انخفضت أسعار شرائح الذاكرة فجأة بشكل كبير! كيف ترى ذلك؟ هل يمكن أن ترتفع مرة أخرى؟ صندوق هوبارد للاستثمار الإلكتروني (515260) يتراجع بنسبة 2% مع السوق، وقد تتاح فرصة للتموضع عند الانخفاض في التدفقات المالية

شهدت شرائح DDR5 للذاكرة انخفاضًا واسع النطاق في الأسعار لدى عدة تجار تجزئة في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، وبلغت أقصى نسبة انخفاض للباقة الواحدة 100 دولار. وقد انعكس هذا الانخفاض في الأسعار على منصات التجارة الإلكترونية الرئيسية مثل Amazon.com الأمريكية وNewegg. وفي السوق المحلي، في 30 مارس/آذار، أظهر منصّـة الوسيطات المستعملة Xianyu (闲鱼) أن متوسط سعر التبادل لشرائح الذاكرة خلال الأيام السبعة الأخيرة انخفض بمقدار 50 يوانًا مقارنةً بالأسبوع السابق، ليصل إلى 350 يوانًا؛ كما انخفض متوسط سعر التبادل الخاص بـ DDR5 بمقدار 20 يوانًا مقارنةً بالأسبوع السابق، ليصل إلى 1090 يوانًا.

يُحتمل أن يكون الانهيار السريع في أسعار الذاكرة ناتجًا عن تأثير تقنية ضغط ذاكرة TurboQuant التي أطلقتها Google مؤخرًا. وذكرت Google أن TurboQuant يمكنها تقليل استهلاك الذاكرة للأجزاء الرئيسية أثناء تشغيل نماذج اللغات الكبيرة—وهي ذاكرة التخزين المؤقت للقيم (KV Cache)—إلى 1/6 من الحجم الأصلي دون فقد الدقة، كما أنه في الاختبارات المحددة على معالج Nvidia H100 GPU يمكن أن يصل تحسين الأداء إلى 8 مرات. وتعتقد وجهة نظر في السوق أن هذه التقنية ستقلل من احتياج الذكاء الاصطناعي إلى الذاكرة.

رغم رد فعل السوق العنيف على المدى القصير، فإن آراء المؤسسات منقسمة بوضوح. إذ يرى البعض أن الطلب الإجمالي على الذاكرة في السوق قد لا ينخفض كثيرًا، بل قد يُحفَّز—بسبب ضعف القيود التي تفرضها سعة الذاكرة على أداء الذكاء الاصطناعي—التسريع في نشر تطبيقات استدلال الذكاء الاصطناعي.

تشير تحليلات إلى أن سبب انخفاض الأسعار في هذه الجولة هو التأثير المشترك بين علاقة العرض والطلب في السوق ونمط التفكير الخاص بالمخزون. فقد اندفع الجميع لاقتناء المخزون حين ارتفعت الأسعار سابقًا، والآن عندما تنخفض الأسعار تتسبب في عمليات البيع المكثفة للمخزون الذي تم جمعه سابقًا. وهذه السلوكيات البيعية على المدى القصير لا تعني أن العلاقة الفعلية بين العرض والطلب في السوق قد انعكست فعلاً.

وأفاد عدد من العاملين في سلاسل توريد صناعة التخزين أن توريد منتجات التخزين ما زال يمثل “مشكلة مستعصية” من البيع بالتجزئة والسوق الفوري وحتى كامل سلسلة الصناعة. توجد دورة توسع طاقة التخزين لمدة 18 إلى 24 شهرًا، وأبكر موعد لإطلاق طاقة جديدة سيكون في عام 2027 على الأقل. وبشكل عام ما تزال الحالة تتمثل في استمرار نقص العرض عن الطلب، ولم يتغير الاتجاه العام لارتفاع الأسعار. ومن منظور الصناعة، فإن “انخفاض سعر شرائح الذاكرة” في هذه المرة يشبه أكثر موجة تذبذب قصيرة الأجل جرى تضخيمها.

على مستوى التداول، في آخر يوم تداول في مارس/آذار (31 مارس/آذار)، تراجعت جميع المؤشرات الثلاثة في بورصة A في الصين بشكل سلبي خفيف. وفي قطاع Hui Ju Electronics، قادت محفظة ETF الإلكترونية من نوع Huobao (515260) التابعة لفئة الأسهم الإلكترونية بين الصناديق المتداولة، إذ لامست في بداية الجلسة أعلى مستوى عند 0.64%، ثم عاد السعر للتراجع مع تذبذب السوق، لتسجل حاليًا انخفاضًا بنسبة 2.08%. وتجدر الملاحظة أن هذه الـ ETF يشهد فيها تداول داخل الصندوق نطاقات متكررة من علاوة سعرية، ما يظهر أن أموال الشراء أكثر قوة؛ وقد تكون هناك أموال ترى أداء قطاع الإلكترونيات في الفترة المقبلة بشكل إيجابي—فاغتنم فرص التراجع للدخول في مراكز!

