لقد رأيت الكثير من الحديث عن موعد انهيار السوق فعليًا، وبصراحة، البيانات بدأت تصبح صعبة التجاهل. لقد تحققت من بعض الأرقام والصورة ليست مطمئنة تمامًا في الوقت الحالي.

إذن، ما لفت انتباهي هو أن حوالي 72% من الأمريكيين متشائمون جدًا بشأن الاقتصاد وفقًا لاستطلاعات حديثة، ويعتقد ما يقرب من 40% أن الأمور ستسوء خلال العام المقبل. هذا النوع من التحول في المشاعر عادة ما يعني شيئًا.

لكن الإشارة الحقيقية التي أراقبها؟ مؤشرين رئيسيين للتقييم يرسلان إشارات تحذيرية. نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة لمؤشر S&P 500 (شيلر CAPE) وصلت إلى حوالي 40، وهو أعلى مستوى نراه منذ انفجار فقاعة الدوت كوم في أوائل الألفية. للمقارنة، المتوسط على المدى الطويل يقف عند حوالي 17. في عام 1999، وصل إلى 44 قبل أن يحدث الانفجار التكنولوجي. ثم ارتفع مرة أخرى في أواخر 2021 قبل أن نواجه سوق هابطة قاسية طوال عام 2022.

المؤشر الآخر الذي يجعل الناس قلقين هو مؤشر بوفيه - وهو حاليًا عند حوالي 219%. قال وارن بافيت نفسه إنه عندما يصل هذا المؤشر إلى حوالي 200%، فإنك تلعب بالنار. وأشار إلى هذا المستوى تحديدًا في 1999-2000 قبل أن ينهار السوق تمامًا. نعم، هذا المؤشر أيضًا بلغ ذروته عند حوالي 193% في أواخر 2021 قبل الانهيار.

هل يعني ذلك أن السوق سينهار بالتأكيد غدًا؟ لا. لا أحد يستطيع توقيت هذه الأمور بشكل مثالي. هل يمكن أن نرى شهورًا أخرى من المكاسب قبل أي تصحيح حقيقي؟ بالتأكيد، الأمر ممكن. لكن إذا كنت تسأل عن موعد انهيار السوق استنادًا إلى الأنماط التاريخية، فإن هذه المؤشرات تشير إلى أننا في منطقة خطرة.

الخطوة الذكية الآن؟ التركيز على الجودة. إذا كنت تمتلك شركات قوية ذات أساسيات حقيقية، فستتحمل تقلبات السوق بشكل أفضل بكثير من مطاردة الأسهم الميمية. هذا هو الدفاع الحقيقي الوحيد عندما تصبح الأمور غير مستقرة.