المستثمر الذكي: الأسهم تتصدر الدوران، هل ستعود الرسوم الجمركية مرة أخرى، وانهيار سهم مدير الأصول الجديد للبدائل

__هل ترغب في البقاء على اطلاع بآراء السوق وأفكار الاستثمار من Morningstar؟ اشترك في نشرتي الإلكترونية الأسبوعية Smart Investor هنا.

في نشرة هذا الأسبوع:

• تحديث أسبوعي للسوق: الأسهم ترتفع بنسبة 1.03% مع صعود خدمات الاتصالات وتراجع السلع الاستهلاكية الدفاعية
• هل يمكن أن ترتفع الرسوم الجمركية أكثر رغم حكم المحكمة العليا؟
• المحكمة العليا تُبطل رسوم ترامب الجمركية—ما الذي يعنيه ذلك بالنسبة للأسواق
• لا تُبالغ في ردّ الفعل: أُلغيت الرسوم الجمركية، لكن الأساسيات ما زالت تحكم 6 أسهم تقود التحول في سوق الأسهم لعام 2026
• قطاعا الطاقة والقطاعات الصناعية هما قادة السوق الجدد. إليك ما يجب معرفته
• إفصاح Blue Owl يؤدي إلى تراجع أسعار أسهم مديري الأصول البديلة

كان حكم المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية يوم الجمعة بمثابة الحدّ الذي وضعه على أسبوع كان هادئًا بخلاف ذلك–وهو الأول على ما يبدو منذ وقت طويل عندما لم تُواجَه إحدى زوايا السوق أو غيرها بقلقٍ من موجة الذكاء الاصطناعي التي تُعيد ترتيب نماذج الأعمال.

كان قرار المحكمة بزيادة رسوم الطوارئ الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب متوقعًا إلى حد كبير، ولم تُبدِ الأسواق سوى رد فعل محدود. ورغم أن ترامب كان متوقعًا أيضًا أن يسعى إلى سبيل آخر لفرض الرسوم الجمركية على السلع المستوردة، إلا أن حجم ردة فعله قد يكون مفاجئًا. كما يكتب كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Morningstar Preston Caldwell: إن المعركة حول رسوم ترامب الجمركية لم تنته بعد. بل توجد سيناريو قد ينتهي فيه الأمر بفرض العالم لرسوم أعلى حتى مما كانت عليه قبل يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، يوضح Dave Sekera كبير استراتيجيي أسواق الولايات المتحدة في Morningstar كيف ينبغي للمستثمرين (وما لا ينبغي لهم) أن ينظروا إلى أخبار الرسوم الجمركية من زاوية سوق الأسهم.

بعيدًا عن الرسوم الجمركية، لا يزال التركيز منصبًا على التحول في سوق الأسهم بعيدًا عن الأسماء المرتكزة على التكنولوجيا التي قادت خلال السنوات الثلاث الماضية. في هذا الأسبوع، أجرينا نظرة أقرب على هذا التغير في القيادة. أولًا، نتعمق في فجوة الأداء بين أسهم التكنولوجيا والمجموعة الأخيرة من أبرز الأسهم أداءً: الطاقة والصناعات. وقد ركزت Sarah Hansen على بعض قادة السوق الجدد، مُبرزة ستة أسهم في طليعة المشهد.

أخيرًا هذا الأسبوع، كنا نتابع سوق الائتمان الخاص، حيث تحوّلت الأجواء مؤخرًا إلى السلبية. تتمثل الأخبار الكبرى في أن Blue Owl، أحد أبرز اللاعبين في هذا المجال، سيتوقف عن تلقي طلبات الاسترداد لصندوق عالي-profile، وبدلًا من ذلك سيعيد رأس المال تدريجيًا إلى المستثمرين على مدى فترة قد تمتد لسنوات، وفق ما يقوله محللو Morningstar. وقد دفعت هذه الأخبار، وهي الأخبار التي لاقت بالفعل أسهم مديري الاستراتيجيات البديلة المتضررة إلى دوامة هبوط إضافية. يشرح Greggory Warren كبير محللي الأسهم في Morningstar لماذا يُعد هذا التطور إنذارًا للصناعة.

كما هو الحال دائمًا، تأكد من زيارة Markets page للاطلاع على أحدث تغطيتنا وتحديثات سوق الأسهم المباشرة، إلى جانب جدولنا الأسبوعي الكامل للبيانات والأحداث الرئيسية القادمة.