الفئة أ ارتفعت بأكثر من 109% خلال الخمس سنوات الماضية، وتحتل المرتبة الأولى بين نظيراتها! صندوق 华商丰利增强定期开放债券 قيد الانفتاح

الاستثمار لا يملك إجابة معيارية؛ في عصر الفائدة المنخفضة، كيف يمكن للمستثمرين أن يحققوا اختراقًا؟ قد تكون استراتيجية “عائد ثابت+”، التي تبني قاعدة عبر السندات وتعززها بالأسهم، على وشك أن تصبح أداة تكوين فعّالة لاجتياز دورات السوق. ووفقًا لما توافر من معلومات، حتى نهاية 2025، حقق صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري (A) ارتفاعًا بأكثر من 109% خلال السنوات الخمس الأخيرة، وبلغت نتائجه المرتبة الأولى ضمن الفئة نفسها. وفي الوقت الحالي، الصندوق في فترة فتح؛ ويمكن للمستثمرين إجراء طلبات الاكتتاب والاسترداد والتحويل قبل 27 مارس (للمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى إعلان الشركة).

يدير الصندوق مدير إدارة الاستثمارات متعددة الأصول في شركة هُوانغ/هوا شْان (华商) فُقَةً (厉骞) نائب المدير العام. وبالاعتماد على قدرته العميقة في تخصيص الأصول على مستوى الفئات الكبرى، أظهر الصندوق قدرة تكيّف ممتازة وإمكانات عائد جيدة عبر مختلف فترات دورات السوق. واعتبارًا من نهاية 2025، وفقًا لبيانات صادرة عن مؤسسة تقييم صناديق موثوقة، بلغ معدل عائد صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري (A) خلال السنوات الخمس الأخيرة 109.78%، متصدرًا بين 488 صندوقًا ضمن فئته؛ وخلال السنوات الثلاث الأخيرة بلغ 41.05%، كما احتل المركز الأول بين 776 صندوقًا ضمن فئته.

عرض أداء صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري خلال 3 سنوات و5 سنوات

مصدر البيانات: التقارير الدورية للصندوق، مؤسسة تقييم الصناديق، راجع شرح البيانات في نهاية النص.

الوقت هو أفضل مقياس لاختبار فعالية الاستراتيجية. وبصفته صندوق سندات ثانوي (صندوق سندات بدرجة ثانية)، يعتمد صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري على أصول السندات بوصفها المكون الرئيسي (لا يقل عن 80% من أصول الصندوق)، وفي الوقت نفسه يقوم بتخصيص مرن لأصول الأسهم التي لا تتجاوز 20%، سعياً لتحقيق مرونة في إطار الثبات، والتقاط العوائد أثناء التقلبات (راجع الاستراتيجية الاستثمارية الكاملة في المستندات القانونية للصندوق). إضافة إلى ذلك، يعتمد الصندوق نمط تشغيل بفتح دوري؛ وبعد انتهاء كل فترة إغلاق، يتم فتح الاكتتاب والاسترداد بشكل مجمّع. ويعني هذا التصميم أن لدى مدير الصندوق مساحة تشغيل مستقرة نسبيًا، ويساعد أيضًا المستثمرين على تجنب سلوك المطاردة (الشراء) والبيع المتسرع نتيجة تقلبات مزاج السوق قصيرة الأجل، بما يعزز الإحساس بالربح لدى الحيازة طويلة الأمد. ووفقًا للتقرير الدوري للصندوق، فقد أظهر الصندوق في عدة سنوات مالية كاملة متانة أداء قوية (راجع الجدول أدناه).

عرض أداء صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري خلال السنوات 2020-2025

مصدر البيانات: التقرير الدوري للصندوق.