على صعيد الأسهم المكوّنة، تصدرت شركة Hengxuan Technology الارتفاع بأكثر من 5%، وتقدمت شركة Foxconn Industrial Internet (工业富联) بأكثر من 4%، واحتلت شركات مثل Pengding Holding وRayze Micro (瑞芯微) المراكز الأولى من حيث نسب الارتفاع. وفي المقابل، تراجعت شركة Zhaoyi Innovation بأكثر من 5%، وهبطت شركات مثل OmniVision Group وLantiq Technology (澜起科技) بأكثر من 4%، لتكون من بين الأسهم التي حققت أسوأ أداء، وهو ما ضغط على أداء المؤشر.

【احتضان عمالقة التكنولوجيا والسبق في اغتنام فرص التطور】

تتبع Huobao ETF للأسهم الإلكترونية (515260) وصندوقها المتصل (A: 012550 / C: 012551) بشكل سلبي مؤشر قطاع Eelectronics 50، وتستثمر بكثافة في قطاعات أشباه الموصلات والإلكترونيات الاستهلاكية. كما تتضمن صناعات رائجة مثل رقائق AI و إلكترونيات السيارات و5G ولوحات الدوائر المطبوعة (PCB). وتضم الأسهم ذات الوزن الأعلى شركات مثل Luxshare Precision وCambrian وFoxconn Industrial Internet وSMIC International. وفي الوقت نفسه، فإن هذه الـ ETF تعتبر أصلًا يستند إلى التمويل بالهامش والاقتراض والتداول عبر الترابط بين الأسواق، وهي أداة فعّالة تتيح تخصيصًا بنقرة واحدة للاستثمار في الأصول الأساسية لقطاع الإلكترونيات.

يغطي مؤشر الأسهم المستهدفة لــ Huobao ETF للأسهم الإلكترونية (515260) مفاهيم التكنولوجيا الرائجة. وحتى نهاية فبراير/شباط، بلغت نسب أوزان Apple وNvidia وSll Google ضمن سلسلة صناعة كل منها 46.56% و29.30% و23.27% على التوالي. وترتبط هذه الحزمة بعمق بمكاسب النمو الخاصة بقيادات التكنولوجيا العالمية، ومن المتوقع أن تستفيد من توسع صناعة عمالقة التكنولوجيا والابتكار التقني.

ملاحظة: كان الاسم المختصر داخل الصندوق لــ Huobao ETF للأسهم الإلكترونية (515260) سابقًا “Electronic ETF”.

تنبيه بالمخاطر: تتبع Huobao ETF للأسهم الإلكترونية بشكل سلبي مؤشر CSI Electronic 50. يتمثل أساس يوم أساس المؤشر في 31.12.2008، وقد نُشر في 22.7.2009. ويتم تعديل تكوين أسهم مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر في الوقت المناسب. ولا تمثل نتائج الاختبار العكسي التاريخية أداء المؤشر في المستقبل. إن الأسهم الفردية والمؤشرات وأسهم المكونات المذكورة في هذه المقالة تُستخدم فقط لأغراض العرض. ولا يُعد وصف أي سهم على أنه نصيحة استثمار بأي شكل من الأشكال، كما لا يمثل معلومات حيازات أي صندوق ضمن إدارة الجهة المنظمة أو توجهات التداول لديها. تقوم الجهة المُدارة بتقييم مستوى المخاطر لـ Huobao ETF الإلكترونية بدرجة R3—مخاطر متوسطة—وهي مناسبة للمستثمرين من الفئة المتوازنة (C3) وما فوق، وتكون توصيات الملاءمة وفقًا لتقديرات مؤسسة البيع/الوسيط. إن أي معلومات تظهر في هذه المقالة (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم الفردية، والتعليقات، والتوقعات، والرسوم البيانية، والمؤشرات، والنظريات، وأي صياغات من أي شكل) تُستخدم فقط كمرجع، ويتحمل المستثمر المسؤولية عن أي سلوك استثماري يقرره بشكل مستقل. علاوة على ذلك، فإن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة في هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية بأي شكل للمستثمرين، ولا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسارة مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى هذه المقالة. الاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، ولا تمثل الأداءات السابقة للصندوق أداءه في المستقبل. ولا يشكل أداء الصناديق الأخرى المُدارة من قبل مدير الصندوق ضمانًا لأداء الصندوق. ويجب إجراء استثمارات الصناديق بحذر.

تتشكل إشارة التقاطع الذهبي MACD؛ هذه الأسهم تشهد صعودًا جيدًا!

المعلومات الغزيرة والتحليل الدقيق، كل ذلك على تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: Gao Jia