الذي جمعته عندما بعت في البداية. لكنك قضيت على مخاطرك وخرجت من المركز.

الخلاصة: شراء لفتح يتيح لك الدخول في مركز خيارات جديد - سواء كان خيار شراء أو بيع. شراء لإغلاق يخرجك من مركز كتبته عن طريق إنشاء عقد معادل ومضاد. إذا كنت تفكر في الدخول إلى عالم الخيارات، من الأفضل أن تتحدث مع شخص يعرف هذا المجال تمامًا. وتذكر أن أي أرباح من تداول الخيارات تُخضع للضريبة كربح رأسمالي قصير الأجل. إنها لعبة معقدة، لكن بمجرد فهم الآليات، ستصبح أكثر وضوحًا.