لي قِيّان (厉骞) دكتور في الاقتصاد

نائب المدير العام في إدارة الاستثمارات متعددة الأصول لدى شركة هُوانغ/هوا شْان (华商)

مدير صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري

مدير صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) ائتمان تعزيز السندات وغيرها

خلف الأداء المميز، توجد فلسفة تخصيص أصول على مستوى الفئات الكبرى علمية وديناميكية يلتزم بها مدير الصندوق لي قِيّان (厉骞) باستمرار. يشغل لي قِيّان منصب نائب المدير العام في إدارة الاستثمارات متعددة الأصول لدى شركة هُوانغ/هوا شْان (华商)، ولديه خبرة تقارب 10 سنوات في مزاولة أعمال الأوراق المالية (منها 6 سنوات خبرة في الاستثمار في الأوراق المالية). ويرى أن تقلبات السوق الرأسمالية كبيرة، وغالبًا ما يصعب على أصل واحد أن يحمي المخاطر بشكل مستمر؛ ولا يمكن تحقيق ذلك إلا عبر تخصيص أصول على مستوى الفئات الكبرى بصورة علمية وديناميكية، بما يتيح توزيع المخاطر بفعالية وتعزيز متانة المحفظة لاجتياز دورات السوق.

ومن خلال أداء استثمارات لي قِيّان ومراكز حيازته، يظهر أن أسلوبه العام محافظ، مع تركيز على التحكم بالمخاطر. يأخذ في اعتباره بشكل كامل سلامة الأصول وقابليتها لتوليد العوائد وسيولتها، ويسعى إلى تحقيق زيادة مستقرة في قيمة الأصول تحت شرط التحكم الصارم بالمخاطر. إطار استثماره واضح وذو طبقات؛ يعتمد أساسًا على التحليل للأوضاع الأساسية الكلية (الاقتصاد الكلي والميزانيات الأساسية)، ودراسة فرص الاستثمار في مراحل مختلفة وأوضاع سوق مختلفة، والاختيار لاتجاهات الاستثمار من أعلى إلى أسفل لضمان أن اتجاه الاستثمار يقع ضمن مسار الانتعاش/الازدهار؛ وفي الوقت نفسه يطبق من أسفل إلى أعلى (Bottom-up) تنفيذ الأصول المستهدفة.

إن تضافر الأداء الممتاز لا ينفصل عن الارتكاز العميق والاستمرار في التراكم لدى شركة هُوانغ/هوا شْان (华商) في مجال الدخل الثابت. في يناير 2026، أصدرت شركة تيان شيانغ الاستشارية (天相投顾) تصنيفًا لمديري الصناديق، وحصلت شركة هُوانغ/هوا شْان (华商) على تقييم 5A لمدة ثلاث سنوات ضمن السندات النشطة. وفي فبراير من نفس العام، أظهر تقييم مدير الصناديق الصادر عن جي آن جين شين (济安金信) أن شركة هُوانغ/هوا شْان (华商) حصلت على تقييم خمس نجوم لمدة ثلاث سنوات ضمن صناديق السندات من الدرجة الثانية. كما، ووفقًا لبيانات صدرت عن مؤسسة تقييم صناديق موثوقة في يناير 2026، فقد احتلت صناديق الدخل الثابت النشطة لدى شركة هُوانغ/هوا شْان (华商) المرتبة الأولى ضمن 126 شركة مقارنة من حيث معدل العائد المطلق خلال السنوات الخمس الأخيرة؛ وبالنسبة لآخر 7 سنوات، احتل أيضًا المركز الأول ضمن 112 شركة مقارنة.

الاستثمار مثل القارب؛ لا يصل المرء إلى البعيد إلا بالثبات في السير. سيقوم صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري بتعليق الاكتتاب والاسترداد بعد الساعة 15:00 يوم 27 مارس 2026، والدخول في فترة الإدارة المغلقة التالية. نتطلع إلى المشاركة والبحث عن الشركاء الذين يلتزمون بالثبات، لننطلق معًا إلى المحطة التالية.

