مطلوب: مبتكر جاهز للأزمات لمنصب رئيسي في البنك المركزي الأوروبي

برلين، 1 أبريل (رويترز بريكينغفيوز) - قد تستقيل رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أو لا تستقيل قبل نهاية ولايتها التي تمتد ثماني سنوات، وفقًا لعلامة تبويب جديدة تفتحها على 31 أكتوبر 2027. لكن السباق لخلافةها بوصفها كبير واضعي أسعار الفائدة في التكتل بدأ مع ذلك. كانت آفاق اقتصاد منطقة اليورو تبدو بالفعل صعبة في فبراير، عندما ظهرت تقارير، تفتح علامة تبويب جديدة عن احتمال خروج مبكر أول مرة. ومنذ ذلك الحين، أضفت الضربات الجوية بين الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران بُعدًا جديدًا لمخاطر الاقتصاد العالمي. سيحتاج بديل لاغارد إلى مؤهلات اقتصادية قوية وحنكة سياسية في آن واحد، ويجب أن يكون مستعدًا للابتكار في مواجهة الأزمات المتعددة الجوانب التي تهدد أوروبا. ينبغي أن تدفع صعوبة العثور على هذا الطائر النادر قادة منطقة اليورو إلى النظر في قائمة أوسع من المرشحين المتقدمين الحاليين الاثنين فقط.

مرشحون هؤلاء المفضلون انكشفوا بالفعل. إذا كنت تؤمن بما يقوله الاقتصاديون، فإن الرئيس السابق للبنك المركزي الهولندي كلااس نوت هو الأكثر احتمالًا للحصول على الوظيفة إذا غادرت لاغارد مبكرًا، استنادًا إلى استطلاع بلومبرغ، تفتح علامة تبويب جديدة. الرجل/المرأة البالغ من العمر 58 عامًا كان في إجازة منذ مغادرة منصبه في يوليو 2025. ويطابق الصناديق التقليدية لصالح المرشحين المحتملين لتولي مناصب البنك المركزي الأوروبي. بدا نوت كمسؤول مركزي محافظ على السياسة النقدية بشكل كلاسيكي عندما تولى رئاسة بنك دي نيدرلانش بنك (De Nederlandsche Bank) في 2011، لكنه أقر الأدوات الجديدة التي تم تطويرها في ذلك الحين عبر الرئيس السابق ماريو دراغي لإخراج منطقة اليورو من أزمتها الوجودية، بما في ذلك برامج ضخمة لشراء السندات.

رسالة رويترز “إيران برييفينغ” تحافظ على اطلاعك بأحدث التطورات والتحليل المتعلق بحرب إيران. اشترك هنا.

خصمه المحتمل هو حاكم بنك إسبانيا السابق بابلو هيرنانديث دي كوس (Pablo Hernández de Cos). يبلغ من العمر 55 عامًا، وهو الآن يشغل منصب المدير العام لمصرف التسويات الدولية، المعروف باسم “بنك البنوك المركزية”. وبمثل نوت، يأتي بخلفية تكنوقراطية لا تشوبها شائبة. ومع ذلك، قادمًا من الجنوب في منطقة اليورو الذي كان مرة واحدة في موقف مُحاصر، سيُنظر إليه كمرشح أكثر ميلاً إلى التيسير، وهو ما يجعل من المرجح أن يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى لعب دور استباقي في صد الركودات المحتملة.

في الأوقات الطبيعية، ستكون العملية عبارة عن منافسة محصورة في هذين المرشحين. سيواصلان الترويج لأنفسهما أمام قاعدتهما الانتخابية المؤلفة من 21 — قادة منطقة اليورو. سيسعى نوت إلى تكثيف حملة سحره في الدول الجنوبية لإقناعهم بأن تحوله إلى براغماتية السياسة النقدية حقيقي. أما دي كوس فسيفعل العكس ويحاول إقناع المتشددين مالياً من الشمال بأنه ليس شديد الميل إلى التيسير كما يوحي به جواز سفره. دراغي، وهو إيطالي، قبل 15 عامًا وظّف مستشارًا استشاريًا للعلاقات العامة من ألمانيا لإقناع برلين بأن جنسيته ينبغي ألا تحرمه من شغل الوظيفة العليا. وقد نجح في النهاية.

لكن هذه ليست أوقاتًا طبيعية. من المؤكد بخصوص فترة رئيس البنك المركزي الأوروبي القادم أن ولايته لن تكون كلها رحلة سلسة. وستُحسَم عواقب إعصار دونالد ترامب على الاقتصاد العالمي لسنوات، حتى بعد أن يغادر الرئيس الأمريكي منصبه. على المدى القصير، سيتعين على صانعي السياسات النقدية التعامل مع صدمة الطاقة الناجمة عن إيران. وفي أنحاء أوروبا، تتزايد شعبية الأحزاب اليمينية المتطرفة ويمكن لأحدها أن يصل إلى السلطة في وقت مبكر من العام المقبل في فرنسا. كما أن ثاني أكبر اقتصاد في أوروبا عالق أيضًا في أزمة مالية ستزداد سوءًا إذا اندلع فوضى سياسية.

