ارتفعت إيرادات الأعمال الوسيطة للبنوك الستة الكبرى المملوكة للدولة في النصف الأول من العام الماضي

مراسل هذا الخبر: بنغ يان

وفقًا للتقارير السنوية لعام 2025 التي كشفت عنها أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة، فقد حققت إيرادات الأعمال الوسيطة (صافي إيرادات الرسوم والعمولات) جميعها نموًا على أساس سنوي، مع إظهار اتجاه انتعاش واضح.

قال خبراء تمت مقابلتهم إن إيرادات الأعمال الوسيطة تتميز بكونها منخفضة استهلاك رأس المال وتمتلك قدرة على مقاومة الدورات الاقتصادية، وهي أداة رئيسية لتحول البنوك من «توسيع الحجم» إلى «نمو القيمة». وفي ظل استمرار تراجع هامش صافي الفوائد إلى مستويات منخفضة تاريخيًا، حققت إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة نموًا على أساس سنوي؛ وهذا لا يعزز فقط متانة ربحيتها، بل يساعد أيضًا قطاع البنوك على تحسين هيكل الإيرادات وتحقيق تنمية عالية الجودة. مستقبلًا، ومع تعميق تمكين التكنولوجيا المالية، وتحسين قدرات الخدمات المالية الشاملة بشكل مستمر، يُتوقع أن تصبح الأعمال الوسيطة «المنحنى الثاني» لنمو إيرادات البنوك الكبيرة المملوكة للدولة.

إيرادات الأعمال الوسيطة تشهد نموًا شاملًا

أصبحت إيرادات الأعمال الوسيطة محركًا مهمًا لنمو أداء أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة. ومن ناحية مساهمة القطاعات، فإن أعمال إدارة الثروات (بما في ذلك منتجات إدارة الثروات، وتوزيع الصناديق الاستثمارية وما إلى ذلك) هي القطاع الأساسي؛ كما أصبحت أعمال الاستثمار المصرفي، وخاصة الاكتتاب في السندات، مصدرًا مهمًا آخر للنمو؛ وتُظهر أعمال وكالة بيع المعادن الثمينة تأثيرًا دافعًا ملحوظًا على الإيرادات في ظروف سوقية محددة.

وعلى وجه التحديد، يتصدر كل من بنك الزراعة وبنك البريد والادخار بمعدلات نمو تتجاوز 16%. ففي عام 2025، حقق بنك الزراعة صافي إيرادات الرسوم والعمولات 88.09B يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.6%، منها نمو أعمال الوكالة بنسبة 87.8%؛ ويعود ذلك أساسًا إلى قيام البنك بدفع تحول أعمال إدارة الثروات بعمق، مع زيادة إيرادات منتجات إدارة الثروات وإيرادات بيع/توزيع صناديق الاستثمار. أما بنك البريد والادخار، فقد بلغت إيرادات الرسوم والعمولات في عام 2025 مبلغ 29.36B يوان، بزيادة سنوية قدرها 16.15%. ومن ذلك، بلغت إيرادات رسوم أعمال إدارة الثروات 5.37B يوان، بزيادة سنوية قدرها 35.99%، وبلغت إيرادات رسوم أعمال الاستثمار المصرفي 4.6B يوان، بزيادة سنوية قدرها 38.52%؛ ويستند ذلك بشكل أساسي إلى نموذج التشغيل المتكامل «بنك تجاري + استثمار مصرفي»، حيث شهدت إيرادات مثل قروض النقابات (الائتمانات المشتركة) والاستشارات المالية وغيرها نموًا سريعًا.

بالإضافة إلى ذلك، حققت إيرادات كل من بنك الصناعة والتجارة والبنك المواصلات (بنك جياوتونغ) عودة معتدلة إلى الارتفاع، بينما حافظ بنك الإنشاءات والبنك الصيني على نمو ثابت. ففي عام 2025، حقق بنك المواصلات صافي إيرادات الرسوم والعمولات 38.18B يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.44%؛ إذ أدى تركيزه على أعمال إدارة الثروات إلى دفع نمو إيرادات إدارة الثروات وتوزيع صناديق الاستثمار بشكل مطرد. وفي عام 2025، حقق بنك الصناعة والتجارة صافي إيرادات الرسوم والعمولات 111.17B يوان، بزيادة سنوية قدرها 1.6%؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة إيرادات الأعمال المرتبطة ببيع المعادن الثمينة بالوكالة، وإيرادات الصناديق، وإيرادات منتجات إدارة الثروات، وأعمال الأوراق المالية وغيرها.

