توزيع أرباح بقيمة 324 مليار يوان، وخطط لاستثمار 600 مليار يوان خلال الثلاث سنوات القادمة في البحث والتطوير، إلى أي مرحلة وصل قصة تحول شركة ميديا؟

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن للانتقال لدى شركة Midea المدعومة بالذكاء الاصطناعي أن يتجاوز الاختناقات التقنية لدمج السيناريوهات؟

المصدر: صحيفة تايمز ويكلي (时代周报) المؤلف: تشو تشينغتشنغ (朱成呈)

مع توزيع أرباح مرتفع يتراكم مع نمو قوي في الإيرادات وصافي الربح، قدمت مجموعة ميديا (Midea) (000333.SZ؛ 00300.HK) سجلها لعام 2025.

وفقًا للتقرير السنوي، حققت الشركة العام الماضي إيرادات بلغت 43.95B يوان، بزيادة 12.11%؛ كما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين 439.45 مليار يوان، بزيادة 14.03%. وبناءً على ذلك، واصلت مجموعة ميديا سياسة توزيع الأرباح المرتفعة: مقترح توزيع 38 يوانًا نقدًا لكل 10 أسهم، مع توزيع أرباح مرحلي قدره 5 يوانات لكل 10 أسهم في الفترة النصفية، ليصل إجمالي التوزيعات النقدية السنوية إلى 32.4B يوان.

مع هذه القدرة على تحقيق الأرباح وهذه الكرم في توزيع الأرباح، في 31 مارس، أغلقت مجموعة ميديا عند 76.35 يوان/سهم، بارتفاع 5.89%، لتتجاوز قيمتها السوقية 60B يوان.

تحت إدارة فانغ هونغبُو (方洪波)، تحاول ميديا تغيير الانطباع الراسخ لدى الأطراف الخارجية بأنها شركة تقليدية للأجهزة المنزلية. ففي التقرير السنوي لعام 2025، ذكرت مجموعة ميديا لأول مرة بوضوح في خطابها للمساهمين AI، وحددت “موجة تقنيات الذكاء الاصطناعي” على أنها “تأثير غير مسبوق”. وقبل ذلك، وخلال مؤتمر إطلاق استراتيجية المنزل الذكي بالكامل لعام 2026، أشارت مجموعة ميديا أيضًا إلى أنها ستستثمر 600 مليار يوان خلال السنوات الثلاث المقبلة، مع التركيز على مجالات متقدمة مثل الذكاء الاصطناعي والذكاء المجسّد والطاقة الجديدة، بهدف جعل الأجهزة المنزلية تتحول فعليًا إلى أن تصبح أكثر ذكاءً وAI.

لكن، في مسار تخفيف وسم “شركة أجهزة منزلية” والانتقال إلى “مجموعة تكنولوجية عالمية مدعومة بالذكاء الاصطناعي”، لم تتشكل بعد قناعة خارجية واضحة حول هذا التحول.

ومن زاوية المنتجات والمسار التقني، تبني مجموعة ميديا مفاهيم مثل “الدماغ المنزلي” و“دماغ المصنع” عبر عدة سيناريوهات تشمل المنزل الذكي، والتصنيع الذكي، والمكتب الذكي، وتمكين الصناعات. إلا أن هذه الترتيبات ما تزال تُظهر سمة التشتت بدرجة معينة.

من ناحية، لم تصدر مجموعة ميديا نموذج أساس مبنيًا ذاتيًا للذكاء الاصطناعي؛ وتظهر قدراتها بالذكاء الاصطناعي أكثر كتجسيد ودمج سيناريوهات وهندسة أنظمة، مع بُعد لا يزال عن “إخراج القدرات الأساسية” لدى الشركات التكنولوجية النموذجية. ومن ناحية أخرى، في مجال الروبوتات الشبيهة بالبشر، رغم أن الشركة أطلقت عدة منتجات ودخلت بعض السيناريوهات، إلا أنها لم تدخل ضمن نطاق رؤية المؤسسات الإحصائية الرئيسية، سواء من حيث حجم الشحن أو ترتيبها في الصناعة.

وهذا ما يجعل تقييم الأطراف الخارجية لـ”الصفة التكنولوجية” للشركة أكثر حذرًا: داخليًا، يكون AI غالبًا أداة لتحسين الكفاءة وأساليب لترقية الأجهزة المنزلية؛ وخارجيًا، لم يتشكل بعد ناتج على مستوى منتجات أو منصات يتمتع بتأثير على مستوى الصناعة.

