لقد كنت أتابع الانسحاب الأوسع في قطاع التكنولوجيا، وبصراحة، بعض من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي الموجودة تبدو الآن جذابة جدًا إذا كنت مستعدًا لتحمل الضوضاء.

إليك الشيء الذي يبقيني مركزًا: الأرباح وأسعار الفائدة لا تزال المحركات الحقيقية، وكلاهما يشير في اتجاه يفضل التكنولوجيا. لقد رأينا إنفاق رأس المال من قبل شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة المتوقع أن يصل إلى حوالي 530 مليار دولار هذا العام، وهو ارتفاع كبير من 400 مليار دولار العام الماضي. هذا هو نوع الزخم الذي لا يختفي ببساطة. كما أن وول ستريت متفائلة جدًا بشأن نمو أرباح القطاع بأكمله الذي يمتد عبر تقريبًا كل جزء من الاقتصاد مع اقتراب عام 2026.

لقد كنت أراقب لعبتين محددتين لفتت انتباهي. أولاً، شركة ServiceNow، التي تعرضت لضربة وتراجعت بنسبة تقارب 50 بالمئة من أعلى مستوياتها في يناير. الشيء عن NOW هو أنها لا تقتصر على البقاء على قيد الحياة في ظل اضطراب الذكاء الاصطناعي—بل تدمجه فعليًا. لقد عززت شراكاتها مع OpenAI وAnthropic لدمج قدرات الذكاء الاصطناعي مباشرة في منصتها. الشركة تصف نفسها بأنها مركز التحكم في الذكاء الاصطناعي لإعادة ابتكار الأعمال، وبصراحة، مشاهدة تنفيذهم، هذا ليس مجرد كلام تسويقي.

الأرقام تدعم ذلك أيضًا. نمت إيرادات NOW بنسبة 21 إلى 24 بالمئة في 2025، لتصل إلى 13.28 مليار دولار. كان لديهم 244 صفقة بقيمة أكثر من مليون دولار في قيمة العقود الجديدة السنوية الصافية في الربع الرابع، بزيادة 40 بالمئة على أساس سنوي. قفزت أرباح GAAP بنسبة 22 بالمئة إلى 1.67 دولار للسهم. يتوقع الإدارة نمو إيرادات بنسبة 20 بالمئة هذا العام و18 بالمئة في العام المقبل. قام الرئيس التنفيذي مؤخرًا بشراء أسهم بقيمة 3 ملايين دولار بنفسه، قائلًا إنه لا يوجد نقطة دخول أفضل. هذا هو نوع القناعة الداخلية التي تهم. إذا عادت NOW فقط إلى أعلى مستوياتها الأخيرة، فستكون قد ضاعفت أموالك تقريبًا من هنا.

الآخر الذي أراقبه هو Celestica، القوة التصنيعية وراء الكواليس التي تبني خوادم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات لشركات العملاقة. كانت CLS تمر بفترة صعبة تاريخيًا، لكن سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي قلب المعادلة تمامًا. نمت إيراداتها بنسبة 29 بالمئة العام الماضي لتصل إلى 12.39 مليار دولار، وتضاعفت إيراداتها أكثر بين 2021 و2025. قفزت الأرباح المعدلة بنسبة 56 بالمئة، وارتفعت أرباح السهم وفقًا لمعايير GAAP بأكثر من 90 بالمئة.

ما هو مثير للاهتمام هو توجيههم. يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 37 بالمئة هذا العام و39 بالمئة في العام المقبل، مع احتمال الوصول إلى ما يقرب من 24 مليار دولار. كما أنهم يخططون لاستثمار مليار دولار في رأس المال في 2026 لأن الطلب على تقنيات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي يستمر في التعزيز. هذا هو نوع الاستثمار في أدوات البناء التي تستفيد من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكمله. تراجعت حوالي 25 بالمئة عن أعلى مستوياتها في نوفمبر، وتتداول الآن بخصم كبير مقارنة بمكانها السابق.

كلاهما يمثلان بعضًا من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي التي يمكن النظر فيها إذا كنت تتطلع إلى الانخفاض الآن. لقد تم ترقية توقعات أرباح قطاع التكنولوجيا بشكل مستمر، وهاتان الشركتان تنفذان بمستوى يبرر الثقة. إذا كنت مستثمرًا طويل الأمد، فإن هذا النوع من الضعف في الأسماء ذات الجودة هو بالضبط الوقت الذي تريد أن تركز فيه. دورة إنفاق الذكاء الاصطناعي لا تتباطأ—بل تتسارع.