أطلقت خريطة النجوم جولة تمويل B+ جديدة بقيمة 2 مليار دولار، مع ارتفاع عدد أحداث التمويل في قطاع الذكاء الجسدي بنسبة 63% في عام 2026

علم مراسل صحيفة «تقرير الأخبار الاقتصادية اليومية» أن حماسة التمويل في قطاع الذكاء المتمركز على الجسم (具身智能) داخل الصين ما زالت ترتفع بشكل مستمر منذ بداية عام 2026؛ وحتى الأشهر الثلاثة الأولى بلغت أحجام تمويل القطاع قرابة 30B يوان فقط، وهو ما يجعل اتجاه تجمّع رأس المال بشكل أوضح نحو الشركات الرائدة أكثر جلاءً.

في هذا السياق، شهدت مؤخراً شركة «Xinghaitu» (星海图) الرائدة محلياً في مجال الذكاء المتمركز على الجسم دفعة تمويل جديدة مدعومة برأس مال إضافي. وبعد أن أكملت الشركة في شهر فبراير من هذا العام جولة تمويل من الفئة B بقيمة 1B يوان، أعلنت كذلك عن تحقيق تمويل جولة B+ بقيمة 20 مليار يوان؛ حيث تجاوزت تقييم الشركة 2B يوان، لتصبح في الوقت الراهن أعلى شركة من حيث التقييم ضمن قطاع الذكاء المتمركز على الجسم في الصين.

علم مراسل صحيفة «تقرير الأخبار الاقتصادية اليومية» من داخل الصناعة أن هذا التمويل يجمع قوى متعددة مثل رأس مال قطاعي، وصناديق طويلة الأجل من الدرجة الأولى، وصناديق «فريق الدولة»، ومؤسسات PE من الصف الأول، وغيرها. ومن المقرر أن يزيد التمويل بشكل شامل لدعم تطوير نماذج الأساس وخطط التموضع الشامل للنظام البيئي العالمي.

يرى خبراء في القطاع أن هذا التمويل لا يحدّث فقط «سقف» تقييمات الذكاء المتمركز على الجسم في الصين، بل أصبح أيضاً صورة مميزة وواضحة لسرعة تسارع رأس مال القطاع نحو الشركات الرائدة منذ بداية العام، وهو ما يعكس إعادة تقييم قيمة قطاع الذكاء المتمركز على الجسم في سوق رأس المال من مرحلة الاستكشاف التقني إلى مرحلة التطبيق على نطاق واسع.

كما أشار بعض الخبراء الذين تمت مقابلتهم إلى أن قطاع الذكاء المتمركز على الجسم ما يزال حالياً في مرحلة البحث والتطوير المبكرة، ولم يصل بعد إلى مرحلة التطبيق واسع النطاق. وتُعدّ سيناريوهات الصناعة خلال 2026–2027 هي أكثر السيناريوهات ترجيحاً لحمل تطبيق تجاري على نطاق معين للروبوتات المتمركزة على الجسم وإظهار قدراتها الذكية.

خلال شهرين، أعلنت «Xinghaitu» رسمياً جولتين من التمويل المتتاليتين

وأعلنت شركة رائدة أخرى في مجال الذكاء المتمركز على الجسم عن تمويل.

اليوم، كشفت «Xinghaitu» معلومات حول تمويل جولة B+، ما يظهر أن الشركة حصلت على تمويل بقيمة 20 مليار يوان في هذه الجولة. وهذه هي الجولة الثانية الكبيرة من التمويل التي حققتها الشركة بعد أكثر من شهر من إتمام الجولة السابقة؛ كما تجاوز تقييم هذه الجولة 2B يوان، لتصبح بذلك أعلى شركة من حيث التقييم في قطاع الذكاء المتمركز على الجسم داخل الصين. وبالمقارنة مع تقييم التمويل قبل عيد الربيع، حققت «Xinghaitu» خلال شهر واحد فقط تقريباً تضاعفاً في التقييم، لتصبح الشركة صاحبَ أسرع ارتفاع في تقييمات قطاع الذكاء المتمركز على الجسم بعد عيد الربيع لعام 2026.

