توقعات أسهم السوق الأمريكية | تراجع قصير المدى لعقود المؤشرات الثلاثة، وتداول بأن إيران رفضت التوصل إلى أي اتفاق لوقف إطلاق نار مؤقت مع الولايات المتحدة

اتجاهات ما قبل افتتاح السوق

1. في 7 أبريل (الثلاثاء) وقبل بدء تداولات الولايات المتحدة، وحتى وقت إعداد هذا التقرير، انخفضت عقود مؤشر داو جونز الآجلة بنسبة 0.43%، وانخفضت عقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.48%، وانخفضت عقود مؤشر ناسداك بنسبة 0.64%.

2. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.29%، وانخفض مؤشر فايننشال تايمز 100 في المملكة المتحدة بنسبة 0.11%، وارتفع مؤشر كاك 40 في فرنسا بنسبة 0.21%، وانخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.41%.

3. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، ارتفع النفط الخام WTI بنسبة 2.76% ليصل إلى 115.51 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت بنسبة 0.95% ليصل إلى 110.81 دولارًا للبرميل.

يُقال إن إيران ترفض التوصل إلى أي اتفاق هدنة مؤقتة مع الولايات المتحدة، وتُسمع أصوات انفجارات بعد الهجوم على جزيرة خرج. أفاد مسؤولون بأن إيران رفضت التوصل إلى أي اتفاق هدنة مؤقتة مع الولايات المتحدة. كما وضعت إيران شروطًا مسبقة لإجراء محادثات مع الولايات المتحدة بشأن “السلام الدائم”. وتشمل الشروط المسبقة إيقاف الهجمات فورًا، وضمان عدم وقوع هجمات مرة أخرى، وتعويض الخسائر. ووفقًا لاتفاقية السلام الدائمة، تتقاضى إيران وطلبات من الرسوم مقابل السفن التي تمر عبر مضيق هرمز، وستختلف الرسوم تبعًا لنوع السفينة والبضائع التي تحملها وظروف المرور الحالية. ووفقًا لما ورد، بعد شنّ الولايات المتحدة لهجمات، سُمعت أصوات انفجارات في جزيرة خرج، ولم تحدد التقارير بشكل محدد ما هو الهدف الذي تم استهدافه في الجزيرة. وقال ترامب يوم الاثنين إن أي اتفاق لحل النزاع يجب أن يضمن حرية الملاحة في مضيق هرمز، وهو موقع استراتيجي حاسم؛ وإذا لم تتمكن إيران من التوصل إلى اتفاق قبل الساعة 8 مساءً يوم الثلاثاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، فإن الولايات المتحدة ستقوم بتدمير البنية التحتية الإيرانية بما في ذلك محطات توليد الكهرباء والجسور.

هل يقترب “لحظة TACO” أخرى؟ إنذار ترامب النهائي يبدو كعرض “الذئب والغنم”، والمناطق السوقية تراهن على سيناريو “التراجع في اللحظة الأخيرة”. المهلة/الإنذار النهائي الأخير الذي طالب به الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إيران بالتوصل إلى اتفاق لم يتبق منه سوى ساعات قليلة، ومع ذلك اكتشفت المؤسسات والمستثمرون الأفراد مرة أخرى أنها — في ظل نبرة تفاؤلية متزايدة في السوق مفادها “أن لحظة TACO أخرى باتت تقترب” إلى جانب قصص اقتصادية متشائمة يرويها خبراء حول “الركود التضخمي” و“الانكماش” — تُجبر على الاستعداد مسبقًا لسلسلة من النتائج المحتملة. لكن بغض النظر عما إذا كانوا يعززون حيازاتهم من الأسهم والسندات، أو يزيدون في الأصول السلعية، أو يحتفظون بالنقد لتنفيذ استراتيجية تحوط شاملة، فإن لديهم في الأساس وجهة نظر مشتركة: إن التقلبات الشديدة في السوق التي سببها تغير موقف ترامب المستمر، على مدى أسابيع، أضاعت صبرهم، ومليئة بعدم اليقين بشأن مسار التسعير في المستقبل.