في 31 مارس، قام مراسل صحف تايمز ويكلي بالاتصال والكتابة إلى مجموعة ميديا بخصوص الأعمال ذات الصلة، وحتى وقت إعداد هذا التقرير لم تحصل على رد فعلي.

الانتقال بالذكاء الاصطناعي ما يزال في مرحلة الصعود

في الوقت الحالي، يواجه قطاع الأجهزة المنزلية ضغطًا شاملًا.

وفقًا لبيانات الشركة (AVC) في تقرير “أوفاي يونغوانغ” (奥维云网)، تُظهر الحسابات المجمعة أن حجم سوق التجزئة للأجهزة المنزلية داخل الصين في 2025 (باستثناء 3C) بلغ 893.1B يوان، بانخفاض سنوي قدره 4.3%. وفي ظل ضعف الطلب، قدمت مجموعة ميديا إجابة الأداء المذكورة أعلاه.

على العكس من ذلك، تبدو الأعمال غير التقليدية هي أمل ميديا في التركيز عليها وتقديمها للعرض.

من خلال التقرير السنوي يمكن ملاحظة أن استراتيجية ميديا للذكاء الاصطناعي تجسد أكثر “ترقية مدمجة” داخل منظومة الأجهزة المنزلية القائمة. من جهة، تعمل على تعزيز اختراق سيناريوهات المنزل بشكل مستمر عبر تغطية عدة علامات تجارية لتناسب شرائح الأسعار المختلفة وفئات المستهلكين. ومن جهة أخرى، وباعتبار تطبيق “Meiju” (美居) و“مساعد ميديا AI المنزلي الصغير” كمدخلين أساسيين لإعادة تشكيل تجربة التفاعل، توفر طرق تحكم مثل الصوت والمتعدد الوسائط، وتحاول الانتقال من “التحكم بالأجهزة” إلى “فهم السيناريوهات”. وعلى القنوات خارج الإنترنت، دمجت ميديا أدوات التصميم مع الذكاء الاصطناعي لتحسين كفاءة إخراج حلول المنزل بالكامل والتسليم.

على المستوى التقني، قامت مجموعة ميديا بدمج نموذج “Meiyuan” (美言) المطور ذاتيًا وقدرات النماذج الكبيرة من جهات خارجية، وإدخال استدلال متعدد الوسائط، وبناء إطار عمل وكلاء (Agents) موجه لقطاع الأجهزة المنزلية، لتشكيل حلقة مغلقة من “الإدراك—التعلم—اتخاذ القرار—التنفيذ”، وتوسيع تطبيقه في أنظمة مثل الهواء والمياه والطهي. وتُظهر بيانات رسمية أن هذا النظام قد خدم أكثر من 20 مليون مستخدم، وأن التفاعلات اليومية تقارب 30 مليون مرة، وأن دقة التعرف على النية تبلغ 95%.

لكن من منظور تجربة المستخدم والواقع الصناعي، فإن ما يسمى “الذكاءنة” ما يزال في الغالب محصورًا في التحكم عن بُعد وربط السيناريوهات المحددة مسبقًا؛ ولم تُعمم بعد الخدمات الاستباقية المبنية فعليًا على الفهم والاستدلال. كما أن التنسيق بين الأجهزة غالبًا يكون بنمط تشغيل/تفعيل متقطع وليس قرارات متصلة.

في اختيار المسار، تنقسم ميديا عن اللاعبين القائمين على المنصة.

قال تيان فنغ (田丰)، مدير معهد Kuai Si Huai Xiang للأبحاث، لمراسل تايمز ويكلي، إن شركة هواوي (鸿蒙智家) وشركة Xiaomi (人车家全生态) تمتلكان قدرة تنسيق على مستوى OS في الأساس. أما عمالقة الأجهزة المنزلية البيضاء/السوداء التقليديون غالبًا ما يناضلون كلٌ على حدة، ولا يملكون “جينات” هندسة برمجية لربط واجهات API الأساسية عبر العلامات التجارية والبروتوكولات.

لكن من ناحية أخرى، تقترن هذه “النقطة الضعيفة” أيضًا بإمكانيات أعمال مختلفة.