بيان البيانات: إن فترة الفتح الحالية لصندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري هي من 16 مارس 2026 إلى 27 مارس 2026، أي يتم خلال هذه الفترة إجراء عمليات الاكتتاب والاسترداد والتحويل لهذا الصندوق. بعد الساعة 15:00 يوم 27 مارس 2026، سيقوم الصندوق بتعليق عمليات الاكتتاب والاسترداد والتحويل والدخول في فترة الإدارة المغلقة التالية. لن يفتح الصندوق حاليًا أعمال الاستثمار الشهري/المنتظم بمبلغ ثابت (定期定额投资业务). “عائد ثابت+” هي استراتيجية استثمار لمنتج صندوق؛ تقوم على أساس أصول الدخل الثابت مع إضافة أصول الأسهم، وتسعى لتحقيق عوائد مستقرة على المدى الطويل في ظل التحكم الصارم بالمخاطر. إن أفكار الاستثمار للمدير أعلاه لا تمثل استراتيجية استثمار الصندوق؛ ونسب الاستثمار واستراتيجيات الاستثمار الفعلية للصندوق موضحة في المستندات القانونية للصندوق. اعتبارًا من 31.12.2025، لدى لي قِيّان (厉骞) 3.7 سنوات خبرة في أبحاث الأوراق المالية و6.0 سنوات خبرة في استثمار الأوراق المالية. شغل لي قِيّان المناصب التالية في الصناديق: صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) ائتمان تعزيز السندات من 2020.07.16 وحتى الآن، وصندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري من 2019.12.25 وحتى الآن، وصندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) لي شِن عوائد السندات من 2023.08.29 وحتى الآن، وصندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) الابتكار والنمو المختلط (بداية) من 2025.01.06 وحتى الآن.

تأسس صندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري في 20.09.2016، ومعيار المقارنة للأداء هو مؤشر CNI للسندات الشاملة (中证全债指数). بيانات أداء الصندوق خلال آخر 5 سنوات (2021.01.01 - 2025.12.31) وخلال آخر 3 سنوات (2023.01.01 - 2025.12.31) مأخوذة من التقارير الدورية للصندوق. بيانات ترتيب الأداء صادرة عن مؤسسة تقييم الصناديق (国泰海通证券) المنشورة في يناير 2026، وتصنيف ترتيب الصندوق هو “سندات تميل إلى الدين” (偏债债券型). ولا توجد بيانات ترتيب خلال سنة واحدة. للاطلاع على أحدث صافي قيمة حصص الصندوق، يرجى مراجعة الموقع الرسمي لشركة هُوانغ/هوا شْان (华商).

بيانات تقييم المدير (5 نجوم) وتقييم 5A وتقييم ترتيب الأقران حتى تاريخ 31.12.2025. يتم إجراء التقييم وفقًا لـ《إدارة أعمال تقييم صناديق الاستثمار في الأوراق المالية (مؤقت)》. تقييم جي آن جين شين (济安金信): يقوم فحص صناديق السندات من الدرجة الثانية على القدرة على تحقيق أرباح، واستقرار الأداء، وقدرة مقاومة المخاطر، ومدى ملاءمة حجم المنتجات تحت الإدارة؛ وتُقسم نتائج التقييم إلى خمس فئات من خمس نجوم إلى نجمة واحدة (五星至一星) بنسبة تتوزع على 10% و22.5% و35% و22.5% و10% على التوالي. تقييم تيان شيانغ تو قو (天相投顾): بناءً على تحليل ثلاث جوانب رئيسية تشمل القوة الأساسية لمدير الصندوق، وقدرات إدارة الاستثمار، واستقرار الشركة (بما في ذلك الامتثال)، يتم تقييم مديري الصناديق القابلين للمقارنة والذين شاركوا في التقييم عبر هذه الجوانب الثلاثة. وبناءً على الدرجة الإجمالية لقدرات مدير الصندوق، يؤخذ في الاعتبار مكانة مدير كل صندوق في الصناعة؛ ويتم ترتيب النتائج حسب الدرجة من الأعلى إلى الأدنى، وتقسيمها بالتساوي إلى خمسة مستويات من AAAA إلى A. يشمل تصنيف السندات النشطة فئات تصنيف ثانوية بإجمالي ثلاث فئات: صندوق السندات- سندات صافية (纯债债券基金)، صندوق السندات- سندات مختلطة (混债债券基金)، صندوق السندات- سندات قابلة للتحويل (可转债债券基金). وتقييم الدخل الثابت النشط وفقًا لـ国泰海通证券: يستند إلى معدل نمو صافي قيمة صناديق الدخل الثابت النشطة المدارة من قبل شركة الصندوق (محسوبًا كمعدل نمو صافي قيمة بعد ترجيح أصول الإدارة خلال الفترة). وتتضمن صناديق الدخل الثابت النشط: صناديق سندات السندات الصافية (纯债债券型)، صناديق سندات صافية بنمط الإغلاق (纯债债券封闭型)، صناديق سندات شبه دين (准债债券型)، صناديق سندات شبه دين مغلقة (准债债券封闭型)، صناديق سندات تميل إلى الدين (偏债债券型)، صناديق سندات تميل إلى الدين مغلقة (偏债债券封闭型)، صناديق السندات القابلة للتحويل (可转债基金) وصناديق السندات القصيرة الأجل (短债基金).