أشد تحذير من IEA: حظر هرمز يثير “أقوى موجة مد طاقة في التاريخ”، وصدمته تتجاوز مجموع ثلاث أزمات سابقة. صرّح المدير التنفيذي للوكالة الدولية للطاقة (IEA) فاتح بيرول في مقابلة إن أزمة النفط والغاز الحالية، التي يسببها حظر مضيق هرمز، “أسوأ من مجموع أزمات 1973 و1979 و2022”. وذكر في مقابلة نشرت يوم الثلاثاء: “لم يشهد العالم من قبل انقطاعًا في إمدادات الطاقة بهذا الحجم.” وأضاف أن الدول الأوروبية، وكذلك دول مثل اليابان وأستراليا، ستتأثر، لكن أعلى المخاطر تكون في البلدان النامية، التي ستواجه ظروفًا صعبة تتمثل في ارتفاع أسعار النفط والغاز، والقفز في أسعار الغذاء، وتسارع شامل للتضخم. وقال بيرول إن الدول الأعضاء في IEA وافقت الشهر الماضي على إطلاق جزء من الاحتياطيات الاستراتيجية. وقد تم بالفعل إطلاق جزء منها، ولا تزال العملية مستمرة.

مورغان ستانلي يطرح أكثر توقعاته تشددًا في وول ستريت: لا خفض لأسعار الفائدة في 2026 لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة أخرى قدرها 25 نقطة أساس في 2027. توقع مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين لدى مورغان جيلوجيك في الولايات المتحدة، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة طوال عام 2026، وستكون الخطوة التالية لتعديل السياسة هي زيادة قدرها 25 نقطة أساس في الربع الثالث من 2027. وهذا سيُرفع الحد الأعلى لنطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.00%، بينما كان النطاق الحالي 3.50% إلى 3.75%. تسببت هذه التوقعات في اختلاف واضح بين مورغان ستانلي وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه، وكذلك بين غالبية تقديرات المؤسسات في وول ستريت. ومع استمرار الحرب بين إيران وارتفاع أسعار الطاقة، وبقاء التضخم عنيدًا وصعبًا في الانخفاض، لا توجد مؤشرات على تضييق هذا الخلاف.

إنذار ترامب النهائي الذي يرعب السوق: مشاعر العزوف عن المخاطرة تسحب العملات المشفرة، بيتكوين تفقد عتبة 70 ألف دولار. في يوم الثلاثاء، شهد سعر بيتكوين هبوطًا، إذ تم إدخال العملات المشفرة ضمن تقلبات أوسع في السوق قبل حلول الموعد النهائي الذي أرسله الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى إيران. وتراجع أكبر عملة رقمية في البداية بنسبة بلغت 2.2%، وبحلول وقت إعداد هذا التقرير، كان سعر تداولها قرابة 68435.59 دولارًا. ويمحو هذا الهبوط المكاسب المسجلة في اليوم السابق؛ حيث كانت بيتكوين قد اخترقت لأول مرة منذ مارس مستوى 70k دولار بشكل مؤقت. كما هبطت أصول رقمية أخرى تباعًا، إذ بلغ هبوط ثاني أكبر عملة رقمية — إيثر — نحو 2.8%. شهدت الأسواق العالمية للأسهم تقلبات قبل الموعد النهائي يوم الثلاثاء الذي حدده ترامب. وقال ترامب إنه سيقوم بقصف البنية التحتية المدنية في إيران ما لم يتم فتح مضيق هرمز.