وقبل ذلك، كانت واحدة من أكثر شركات الذكاء المتمركز على الجسم سخونة في السوق—شركة Yushu Technology—قد حققت تقييم ما بعد الاستثمار في الجولة الأخيرة قبل إدراجها في البورصة عند 12.7B يوان. وفي شهر مارس من هذا العام، قدمت «Yushu» رسمياً طلباً لإدراج في مجلس ستار (科创板) لدى بورصة شنغهاي (上交所)، ومن المتوقع أن يصل تقييم الشركة بعد الإدراج إلى 42B يوان.‌

ومن زاوية تشكيل صفوف المستثمرين، شاركت فيه كبريات الشركات الصناعية، وصناديق طويلة الأجل على مستوى الدرجة الأولى في السوقين من الدرجة الأولى والثانية، وصناديق «فريق الدولة»، ومؤسسات PE من الصف الأول. فقد دخلت رؤوس أموال صناعية مثل Huadian Science & Technology (华登科技) وLens Technology (蓝思科技) وShixin Investment (矽芯投资) وغيرها. وباعتبار Lens Technology شريكاً مهماً لـ «Xinghaitu»، فإنها ستنسق بعمق مع الشركة في سلسلة توريد الأجهزة ومجال الإنتاج الضخم، بما يسرّع اختراق المنتجات في جميع سيناريوهات الاستخدام.

أما في مجال رأس المال الصبور طويل الأجل، فقد انضمّت بقوة صناديق طويلة الأجل على مرحلتيْن مثل Xiu Yuan Capital (修远资本) وHong Zhang Investment (弘章投资) وYu Hai Capital (御海资本) وغيرها. وبالنسبة إلى أموال «فريق الدولة»، فقد جاء الدعم من مؤسسات مثل Financial Street Capital (金融街资本) وJinpu Investment (金浦投资) وBeijing Kechuang (北京科创) وState-owned Yuan Equity (国元股权) وغيرها. وفي هذه الجولة أيضاً راهنت مؤسسات PE من الصف الأول التابعة لـ CICC Capital، إلى جانب Puhua Capital (普华资本) وHongtai Fund (洪泰基金) وGuanfa Qianhe (广发乾和) وغيرها. ولا يقتصر ذلك على توفير ضمان كافٍ من التمويل فحسب، بل يساعد أيضاً على دفع الشركات المستهدفة نحو التطبيق التجاري.

وبخصوص استخدام أموال هذا التمويل، أوضحت «Xinghaitu» بشكل واضح أنها ستزيد بشكل شامل دعم تطوير نماذج الأساس وخطط التموضع للنظام البيئي العالمي. ويركز التمويل على دفع تحقيق تقدم رائد وشامل في نموذج الرؤية—اللغة—الحركة (VLA) على مسار البيانات الحقيقية، إلى جانب تحقيق نموذج العالم (World Model). وفي الوقت نفسه، ستسرع الشركة انتقالها من «اختيار المطورين الأول» إلى «معيار/علامة بارزة لإنتاجية القوى (الإنتاج)»، بما يدفع نحو تطور نوعي متسارع، ويساهم في التطبيق التجاري على نطاق واسع لتقنيات الذكاء المتمركز على الجسم في العالم المادي.

ووفق ما كشفت عنه «Xinghaitu»، ففي عام 2025 تصدرت الشركة—في مجال الروبوتات ثنائية الذراعين العجولية—حصة السوق العالمية الأولى؛ كما خدمت أكثر من 150 شريكاً من مطوري الذكاء المتمركز على الجسم، وتجاوزت نسبة تغطية الشركات الرائدة 90%؛ وعلى جانب سيناريوهات الإنتاجية، ركزت الشركة على إكمال تشغيل طلبات على مستوى آلاف الوحدات عبر خمس فئات عمودية أساسية مثل نقل المواد والحركة، والالتقاط ووضع الأجزاء. كما أبرمت تعاوناً عميقاً مع شركات رائدة في مجالات مثل النقل الصناعي وفرز اللوجستيات. ومن المقرر أن تبدأ الشركة رسمياً في عام 2026 مرحلة توسع إصدار/توريد على مستوى «عشرات الآلاف» من الوحدات.

ثلاث منطقيات تدعم ارتفاع التقييمات، 2026 يواجه الذكاء المتمركز على الجسم اختباراً تجارياً صغيراً

باعتبار «Hongtai Fund» (洪泰基金) أحد المستثمرين في هذه الجولة، قال مدير استثمار في «Hongtai Fund» خلال مقابلة مع مراسل «تقرير الأخبار الاقتصادية اليومية» إن قطاع الذكاء المتمركز على الجسم ومسار الروبوتات الشبيهة بالبشر سيكونان—بعد الهواتف الذكية—أكبر فرصة لمنصة الأجهزة. ومن زاوية الأفق طويل الأمد، ما زال قطاع الذكاء المتمركز على الجسم في مرحلة مبكرة؛ ونحن نرى بشكل متزايد أهمية الابتكار في نماذج الأساس بالنسبة للشركات. وفي الوقت نفسه، بعد ثلاث سنوات من التطور التقني، من غير المفرَض أن تواجه شركات ناشئة في مجال الذكاء المتمركز على الجسم في عام 2026 اختباراً تجارياً «صغيراً».