رسوم الاكتتاب لصندوق هُوانغ/هوا شْان (华商) فِنغ ليزِي/فِنغ لي تعزيز السندات ذات الفتح الدوري A (غير العملاء من فئة التقاعد) تُقسّم إلى معايير مختلفة حسب مبلغ الاكتتاب: عندما ＜1M وحدة عملة: تكون الرسوم 0.8%، عندما يكون 1M ≤ المبلغ ＜3M: تكون الرسوم 0.5%، عندما يكون 3M ≤ المبلغ ＜5M: تكون الرسوم 0.3%، وعندما يكون المبلغ ≥5M تُحصَّل رسوم بقيمة 1000 يوان لكل معاملة. لا يتم تحصيل رسوم اكتتاب لفئة C. وتُحدد رسوم الاسترداد وفقًا لمدة الاحتفاظ: بالنسبة لفئة A وفئة C عند ＜7 أيام احتفاظ: تكون الرسوم 1.5%، وعند ≥7 أيام ولكن بعد الاكتتاب في نفس فترة الفتح ثم الاسترداد: تكون الرسوم 1.0%، وعند الاكتتاب في إحدى فترات الفتح والاحتفاظ بمدة تتجاوز فترة إغلاق واحدة: لا تُفرض رسوم استرداد. لا يتم تحصيل رسوم خدمة التوزيع من فئة A؛ وبالنسبة لفئة C تكون 0.4%/سنة. يُطبق هذا الصندوق على عملاء فئة التقاعد الذين يكتتبون/يقدمون طلب الاكتتاب لحصص فئة A عبر مركز البيع المباشر التابع لمدير الصندوق، ورسوم اكتتاب/تقديم طلب اكتتاب تختلف عن باقي المستثمرين. للاطلاع على التفاصيل، راجع المستندات القانونية مثل نشرة الاكتتاب (招募说明书).

تنبيه بشأن المخاطر: توجد صناديق السندات ذات الفتح الدوري التي تحمل مخاطر أن يفوت المستثمر فترة الفتح، وبالتالي يتعذر عليه إجراء عمليات الاكتتاب والاسترداد. يلتزم مدير الصندوق بإدارة واستخدام أصول الصندوق بصدق، وبالقيام بواجباته على أكمل وجه، وبحذر واجتهاد، لكنه لا يضمن أن الصندوق سيحقق ربحًا بالتأكيد، ولا يضمن وجود عائد حد أدنى. ولا تُعدّ النتائج السابقة للصندوق ولا مستويات صافي قيمته مؤشرًا على أداءه المستقبلي. كما أن أداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يشكل ضمانًا لأداء هذا الصندوق. ولا يشكل أداء المدير السابق ضمانًا لأداء الصندوق الجديد المطروح. عند شراء المستثمر للصندوق، يُرجى قراءة عقد الصندوق ونشرة الاكتتاب وغيرها من المستندات القانونية للصندوق بعناية. يُرجى من المستثمرين اختيار المنتجات التي تتوافق مع القدرة على تحمل المخاطر وأهداف الاستثمار. ما ورد أعلاه لا يشكل توصية استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، واستثمار الصندوق يتطلب الحذر.

إشارة تقاطع MACD الذهبي تتشكل، وهذه الأسهم لديها اتجاه صعودي جيد!

كمّ هائل من المعلومات، وتحليل دقيق، متاح في تطبيق Sina Finance APP

المحرر: جيانغ يو هان