مدفوعات التأمين الطبي الفيدرالية تتلقى تعديلًا غير متوقع! “هدايا” معدلات 2027 تشعل قطاع التأمين الصحي في البورصة الأمريكية. ارتفعت أسهم شركات التأمين الصحي في الولايات المتحدة جماعيًا في التداولات قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، بعد أن ذكرت الحكومة الأمريكية أنها تخطط لزيادة معدلات الدفع لخطة الرعاية الصحية الفيدرالية Medicare Advantage في 2027 بمقدار أعلى بكثير من توقعات السوق. وخلال تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة، قفزت أسهم عملاق التأمين الصحي UnitedHealth (UNH.US) بنسبة 5.96%، بينما تراوحت زيادات أسهم شركات التأمين الرائدة مثل CVS Health (CVS.US) وElevance Health (ELV.US) وCentene (CNC.US) وMolina Healthcare (MOH.US) بين 3% و6%. بالإضافة إلى ذلك، قفزت أسهم Humana (HUM.US) — وهي شركة تركز لفترة طويلة على أعمال Medicare الفيدرالية — في تداولات ما قبل الافتتاح مباشرةً بأكثر من 9%، لتصبح أفضل الأسهم أداءً في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال التداولات قبل افتتاح السوق.

سويسرا تعتزم تفصيل قواعد رأس مال جديدة لبنك UBS (UBS.US)، ما قد يؤثر على مستقبل البنك ومقره. وفقًا للتقارير، تتوقع سويسرا أن تُفصّل هذا الشهر قواعد أكثر صرامة لرأس المال الموجهة إلى UBS، وهي خطوة حاسمة لتحديد مستقبل عملاق الخدمات المصرفية، وربما تؤثر حتى على ما إذا كان سيختار الاستمرار في إبقاء مقره الرئيسي في سويسرا أم لا. ومنذ إفلاس Credit Suisse في عام 2023، وبعد أن دفعت الحكومة في الخلفية عملية استحواذ UBS، تعهدت سويسرا بتعزيز الرقابة على هذه المؤسسة المصرفية العالمية الوحيدة المتبقية في البلاد. وقال UBS إن هذه الخطوة قد تجبره على زيادة رأس المال بمقدار 22 مليار دولار أمريكي إضافية. ووفقًا لما ذكره نواب ومسؤولون مصرفيون، فإن مشروع قانون متوقع أن يُنشر في أبريل قد يتمسك فيه احتمال كبير بشرطاته الأساسية — أي أن يكون على UBS أن يدعم أعماله الخارجية بالكامل برأس المال من الفئة الأولى العادية (CET1). ويعتقد UBS أن هذا الشرط صارم للغاية. وتصر الحكومة على أن إصلاح قواعد رأس المال ضروري للحفاظ على الاستقرار المالي، نظرًا لأن حجم الميزانية العمومية لـ UBS يقارب ضعف إجمالي اقتصاد سويسرا.

يُقال إن Meta (META.US) ستصدر نموذجًا جديدًا للذكاء الاصطناعي بمصدر مفتوح. وفقًا للتقارير، تستعد Meta لإطلاق أول دفعة من نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة التي يقود تطويرها Alexandr Wang، وتخطط في النهاية لتقديم عدة إصدارات من هذه النماذج بصيغة ترخيص مفتوح المصدر. أفاد أشخاص مطلعون بأن Meta تخطط للاحتفاظ بجزء من التقنيات الخاصة قبل الإطلاق الرسمي للنماذج الجديدة، وأن تضمن ألا تُحدث هذه النماذج مخاطر أمنية جديدة. في يونيو من العام الماضي، أعلنت Meta أنها استثمرت 14.3 مليار دولار في شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي Scale AI، وحصلت على 49% من أسهمها. وبصفته جزءًا من الاستثمار، سينضم مؤسس Scale AI المشارك والرئيس التنفيذي Alexandr Wang إلى Meta ليتولى فريق “الذكاء الفائق” الذي يركز على الذكاء الاصطناعي العام (AGI).

