بيع أسهم Revolut يرفع التقييم إلى $75 مليار مع تسارع التوسع

اكتشف أبرز أخبار وأحداث التكنولوجيا المالية!

اشترك في نشرة FinTech Weekly

يقرأها مديرون تنفيذيون في JP Morgan وCoinbase وBlackrock وKlarna وغيرهم

تقييم جديد لشركة التكنولوجيا المالية العملاقة في أوروبا

أطلقت Revolut عملية بيع أسهم ثانوية تضع تقييمها عند 75 مليار دولار، وفقًا لمصدر مطلع على الإجراء. يبرز الاتفاق استمرار شهية المستثمرين تجاه واحدة من أكبر شركات التمويل الرقمي في أوروبا، حتى مع بقاء الظروف العامة للسوق غير مؤكدة.

تأسست الشركة ومقرها في لندن في عام 2015، ونمت لتصبح شركة تشغيل عالمية تخدم عشرات الملايين من العملاء عبر خدمات تشمل المدفوعات والمدخرات وتداول العملات المشفرة والاستثمار. يشير تقييم اليوم إلى قفزة حادة مقارنةً بـ رقم 48 مليار دولار الذي تحقق في وقت سابق من هذا العام، بما يدل على أن المساهمين يرون إمكانات مستمرة مع سعي Revolut إلى الوقوف جنبًا إلى جنب مع مجموعات مصرفية راسخة.

تجري عملية بيع الأسهم، التي تتيح للموظفين والجهات الداعمة الأوائل بيع جزء من حصصهم. أكد متحدث باسم Revolut الإجراء في بيان عبر البريد الإلكتروني، مشيرًا إلى أن الشركة لن تعلق أكثر حتى تختتم العملية.

ماذا يعني التقييم؟

التقييمات في المبيعات الثانوية ليست هي نفسها تلك التي يتم الوصول إليها عبر جولات التمويل الكبرى، لكن تظل إشارة مفيدة لكيف يرى المستثمرون آفاق شركة ما. وبقيمة ضمنية قدرها 75 مليار دولار، تضع قيمة Revolut بين شركات التكنولوجيا المالية الخاصة الأكثر تقييمًا عالميًا.

كما تعكس هذه الأرقام توقعات متزايدة بشأن ربحية الشركة على المدى الطويل. ففي أبريل، أعلنت Revolut أن أرباحها السنوية تضاعفت أكثر من مرتين، مدعومةً بطلب قوي على تداول العملات المشفرة، وزيادة دخل الفوائد، ونمو ثابت في رسوم البطاقات. وقد أعطت هذه النتائج المستثمرين ثقة بأن نموذج الأعمال يتطور بما يتجاوز النمو السريع وحده.

طموحات مصرفية في المملكة المتحدة

لطالما تموضع Revolut باعتبارها أكثر من مجرد تطبيق للدفع. وتستعد الشركة الآن للعمل كبنك بشكل كامل في المملكة المتحدة، وهي خطوة من شأنها أن تسمح لها بتوسيع خدمات الإقراض وتعميق دورها في شؤون مالية العملاء.

إن اعتماد ترخيص مصرفي في المملكة المتحدة سيشكل محطة رئيسية، بما يؤكد أن الشركة تستوفي المتطلبات التنظيمية للاحتفاظ بالودائع ضمن الإطار نفسه المتبع لدى المقرضين التقليديين. تمتلك Revolut بالفعل تراخيص في عدة دول أوروبية، لكن موافقة المملكة المتحدة ستعزز مكانتها في سوقها المحلي وستزيد قدرتها على المنافسة مع البنوك المحلية والدولية. في المملكة المتحدة، حصلت الشركة على ترخيص مصرفي مع قيود.

مبيعات أسهم ثانوية وحصص الموظفين

المعاملة الحالية هي بيع ثانوي لأسهم الموظفين، ما يعني أن الموظفين الحاليين وبعض المستثمرين الأوائل يمكنهم تحويل جزء من ممتلكاتهم إلى نقد. وعلى عكس جولة تمويل أولية، لا يدخل أي رأس مال جديد إلى الشركة عبر هذه العملية.

بالنسبة للموظفين، توفر مثل هذه المبيعات وسيلة لتحقيق قيمة منح الأسهم، وهو جزء مهم من التعويض في شركات التكنولوجيا عالية النمو. وبالنسبة للشركة، تعمل أيضًا كمؤشر على اتجاهات معنويات السوق. إذا كان المستثمرون مستعدين لشراء الأسهم بسعر أعلى، فهذا يشير إلى الثقة في نمو مستقبلي.

ووفقًا لـ Bloomberg، تقيّم المعاملة كل سهم من أسهم Revolut بأكثر قليلًا من 1,381 دولارًا.

خطط التوسع العالمي

استخدمت Revolut نموذجًا رقميًا أولًا للتوسع بسرعة. وبدون شبكة فروع مكلفة، استطاعت إضافة مستخدمين عبر أسواق متعددة مع بناء مجموعة واسعة من الخدمات.