قال “إن مسار المنزل الذكي بالكامل لدى ميديا مع الأجهزة المنزلية في مركزه يتمتع بميزة أن مصفوفة المنتجات كاملة، والتغطية القنوية عميقة، وخدمات التسليم والخدمة بعد البيع ناضجة، ما يسمح بمعالجة مباشرة لألم نقاط التطبيق التي يواجهها المستخدم في قدرته على الشراء والتركيب والاستخدام بثبات”. صرح دين شاو جيانغ (丁少将)، المحلل الرئيسي في GKURC Think Tank للاقتصاد الصناعي، لمراسل تايمز ويكلي. وبالمقارنة مع نموذج المنصة لدى Xiaomi وهواوي، فإن لدى ميديا في المقابل وزنًا أكبر وقابلية تحكم أعلى في بوابات الأجهزة والروابط المتعلقة بخدمة ما بعد البيع.

يرى أن سقف ميديا لا يكون بالضرورة أقل بشكل مطلق من اللاعبين القائمين على المنصة، بل إن القيود تتمثل في التوسع البيئي وتجربة المستوى النظامي. وإذا تمكنت من تحقيق اتصال فعال مع أنظمة الجهات الثالثة، فإن مسار الأجهزة يمكن أن يحتفظ أيضًا بحيوية طويلة الأمد.

وبالتعمق أكثر، فإن هذا الاختلاف جوهريًا هو المفاضلة بين “قدرات المنصة” و“قدرات تسليم السيناريوهات”. قال ليانغ تشنغ بنغ (梁振鹏)، مراقب خبير في اقتصاد الصناعات، لمراسل تايمز ويكلي: “تتمثل ميزة ميديا الأساسية في قدرتها على تسليم سيناريوهات الحياة الواقعية بعمق”. تغطي ميديا أنظمة متعددة مثل الهواء والمياه والطهي والطاقة وغيرها، وسلسلة المنتجات كاملة، ما يمكنها من تحقيق ترابط متكامل في سيناريوهات فرعية مثل المطبخ والشرفة والحمام. وهذه النقطة يصعب مقارنتها بنماذج تعتمد على التعاون بسلاسل النظام البيئي مثل Xiaomi وهواوي.

ومع ذلك، عندما ينتقل التنافس من “ترابط الأجهزة” إلى “الخدمة الاستباقية”، تبدأ القيود الأعمق في الظهور. يرى تيان فنغ أن الخدمة الاستباقية تتطلب كمية هائلة من قدرات الحوسبة للتعاون بين الحافة والسحابة في الاستدلال؛ بينما اعتادت شركات الأجهزة المنزلية التقليدية على بيع الأجهزة بشكل مرة واحدة، وتفتقر بشدة إلى القدرة على إغلاق دورة تجارية تدعم “استهلاك Token عالي التردد” على دورة الحياة الكاملة.

ومن الجدير بالانتباه أنه في مايو 2025، صرح رئيس مجموعة ميديا فانغ هونغبُو علنًا: “ ما زلت أؤمن أنه سيتم في قطاع الأجهزة المنزلية ظهور شركات عظيمة، وأن احتمالية ظهور شركات عالية التقنية ليست معدومة.” ويُظهر هذا الحكم نوعًا من التوتر مع استراتيجية الشركة الحالية التي تعزز وسم الذكاء الاصطناعي والروبوتات.

وفي هذا الصدد، يرى دين شاو جيانغ أن فانغ هونغبُو يؤكد على أن الأجهزة المنزلية نفسها يصعب أن تُثمر عن شركة عالية التقنية، بينما تتمحور الاستراتيجية الحالية لميديا جوهريًا حول قدرات أساسية مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات والأتمتة. وبطبيعة الحال، تتمثل الفكرة في اعتبار الأجهزة المنزلية واحدة من حوامل تطبيق التكنولوجيا. “من صنع الأجهزة المنزلية إلى إعادة تشكيل الأجهزة المنزلية عبر استخدام التكنولوجيا، فإن هذا التحول لا يعني نفي أعمال الأجهزة المنزلية، بل يتمثل في تمكين الصناعة التقليدية عبر تقنيات عالية، مع فتح مجال نمو جديد للشركات B.”

