جولدمان ساكس: ليست جميع أسهم النفط ستستفيد من الصراع في الشرق الأوسط

Investing.com - قال محللون لدى JPMorgan إنّه ليست كل شركات خدمات حقول النفط قادرة على الاستفادة من الصراع في الشرق الأوسط، إذ إنّ حرب إيران تعمل على تعطيل نمط إنفاق المنبع بطرق مختلفة، وبالتالي فإن تأثيرها على كل شركة من شركات هذا القطاع يختلف.

احصل على رؤى ثاقبة في أسهم الطاقة عالية الجودة عبر InvestingPro

تصدّرت شركة Schlumberger (SLB) المشهد وحدّدت النبرة مبكرًا، إذ أعلنت مسبقًا أن أرباحها لكل سهم في الربع الأول ستنخفض بمقدار $0.06 إلى $0.09، كما أوقفت الشركة دخول جميع الموظفين إلى مناطق الصراع، وقلّصت حجم أعمالها في تلك المنطقة.

كما تأثّر مزوّد خدمات حقول النفط Baker Hughes بتأثير مماثل؛ وتقدّر JPMorgan أن تعرضه لإيرادات في الشرق الأوسط يبلغ نحو 2.75 مليار دولار شهريًا قد تأثر في مارس، ما أدى إلى خسارة إيرادات في هذا الربع تبلغ نحو 60 مليون دولار لقطاع خدمات حقول النفط والمعدات لديها، وقد يعمل هامش الربح المنخفض ضمن نطاق 50-60%.

حصلت الشركة على طلبات لمولدات قدرة 1.21 جيغاواط لتجهيزات البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لدى Crusoe، كما تلقت طلبًا قدرة 250 ميغاواط من Twenty20 Energy، وهو ما يعزّز «تعاظم الرافعة لديها في حلول الكهرباء الموزّعة»، وفقًا لما ذكره المحللون. وقالوا إنّ إرشادات الطلبات الواردة للعام بأكمله في قطاعي الصناعة والطاقة، والتي تبلغ 15.01 مليار دولار، تظل دون تغيير.

كما أشار Halliburton (هاليبورتون) أيضًا إلى العوامل السلبية في العراق وإلى الإيقاف الكامل لأعمالها البحرية في قطر، لكن المحللين قالوا إنّ إرشاداتها للربع الأول «تبدو وكأنها تحافظ على الصورة كاملة، ونعتقد أن ذلك يعود إلى أن المعايير المحددة في بداية العام كانت أكثر تحفظًا».

على الرغم من أن JPMorgan خفّضت تقديراتها للنصف الثاني من العام بالنسبة إلى Halliburton في ظل شبح الصراع، فإن الشركة «تسعى بنشاط إلى استعادة الأسعار من خلال فتح بنود التسعير عبر اتفاقيات مخصصة»، كما أشار المحللون.

بينما لا يتأثر نشاط أمريكا الشمالية (NAM) بشكل مباشر، فإنه لا يكون بمنأاة تمامًا. إذ اتخذ كل من كبار مشغلي الاستكشاف والإنتاج المدرجين في الأسواق الخاصة والعمومية موقفًا من الترقب، لأن خلفية الصراع ما زالت تتطور، ولا توجد تقريبًا أي رغبة في زيادة الأنشطة الإضافية.

توقعت Helmerich & Payne أن يظهر أثر الاضطراب من خلال تحوّل في نفقات رأس المال إلى نفقات تشغيلية، وذلك عبر مزيج من ارتفاع تكاليف الشحن الجوي، واحتكاكات في الخدمات اللوجستية، وزيادة رسوم تنشيط قطاعها الدولي، ما يجعل الربحية أدنى من الحد الأدنى لإرشادها بشأن هامشها الإجمالي الأولي.

«ومع ذلك»، ترى HP أن آفاق النمو الدولي على المدى الطويل بعد الصراع أكثر إيجابية، لأن مشغلي المنطقة يسعون إلى سد فجوات الإمداد، كما أن الإدارة في BKR تردد صدى هذا الرأي»، وفقًا لما أضافه المحللون.

ومن ناحية أخرى، تتوقع JPMorgan أن تتوافق نتائج Flowco الفصلية بشكل أساسي مع التوقعات، وذلك بسبب تمركزها الصافي في الولايات المتحدة البرية، لكن الشركة أشارت إلى أنّ أحد شراكاتها الدولية المبكرة يقع في منطقة متأثرة.

وبوجه عام، قال المحللون إنهم يتوقعون أن تفسح نتائج الربع الأول المجال لإرشادات استباقية؛ إذ إن «مسار تطور الصراع في الشرق الأوسط، وسرعة تعافي تسعير أمريكا الشمالية، ومسار تحويل الأصول الخاصة بالكهرباء الموزعة إلى سيولة» تمثل محفزات رئيسية لبقية عام 2026.

تمت ترجمة هذا المقال بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.