في عام 2025، بلغت إيرادات الرسوم والعمولات لدى بنك الإنشاءات 110.31B يوان، بزيادة سنوية قدرها 5.13%. ومن ذلك، بلغت إيرادات أعمال إدارة الأصول 15.34B يوان، بزيادة سنوية قدرها 78.78%؛ ويعزى ذلك أساسًا إلى نمو إيرادات منتجات إدارة الثروات ورسوم إدارة الصناديق. وبلغت إيرادات رسوم أعمال الوكالة 15.3B يوان، بزيادة سنوية قدرها 6.19%؛ ويرجع ذلك أساسًا إلى نمو إيرادات توزيع الصناديق الاستثمارية، والاكتتاب في السندات وغيرها. أما البنك الصيني، فقد بلغت إيرادات الرسوم والعمولات في عام 2025 مبلغ 82.24B يوان، بزيادة سنوية قدرها 7.37%.

قوة النمو ستستمر في الإطلاق

وبالنسبة للعوامل المحركة الرئيسية وراء عودة إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة إلى النشاط، قال شيي هونغيان، الباحث الخاص في بنك سوتشانغ، لمراسل «الدايلي للأوراق المالية» (Securities Daily) إن السبب الأول هو أن أسواق رأس المال استمرت في التحسن في 2025، وأن أعمال إدارة الثروات استفادت من هذا الانتعاش، لتصبح محركًا مهمًا لنمو إيرادات الأعمال الوسيطة؛ وثانيًا، فإن تأثير سياسات خفض الرسوم وتقديم المزايا للعملاء في الفترة السابقة بدأ يتجه نحو الاستقرار تدريجيًا، ما وفر مساحة لنمو انتعاشي للأعمال الوسيطة؛ وثالثًا، واصلت البنوك الكبيرة المملوكة للدولة التركيز على مجالاتها التقليدية ذات المزايا، لتشكل أعمال مثل الفواتير (الأوراق) وخدمات الحفظ (التوثيق/الوصاية) دافعًا جديدًا؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن تعميق التحول الرقمي، إلى جانب الدعم من السياسات الكلية، يعملان معًا على دفع تعافي الأعمال الوسيطة.

وقال يانغ هايبينغ، باحث بمعهد شانغهاي للتمويل والقانون، لمراسل «الدايلي للأوراق المالية» إنه في ظل استمرار ضغط هامش الفائدة، غالبًا ما تضع البنوك التجارية توسيع الإيرادات غير المرتبطة بالفائدة كأولوية استراتيجية، وتُرجِّح تخصيص الموارد وتعديل معايير الأداء لصالحها، بما يشكل دعمًا منهجيًا، لا سيما في دفع النمو السريع لأعمال إدارة الثروات.

وأضاف شيي هونغيان تحليلًا إضافيًا مفاده أنه في ظل بيئة استمرار تضييق هامش الفائدة، يبرز بشكل متزايد دور دعم إيرادات الأعمال الوسيطة لربحية البنوك؛ فقد تحولت من مجرد إيراد مُكمِّل إلى دعامة مهمة في هيكل الإيرادات. ومن منظور طويل الأجل، وبفضل خصائصها منخفضة استهلاك رأس المال وعالية الالتصاق، ستواصل الأعمال الوسيطة تعزيز جهودها في مجالات مثل إدارة الثروات، وأعمال الاستثمار المصرفي، وخدمات التسوية والحفظ، بما يدفع البنوك إلى التحول نحو نمط تشغيل دقيق يتمحور حول العميل، ويقوده التكنولوجيا، مع تنوع في الأعمال. وهو يرى أن نقطة التركيز الأساسية في منافسة قطاع البنوك مستقبلاً ستتركز على قدرات إدارة الثروات، وعمق التحول الرقمي، وقدرات الخدمة الشاملة للعملاء؛ وستصبح نسبة إيرادات الأعمال الوسيطة مؤشرًا حاسمًا لقياس مدى نجاح تحول البنوك.

وبالنظر إلى عام 2026، قال شيي هونغيان إن السياسات الداعمة للاقتصاد الكلي ستستمر في إظهار تأثيرها، حيث يتعاون كل من السياسة المالية والسياسة النقدية لدعم الاقتصاد الحقيقي، وفي الوقت نفسه تتسارع تحويلات ثروات المقيمين من الأصول غير المرتبطة بالودائع إلى الأصول المالية غير الودائع، ما يوفِّر دافعًا مستمرًا لنمو أعمال إدارة الثروات. كما أن البنوك نفسها طبقت عمومًا خططًا لرفع إيرادات الأعمال الوسيطة، مع إعطاء أولوية لتطوير أعمال منخفضة استهلاك رأس المال وعالية الالتصاق. وفي ظل هذا السياق، يُتوقع أن تحافظ إيرادات الأعمال الوسيطة لدى أكبر ستة بنوك مملوكة للدولة على اتجاه نمو.

(التحرير: تشيان شياوروي)

كلمات مفتاحية: