أسهم ARM تتراجع بعد أن حذرت مورغان ستانلي من مخاوف الطلب والهامش

TLDR

• خفّضت Morgan Stanley تصنيف ARM من “زيادة الوزن” إلى “وزن متعادل”
• تم خفض السعر المستهدف إلى 150 دولارًا من 185 دولارًا
• أشارت المذكرة إلى مخاطر في الأجل القريب، تشمل ضعف الطلب في أسواق نهاية الاستخدام وقيود إمدادات DRAM
• يؤدي انتقال Arm إلى تصنيع الشرائح إلى زيادة مخاطر تعارض القنوات مع مُرخصيها
• يظلّ محللون آخرون، بما في ذلك Mizuho وUBS وNeedham، متفائلين مع أهداف أسعار أعلى

💥 اكتشف صفقة KnockoutStock! التالية احصل على أسعار مباشرة ورسومًا بيانية ودرجات KO من KnockoutStocks.com، وهي منصة معتمدة على البيانات تُرتّب كل سهم حسب الجودة وإمكانية الاختراق.

انخفض سهم Arm Holdings بنسبة 3.7% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، بعد أن خفّضت Morgan Stanley تصنيف شركة ملكية/ملكية حقوق ملكية الشرائح، مُشيرة إلى رياح عكسية في الأجل القريب رغم التفاؤل على المدى الطويل إزاء توجهها نحو تصنيع الشرائح.

Arm Holdings plc American Depositary Shares، ARM

قام المحلل Lee Simpson بنقل ARM من “زيادة الوزن” إلى “وزن متعادل” وخفض السعر المستهدف إلى 150 دولارًا من 185 دولارًا. جاءت عملية التخفيض بعد وقت قصير من إعلان Arm عن وحدة المعالجة المركزية الجديدة الموجهة إلى AGI، كما كشفت Meta وOpenAI بوصفهما أول عميلين لها.

أقرّ Simpson بالمنطق الاستراتيجي وراء خطوة Arm. وقال إن وحدة المعالجة المركزية الجديدة للشركة، المصممة خصيصًا لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي الوكيلية، تُظهر أن وحدة المعالجة المركزية ليست بعيدة عن أن تكون قديمة. كما أثنى أيضًا على استقطاب Arm للكوادر وعلى تسليم التصميمات في وقت مبكر.

لكن المحلل كان سريعًا في الإشارة إلى المخاطر. وقال إن الزيادة في الوتيرة التجارية ستستغرق وقتًا، وإن الحماس في الأجل القريب يحتاج إلى تهدئة.

طلب—مخاوف أساسية

جزء كبير من القلق يتعلّق بالطلب. قال Simpson إن تركيز المستثمرين يُرجّح أن يعود إلى توجيهات Arm المطابقة للتوقعات (in-line) في مواجهة بيئة طلب صعبة.

قال إن ضعف أسواق نهاية الاستخدام، إلى جانب قيود إمدادات DRAM، قد يبطئ النمو في السنة المالية 2027. وأضاف أن هذه مخاطرة جوهرية في الأجل القريب لسهم كان يحظى بتقييم ممتاز.

ضغط الهوامش عامل آخر. أشارَت Morgan Stanley إلى أن تكاليف البحث والتطوير والهندسة مرتفعة حاليًا قبل ظهور أي إيرادات جوهرية من الشرائح.

مخاطر تعارض القنوات

كانت إحدى أكثر المخاوف حدةً في المذكرة متعلقة بتعارض القنوات. وبانتقال Arm إلى تصنيع السيليكون، أصبحت الآن تنافس — بشكل مباشر أو غير مباشر — بعض الشركات نفسها التي تقوم بترخيص تقنيتها لها.

قال Simpson إن هذا يثير احتمال حدوث رد فعل من العملاء، وجادل بأن المستثمرين لا ينبغي أن يتجاهلوا هذه المخاطرة.

إنها وضعية حساسة. فقد بنت Arm أعمالها على كونها موردًا محايدًا لبنية شرائح المعالجة. إن التعمق أكثر في طبقات التقنية يغيّر هذا التوازن.

ليس كل شخص في وول ستريت يشارك Morgan Stanley حذرها. لدى Mizuho سعر مستهدف يبلغ 230 دولارًا على ARM، مشيرة إلى إمكانات الصعود في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. بينما تستقر UBS عند 175 دولارًا مع تصنيف “شراء”. وتمت ترقية Needham إلى “شراء” مع هدف سعر 200 دولار. كما تُقيّم Barclays السهم بـ “زيادة الوزن” مع هدف سعر 200 دولار.

كان سهم ARM يتداول عند 148.77 دولارًا وقت خفض التصنيف، مع قيمة سوقية تقارب 158 مليار دولار. وقد أشارت بيانات InvestingPro إلى أن السهم مُبالغ في قيمته مقارنةً بتقدير القيمة العادلة.

هل تفكر في سهم جديد؟ قد ترغب في الاطلاع أولًا على ما لدينا في قائمة المراقبة.

يتابع فريقنا في Knockout Stocks أفضل المحللين أداءً والاتجاهات التي تحرّك السوق لرصد المرشحين المحتملين للفوز مبكرًا. لقد حددنا خمسة أسهم تجذب اهتمامًا هادئًا قد يكون من المفيد متابعتها الآن. أنشئ حسابك المجاني لفتح التقرير الكامل والحصول على رؤى مستمرة حول الأسهم.

✨ عرض لفترة محدودة

احصل على 3 كتب إلكترونية مجانية عن الأسهم

            اكتشف الأسهم الأعلى أداءً في مجال الذكاء الاصطناعي وCrypto والتكنولوجيا عبر تحليل الخبراء.
        

        

            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في الذكاء الاصطناعي** - شركات رائدة في الذكاء الاصطناعي
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في Crypto** - قادة البلوك تشين
                
            *                       
                    **أفضل 10 أسهم في التكنولوجيا** - عمالقة التكنولوجيا
                
        

        

            
                📥 احصل على كتبك الإلكترونية المجانية