وقال مدير استثمار في «Hongtai Fund»: «تُعدّ Xinghaitu من بين القلة في هذا المجال التي تملك فعلاً فريقاً يتمتع بإمكانية إغلاق دورة/حلقة متكاملة كاملة على مستوى ’الجسم+النموذج+البيانات‘. وخلال السنتين الماضيتين، أظهر الفريق الذي يترأسه Gao Jiyang (高继扬) قدرة تنفيذية قوية وقدرة على اختيار الاستراتيجية. فقد مكّنت ’عجلة طرد/تدوير إيجابية‘ لـ Xinghaitu من التشغيل أولاً عبر سلسلة ’شحن الأجهزة/إخراج العتاد → رجوع بيانات السيناريو → تكرار مستمر للتعلم/تحديث النموذج‘، وهي المسار الأساسي لتحول الذكاء المتمركز على الجسم من المختبر إلى الت industrial».

وعند الحديث عن أسباب استمرار ارتفاع تقييم «Xinghaitu»، ذكر مسؤول الشركة في مقابلات مع وسائل إعلام بينها «تقرير الأخبار الاقتصادية اليومية» أن السبب يعود أساساً إلى ثلاث منطقيات أساسية.

أولاً، تحولت نفقات البحث والتطوير من «الكفاءة» إلى «النتيجة/الأثر». خلال النصف العام الماضي وصلت مصروفات بحث وتطوير الشركة إلى عدة أضعاف ما كانت عليه منذ تأسيسها. وفي ظل جاهزية عناصر مثل البيانات والأجهزة والخوارزميات، قامت الشركة بنشاط بدفع تطور الصناعة على نطاق واسع. كما أدى التقدم السريع في الأداء والتقنية إلى انعكاس توقعات السوق. وثانياً، برزت قدرات البحث والتطوير بشكل منظومي؛ إذ حصل نموذج العالم Fast-WAM الذي أطلقته Xinghaitu على اعتراف من أشخاص أساسيين في وادي السيليكون، ما يثبت أن الشركة تملك قدرة على تحقيق اختراقات تقنية مستمرة. وثالثاً، أعاد تسعير استهداف نماذج على مستوى بورصة هونغ كونغ بناء منظومة تقييمات السوق الأولية؛ حيث تقوم الأسواق الرأسمالية حالياً بتقييم قيمة شركات نماذج الذكاء المتمركز على الجسم بمنظور أكثر امتداداً نحو المدى المتوسط والطويل. وبوصف Xinghaitu تمثيلاً أصيلاً لمشروعات نماذج الذكاء المتمركز على الجسم، فقد تم الاعتراف بندرتها من جانب رأس المال.

وأَشار هذا المسؤول أيضاً إلى أن سلسلة الصناعة للذكاء المتمركز على الجسم طويلة وتشتمل على عناصر كثيرة، ما يتطلب من الشركات أن تصبح «مقاتلاً متعدد الجوانب (سداسي الأضلاع)»، بينما تمتلك الشركات الكبيرة التقليدية تفوقاً في بعض حلقات بعينها فقط، ولا يمكنها تحقيق ضربة قَطْعية/خفض مستوى المواجهة بالاعتماد على ميزة التمويل. لذلك فإن هذا المسار مناسب بشكل خاص لنمو الشركات الناشئة. وتوقعت Xinghaitu أنه ضمن الشركات العشر الرائدة في الصين في مجال الذكاء المتمركز على الجسم في المستقبل القريب، سيتحول على الأقل نصفها من الشركات الناشئة التي تنمو حالياً. وبناءً على هذا الحكم، ستقود الشركة هذا العام أيضاً عملية تشكيل صندوق صناعي. وعلى أساس استثمار الشركة في ما يقرب من 10 شركات مبكرة في الصناعة، ستقوم بالتركيز على سيناريوهات التطبيقات في اتجاه المصب للشركات، وعلى شركات التكنولوجيا المتقدمة، بهدف بناء نظام بيئي صناعي منفتح يحقق منفعة مشتركة.