تشغيل الحلقة التجارية مبكرًا

منذ الاستحواذ على شركة الروبوتات الألمانية KUKA، ظلت أعمال الروبوتات والأتمتة دعامة محورية في سرد ميديا لـ”إزالة التصاقها كصناعة أجهزة منزلية” (去家电化).

في عام 2025، بلغت إيرادات أعمال الروبوتات والأتمتة لدى ميديا 31.01B يوان، بزيادة قدرها 8.05%؛ فيما بلغت نسبة الهامش الإجمالي 21.31%، منخفضة قليلًا بـ0.69% على أساس سنوي. ووفقًا لإحصاءات MIR睿 الصناعية، ارتفعت الحصة السوقية المحلية لروبوتات ميديا KUKA الصناعية لعام 2025 إلى 9.6%، لتحتل المراكز الثلاثة الأولى في الصناعة. وفي مجال الروبوتات الثقيلة، بلغت حصة مبيعات روبوتات KUKA ذات الحمولة التي تزيد عن 300 كجم في السوق المحلية 47.4%.

وبالمقارنة مع أعمال بيع الأنظمة الكاملة لروبوتات صناعية، فإن قطع الغيار تُعد مسار نمو آخر مؤكد. وفي مجال مكونات الروبوتات، ركزت ميديا تقنيًا على الروبوتات الصناعية، خصوصًا على محركات السيرفو، ومنتجات النقل الدقيقة (مثل المخفضات وغيرها)، ووحدات مفصلات روبوتات شبيهة بالبشر. في عام 2025، تجاوزت شحنات محركات السيرفو 70 ألف وحدة، وتجاوز شحن المخفضات الدقيقة 30 ألف وحدة.

وفي مسار الروبوتات الشبيهة بالبشر عالي السخونة، واصلت ميديا أيضًا استثمارات مستمرة. في عام 2025، طورت ميديا ثلاث أجيال بإجمالي خمس منتجات روبوتات شبيهة بالبشر، وطرحت تجارب تجريبية داخل الشركة وفي سيناريوهات تجارية.

من بينها روبوت شبيه بالبشر “Meiluo” الموجه للقطاع الصناعي، الذي تم إدخاله إلى مصنع ميديا لآلات الغسيل في مدينة جينغتشو (荆州). وبالنسبة للسيناريوهات التجارية، فإن “Meila” المتوقع أن يظهر رسميًا في 2026 داخل متاجر ميديا خارج الإنترنت، لتقديم خدمات مثل جولات تعريفية وعروض تشغيل الأجهزة المنزلية. أما روبوت شبيه بالبشر عالي الأداء “MeilaX” ثنائي الأرجل بالكامل، فيمتلك قدرة حركة ديناميكية عالية على جميع التضاريس، ويمكنه الصعود على المنحدرات والحركة بين الطوابق والجري والرقص، كما يمكنه بأسرع ما يمكن تعلم مهارات الحركة عبر الفيديو خلال ساعتين.

لكن من منظور المقارنة الأفقية على مستوى الصناعة، فإن التقدم في الترويج التجاري لا يزال محدودًا.

وفقًا لتقرير Omdia “Radar لسوق الروبوتات الشاملة/المجسدة العامة” (通用具身机器人市场雷达)، فإن روبوتات ميديا الشبيهة بالبشر لم تدخل في هذه القائمة، بينما بلغت شحنات تسلا آخر القائمة 150 وحدة. وقد يشير ذلك إلى أن روبوتات ميديا الشبيهة بالبشر لا تزال حاليًا في مرحلة التحقق من السيناريوهات وصقل التكنولوجيا، ولم تصل بعد إلى الإنتاج على نطاق واسع والشحن التجاري.

وفي مجال أعمال الروبوتات، قد تكون ميديا قد شكلت استراتيجية أكثر وضوحًا نسبيًا: بناء القاعدة عبر الروبوتات الصناعية والمكونات الأساسية، مع اعتبار الروبوتات الشبيهة بالبشر احتياطيًا تقنيًا طويل الأجل. لكن على المدى القصير، قد لا يكون “سيناريو الروبوتات” لديها بالضرورة قادرًا على مواكبة الانفجار التجاري للروبوتات الشبيهة بالبشر.

بعد ذلك، ستواجه ميديا، التي ستحوّل أعمال ToB لتصبح مسار النمو الثاني، اختبارات في ظل أوضاع تنافسية صناعية مختلفة تمامًا.