يُقال إن أول iPhone قابل للطي من Apple (AAPL.US) يواجه تعثرًا هندسيًا، وأن الإنتاج بالجملة والشحن قد يتأخران عدة أشهر. وفقًا لأشخاص مطلعين، واجهت Apple تعثرًا في مرحلة الاختبارات الهندسية لأول iPhone قابل للطي لديها، ما قد يؤدي إلى تأخير خطط الإنتاج الضخم وشحن المنتجات. ووفقًا لما ذكرته وسائل الإعلام، قد تتسبب مشكلات التطوير الهندسي في أسوأ الأحوال بتأخير موعد الشحنة الأولى للـ iPhone القابل للطي عدة أشهر. ونقلت التقارير عن شخص مطلع قوله: “فعلاً ظهرت في مرحلة إنتاج الاختبارات المبكرة مشكلات أكثر من المتوقع، ما يتطلب وقتًا إضافيًا لحل هذه المشكلات وإجراء التعديلات الضرورية.” وكانت وسائل الإعلام قد ذكرت في يناير أن Apple ستنصب تركيزها على طرح أول iPhone قابل للطي، وطرازين غير قابلين للطي مزودين بكاميرات مُحسنة وشاشات أكبر، مع خطط لإطلاق رائد في النصف الثاني من 2026.

يُقال إن Intel (INTC.US) تجري محادثات تعاون مع Amazon (AMZN.US) وGoogle (GOOGL.US)، تشمل خدمات التغليف المتقدمة. تجري Intel مناقشات مستمرة مع ما لا يقل عن عميلين كبارًا، بما في ذلك Amazon وGoogle، ويتضمن التعاون خدمات التغليف المتقدمة الخاصة بها. ووفقًا للتقارير، تعتمد طموحات Intel في أعمال التغليف المتقدم إلى حد كبير على ما إذا كانت ستتمكن من الحصول على هؤلاء العملاء من عمالقة التكنولوجيا. وذكر أحد الموظفين السابقين في Intel الذي يفهم أعمال التغليف لدى الشركة للوسيلة الإعلامية أن تقنيات EMIB وEMIB-T لدى Intel مُصممة لتكون طريقة تغليف “بدقة جراحية” أكثر من حلول TSMC (TSM.US). وتوقعت التقارير أن تكون هذه الطريقة أكثر توفيرًا للطاقة، وتوفر المساحة، ومن الناحية المثالية ستساعد العملاء على تقليل التكاليف على المدى الطويل. ووفقًا للتقارير، قالت Intel إن EMIB-T سيبدأ استخدامها هذا العام في مصانع الرقائق.

إعلانات وأهم البيانات الاقتصادية

الساعة 20:30 بتوقيت بكين: الولايات المتحدة — القراءة الأولية لطلبات السلع المعمرة لشهر فبراير (معدل شهري).

الساعة 20:55 بتوقيت بكين: الولايات المتحدة — المبيعات بالتجزئة التجارية من كتاب ريد (Redbook) للأسبوع المنتهي في 30 مارس (معدل سنوي).

الساعة 22:10 بتوقيت بكين: الولايات المتحدة — مؤشر ثقة المستهلكين IBD لشهر أبريل.

الساعة 23:00 بتوقيت بكين: الولايات المتحدة — توقعات التضخم لمدة سنة الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر مارس.

الساعة 00:00 بتوقيت بكين (اليوم التالي): الولايات المتحدة — تقرير EIA الشهري يتضمن تقدير سعر خام برنت للعام نفسه.

الساعة 04:30 بتوقيت بكين (اليوم التالي): الولايات المتحدة — تغير مخزونات النفط الخام API للأسبوع المنتهي في 3 أبريل.

الساعة 00:00 بتوقيت بكين (اليوم التالي): EIA تصدر تقريرها الشهري عن آفاق الطاقة قصيرة الأجل.

الساعة 00:35 بتوقيت بكين (اليوم التالي): عضو لجنة FOMC لعام 2027، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو غورلسبي، يلقي كلمة حول السياسة النقدية.

الساعة 05:50 بتوقيت بكين (اليوم التالي): نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيفرسون يلقي كلمة حول آفاق الاقتصاد وسوق العمل.

قبل افتتاح جلسة يوم الأربعاء: Delta Air Lines (DAL.US)