يجري الآن تحول في سهم Opendoor. هل يجب أن تطارد الصعود هنا؟

صورة بواسطة Alec Krum على Unsplash

Ian Cooper

الجمعة، 27 فبراير 2026 الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 3 دقائق

في هذا المقال:

OPEN

+4.52%

قد يكون من الأفضل تجنب Opendoor Technologies (OPEN) في الوقت الحالي. منذ أن بلغ السهم القاع عند 0.51 دولار في يونيو، انفجرت أسهم شركة العقارات عبر الإنترنت بنحو 2,031% تقريبًا إلى 10.87 دولار في سبتمبر. كان ذلك كله بفضل حالة جنون أسهم الميم، وتغييرات في القيادة، وخفض أسعار الفائدة، وعمليات شراء من الداخل.

www.barchart.com

للأسف، منذ بداية العام، تم تقليص سهم OPEN إلى النصف تقريبًا ليصل إلى حوالي 5 دولارات، وذلك بفضل بيئة عقارية صعبة، ومخاوف بشأن استراتيجية التحول، وتراجع الإيرادات. في الواقع، في الربع الثالث من 2025، انخفضت الإيرادات بنحو 34% على أساس سنوي (YOY) إلى 915 مليون دولار. كما باعت الشركة في الربع 2,568 منزلًا فقط، بانخفاض من 3,165 في فترة العام السابق. والأمر أنها ما زالت تعمل حاليًا بخسارة.

المزيد من الأخبار من Barchart

3 ملوك أرباح موزعة الأعلى تقييمًا للأجيال القادمة من الدخل

مع إطلاق Nvidia لشرائح جديدة لأجهزة كمبيوتر محمولة تعمل بالذكاء الاصطناعي، هل يجب أن تشتري سهم NVDA؟

تقوم GE Aerospace بالربط مع Palantir. هل يجب أن تشتري سهم GE هنا؟

تتحرك الأسواق بسرعة. تابع آخر الأخبار عبر قراءة نشرتنا المجانية اليومية من Barchart Brief لتصلك مخططات حصرية وتحليلات وعناوين.

الأخبار الجيدة هي أن هناك أملًا في أن تتمكن Opendoor من تصحيح مسارها، خصوصًا مع الرئيس التنفيذي الجديد Kaz Nejatian الذي يضع الشركة كمنصة للتجارة الإلكترونية للعقارات، مع خطة للوصول إلى الربحية بحلول نهاية 2026.

يتم إحراز التقدم، لكن Opendoor ليست عملية شراء بعد

أظهرت نتائج الربع الرابع الأخيرة نموًا بنسبة 46% في عمليات الاستحواذ، إلى جانب إحراز تقدم في خفض كثافة رأس المال لديها. ووفقًا لما قاله الرئيس التنفيذي Kaz Nejatian، زادت الشركة المنازل التي تم شراؤها "بنسبة 46% على أساس ربع سنوي، وخفضنا بشكل كبير كثافة رأس مالنا عبر توسيع Cash Plus بحيث أصبح يمثل 35% من حجمنا الأسبوعي، وخفضنا متوسط عدد الأيام التي استحوذنا فيها على مخزوننا بنسبة 23%.”

سجّلت الشركة خسارة للسهم بقيمة 0.07 دولار للربع، وهي أفضل ببنس واحد من التوقعات. بلغت الإيرادات 736 مليون دولار متجاوزة التوقعات البالغة حوالي 594 مليون دولار. للأسف، ومع ذلك، جاءت الإيرادات أقل بنسبة 20% من أرقام الربع السابق وأقل بنسبة 32% على أساس سنوي (YOY). كما سجلت Opendoor خسارة صافية وفق مبادئ GAAP بقيمة 1.1 مليار دولار، وهي أوسع من المتوقع بسبب تكاليف إلغاء الديون. بالإضافة إلى ذلك، انخفض عدد المنازل المباعة بنسبة 30% من 2,822 إلى 1,978.

ما لا يساعد هو أن مبيعات المنازل القائمة تعثرت العام الماضي عند أدنى مستوى في 31 عامًا، “حيث جعلت معدلات الرهن العقاري المرتفعة والأسعار المرتفعة من الصعب على كثير من الأمريكيين شراء المنازل”، وفقًا لـ MarketWatch. "تعثرت مبيعات المنازل بمعدل 4.06 مليون، وربطت العام مع 2024 لأدنى أداء خلال ثلاثة عقود.” وفقًا للرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين، انخفضت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 8.4% من ديسمبر إلى يناير إلى معدل مُعدّل موسميًا بلغ 3.91 مليون. وهذا يمثل أبطأ وتيرة مبيعات منذ أكثر من عامين. باختصار، لا يوجد شيء يثير الحماس بشأن سهم OPEN حتى الآن.

القصة مستمرة  

ماذا يقول المحللون عن سهم OPEN؟

من بين 11 محللًا يتابعون سهم OPEN، يمنح محلل واحد السهم تصنيف “شراء قوي”، ويطلق ستة محللين عليه “محايد” (Hold)، ويملك اثنان تصنيف “بيع متوسط” (Moderate Sell)، ويملك اثنان تصنيف “بيع قوي” (Strong Sell). في الوقت الحالي، يبلغ متوسط السعر المستهدف بين المحللين 3.48 دولار، ما يشير إلى احتمال هبوط بنسبة 30%. وفي الوقت نفسه، يعني السعر المستهدف في الطرف الأعلى البالغ 8 دولارات احتمال صعود محتمل بنسبة 60% من هنا.

للأسف، سهم Opendoor ليس جديرًا بالشراء بعد. لا تزال الشركة تخسر المال، ولا يزال سوق الإسكان هشًا، ولا يحمل اتجاه المحللين الكثير مما يستحق الكتابة عنه. الخبر الجيد هو أن الإدارة تبدو أنها تبتعد بوضوح عن نموذج محفوف بالمخاطر لمنصة قابلة للتوسع بنهج شبيه بالتجارة الإلكترونية، مع التركيز على دوران أسرع للمخزون وكثافة رأس مال أقل. ومع ذلك، سيكون هناك مزيد من التقلبات هنا حتى نرى المزيد من نجاح التحول وتحسينات في سوق الإسكان، مع احتمال المزيد من خفض أسعار الفائدة. وخلاصة القول، ربما يكون من الأفضل تجنب سهم OPEN في الوقت الحالي.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى Ian Cooper مراكز (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. نُشرت هذه المقالة في الأصل على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة الخصوصية

المزيد من المعلومات