توزيع مكثف لرأس المال**، والبيانات هي المفتاح لحل تعقيدات الصناعة**

إن التمويلات المتتالية الكبيرة المتواصلة لـ «Xinghaitu» ليست حالة معزولة، بل هي انعكاس لحرارة رأس مال قطاع الذكاء المتمركز على الجسم في عام 2026. ومع استمرار ارتفاع تقييم الشركات الرائدة، ارتفعت أيضاً حيوية التمويل في كامل الصناعة بشكل ملحوظ.

وبناءً على إحصاءات مراسل «تقرير الأخبار الاقتصادية اليومية» وفقاً لـ投中嘉川CVSource، اكتشف أن عدد أحداث التمويل في مسار الروبوتات هذا العام تجاوز 160 حالة حتى 1 أبريل. و بالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي، فقد زاد بنسبة 63% تقريباً. أما من حيث مبالغ الاستثمار، فإن استثمارات مسار الروبوتات غالباً ما تكون كبيرة؛ فتمويلات بمبالغ تفوق مئة مليون يوان وحتى عدة مليارات يوان ليست نادرة. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من العام الماضي، هناك أيضاً ارتفاع واضح.

وأشار الباحث المساعد في معهد خليج قوانغدونغ للذكاء الاصطناعي (大湾区人工智能应用研究院) لي جيا شين إلى أنه السبب الأكثر جوهرية لاستمرار تلقي الذكاء المتمركز على الجسم دعماً من رأس المال هذا العام هو أن اليقين بقيمة الصناعة قد ارتفع بشكل ملحوظ، وأنه يتحول تدريجياً من «عرض مختبري» إلى «عمل حقيقي في المصنع». لكن في الوقت الحالي لا يزال قطاع الذكاء المتمركز على الجسم في مرحلة البحث والتطوير المبكرة، ولم يصل بعد إلى مرحلة التطبيق على نطاق واسع. وما يزال محور التركيز في الصناعة هو تعزيز الذكاء، والمحدودية الأساسية لتعزيز الذكاء تكمن في البيانات. لذلك يمكن رؤية أن الصناعة ما زالت تستكشف باستمرار مسارات مثل التحكم عن بعد، والمحاكاة، وبيانات UMI، وغيرها.

وأضاف باحث مساعد آخر، تشانغ تشين، قائلاً إن جوهر ما يقيّد تطور الصناعة حالياً هو عدم كفاية القدرات التقنية، وعدم نضج الأجهزة على مستوى الهندسة. فمن ناحية القدرات التقنية، يعاني الذكاء المتمركز على الجسم حالياً من ضعف في قدرات التعميم، ومن نقص في تخطيط الذاكرة والمهام على المدى الطويل. وتكمن قيود القدرات في جوهرها في نقص البيانات. إضافة إلى ذلك، فإن كلفة الأجهزة وموثوقيتها أيضاً تعدان من العوائق الرئيسية على مستوى الهندسة. «ونعتقد أن سيناريوهات الصناعة في الفترة 2026–2027 هي الأكثر ترجيحاً لحمل تطبيق تجاري للروبوتات المتمركزة على الجسم على نطاق معين وإظهار قدرتها الذكية».

وقال المدير العام المساعد (بحث) في معهد خليج قوانغدونغ للذكاء الاصطناعي، دونغ لي، إن مجال الذكاء المتمركز على الجسم—حالياً، وبشكل عام—يبدو أن أبرز ميزة تنافسية ذات يقين كبير ما زالت في القدرة على حل مشكلة البيانات أولاً: «من يستطيع أن يربط بشكل منهجي حلقات جمع البيانات ووضع العلامات عليها والمحاكاة ثم إعادة التدفق/الرجوع مغلقة، ويدرب ذكاءً متمركزاً على الجسم مستقراً وقابلاً للاستخدام، ثم يضيف ذلك بحيث لا توجد عيوب واضحة في الأجهزة ومنتجاتها/أشكالها، فسيكون لديه فرصة أكبر ليظهر أولاً».

وتوقع أنه في المستقبل قد تكون الشركات المتقدمة هي التي تتشكل على هيئة شركات ذكاء متمركز على الجسم عالية التكامل، تتحكم بنفسها من الخوارزميات والبيانات والحوسبة وحتى أجهزة الروبوت الكاملة ونظام العمليات؛ وذلك على نمط «مصنّع روبوتات يدمج البرامج والعتاد». كما قد يظهر أيضاً دور أكثر ميلاً إلى المنصة أو نمط الوحدات (Modular)، يركز على أنظمة تشغيل ذكاء متمركز على الجسم العامة، ومكدس الإحساس—الاستدلال/القرار—التحكم، بالتعاون مع عدد كبير من شركاء الصناعة لتحقيق التطبيق على الأرض.