تقوم الشركة بتوسيع نشاطها بشكل هجومي في أسواق مثل الولايات المتحدة وأستراليا والعديد من الدول الآسيوية. تقدم كل منطقة تحديات في الترخيص والتنظيم والمنافسة، لكن كانت استراتيجية Revolut تقديم منصة مدمجة—تجمع بين الخدمات المصرفية والمدفوعات والاستثمار والعملات المشفرة—بدلًا من منتجات تُستخدم مرة واحدة.

يهدف هذا النهج إلى تكرار نموذج ما يُعرف بـ “super app” الذي حقق نجاحًا في آسيا، ووضع Revolut ليس فقط كبنك، بل كمحور للنشاط المالي.

دور العملات المشفرة ومصادر إيرادات جديدة

أبرزت أحدث النتائج المالية لـ Revolut أهمية التنويع. ورغم أن رسوم البطاقات التقليدية وإيرادات الصرف الأجنبي تظل جوهرية، فإن أحجام تداول العملات المشفرة القوية وفرت دفعة ملموسة للأرباح. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة يدعم الدخل من الودائع، مما يوضح كيف يمكن للشركة الاستفادة من ظروف سوق متعددة.

ومع ذلك، فإن الدخل المرتبط بالعملات المشفرة متقلب. يظل المنظمون حذرين بشأن كيفية تعامل شركات التكنولوجيا المالية التي تواجه المستهلك مع الأصول الرقمية، خصوصًا بعد انهيار عدة جهات بارزة في مجال العملات المشفرة خلال السنوات الأخيرة. وقد استثمرت Revolut بكثافة في فرق الامتثال لإدارة هذا التدقيق، بما يشير إلى نيتها الموازنة بين الابتكار والإشراف.

معنويات المستثمرين في ظل عدم اليقين

إن حقيقة أن تقييم Revolut ارتفع بهذه السرعة خلال عام أمر لافت، نظرًا للرياح المعاكسة التي تواجه القطاع التكنولوجي الأوسع. فقد أثقلت ارتفاعات أسعار الفائدة، وتشديد اللوائح، وتساؤلات حول مخاطر الائتمان لدى المستهلكين على بنوك رقمية أخرى تعتمد على نموذج رقمي أولًا.

لكن يبدو أن حجم Revolut ونطاق منتجاتها وتحسن ربحيتها يميزانها عن غيرها. يشير محللون إلى أن المستثمرين ينظرون إليها باعتبارها واحدة من القلة من شركات التكنولوجيا المالية القادرة على الحفاظ على النمو بينما تتجه نحو الاستقرار الكامل لبنك خاضع للتنظيم.

الترقب نحو طرح أولي محتمل

رغم أن الشركة لم تؤكد أي خطط إدراج قريبة، فإن حجمها وتقييمها يثيران بطبيعة الحال تساؤلات حول متى قد تسعى إلى عرض عام. من المرجح أن يؤدي ترخيص مصرفي في المملكة المتحدة إلى تعزيز آفاق مثل هذه الخطوة، مما يمنح المساهمين المحتملين ثقة أكبر في وضعها التنظيمي ومسارات إيراداتها على المدى الطويل.

وفي الوقت الحالي، تتيح عملية بيع الأسهم الثانوية للمستثمرين اختبار مدى شهيةهم دون تعقيدات الطرح العام الأولي. توفر العملية سيولة للداخلين بينما تبقي Revolut خاصة، مما يمنح الإدارة مرونة أكبر لمتابعة النمو دون ضغط أرباح ربع سنوية.

الصورة الأوسع لتكنولوجيا Fintech في أوروبا

إن صعود Revolut يمثل دلالة على تزايد تأثير أوروبا في مجال fintech عالميًا. ورغم أن الولايات المتحدة لا تزال موطنًا للعديد من أكبر اللاعبين، فإن أطر تنظيم أوروبا والطلب الاستهلاكي على بدائل الخدمات المصرفية الرقمية قد مكّنت شركات مثل Revolut من التوسع بسرعة.

إن تقييم الشركة البالغ 75 مليار دولار يجعلها متقدمة بكثير على العديد من المقرضين التقليديين متوسطي الحجم، وهي حقيقة تسلط الضوء على مدى ما وصلت إليه نماذج “رقمي أولًا” في فترة قصيرة نسبيًا. وفي الوقت نفسه، تضع هذه المكانة ضغطًا على الإدارة لإظهار إمكانية استمرار النمو واستقرار الأرباح في ظل المنافسة وزيادة الإشراف.

الخلاصة

يمثل بيع أسهم Revolut الثانوية عند تقييم 75 مليار دولار علامة فارقة أخرى في تطورها من تطبيق مدفوعات رقمي إلى منافس مالي عالمي. تؤكد هذه الخطوة ثقة المستثمرين وطلب الموظفين على السيولة، مع تسليط الضوء بقوة على فصولها المقبلة—لتصبح بنكًا مُرخّصًا في المملكة المتحدة.

وبالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، تعمل الصفقة كتذكير بأنه رغم التحديات التنظيمية وظروف السوق المتقلبة، ما يزال المستثمرون يرون أن الخدمات المصرفية الرقمية “رقمي أولًا” جزء محوري من مستقبل التمويل.