اليورو ليس قريبًا على الإطلاق من نوع الأزمة الوجودية التي بدأت في 2010. لكن خليفة لاغارد قد يضطر إلى النظر في نشر برنامجين طارئين لشراء السندات صُمما في أزمات سابقة، ولا يستخدم أيٌ منهما حتى الآن — وهما أداة حماية الإرسال (Transmission Protection Instrument) وعمليات المعاملات النقدية المباشرة (Outright Monetary Transactions). وإذا ما تراجع اقتصاد منطقة اليورو، فسيتعين على رئيس البنك المركزي الأوروبي الجديد اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان سيستمر ببرنامج “التشديد الكمي التدريجي” وكيف وبأي سرعة. الخطة الحالية تتضمن تقليص الميزانية العمومية للبنك ببطء، من خلال السماح للسندات التي تم شراؤها في الأزمات السابقة بالاستحقاق دون إعادة استثمارها. بلغت الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي 4.7 تريليون يورو عندما تولت لاغارد المنصب في نهاية 2019، بعد أن كانت قد تضاعفت بالفعل منذ مستوى 2014. وقد بلغت 6.3 تريليون يورو في نهاية العام الماضي، بعد أن تضخمّت إلى 8.6 تريليون يورو في نهاية 2021 على إجراءات تهدف إلى التصدي لركود ناتج عن جائحة.

من السهل إلى حد بعيد رسم ملامح المسؤول المركزي المثالي للأوقات المتعثرة. مسلحًا بخلفية اقتصادية قوية، كان من شأنه أن يكون قد أمضى بضع سنوات في الأوساط الأكاديمية والخدمة العامة. وكان من الممكن أن يكون شديد “التحصين في ساحات المعارك”، بعد أن أظهر هدوء الأعصاب وروحًا ابتكارية في أزمة سابقة، وأن يكون لديه سجل في مقاومة الضغوط السياسية. وأخيرًا، يجب أن يمتلك المرشح المثالي شخصية قوية واقتناعات اقتصادية راسخة، بما يسمح له بقيادة مجلس الإدارة الحاكم المكوّن من 27 عضوًا بدل التصرف كمُسعٍ إلى حل وسط دائم.

يجب أن تكون الجنسية غير ذات صلة. لكن هذا أمل خافت. في الواقع، لن يكون رئيس البنك المركزي الأوروبي القادم فرنسيًا، لأن اثنين من الرؤساء الأربعة منذ إنشاء اليورو كانا — لاغارد وجان-كلود تريشيه (Jean-Claude Trichet). وستفشل برلين مرة أخرى في الحصول على الوظيفة لأن أورسولا فون دير لاين (Ursula von der Leyen) من ألمانيا هي رئيسة المفوضية الأوروبية، بينما تتولى كلوديا بوك (Claudia Buch) رئاسة جهة الإشراف على البنوك التابعة للبنك المركزي الأوروبي. تعني هذه الحالة مقايضة بين الدول من أجل المنصب، وليس فقط عند تعيين خليفة لاغارد. فهي واحدة من أربعة أعضاء من أصل ستة في المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، تنتهي مددهم قبل نهاية العام المقبل.

ينبغي للحكومات توسيع نطاق المرشحين. لا يمكنها للأسف اختيار أجنبي، كما فعلت المملكة المتحدة، تفتح علامة تبويب جديدة لدى بنك إنجلترا مع مارك كارني في 2012. يطالب معاهدة تأسيس اليورو بأن تكون الوظيفة بيد مواطن من دولة عضو في منطقة اليورو.

فكرة أخرى، من شأنها أن تكون مثيرة للجدل، تتمثل في النظر إلى مرشحين من القطاع الخاص ذوي الخبرة. جان ليمير (Jean Lemierre)، رئيس BNP Paribas (BNPP.PA)، تفتح علامة تبويب جديدة، من شأنه أن يحقق نقاطًا كثيرة، لكن جنسيته الفرنسية تجعل تعيينه غير مرجح. كما أن السياسي صاحب السجل سيصلح لهذا الغرض — فكر في نادية كالڤيّنو (Nadia Calviño)، وزيرة المالية الإسبانية السابقة التي تتولى الآن رئاسة بنك الاستثمار الأوروبي. وحتى لو كان ذلك سيخالف تقاليدهم، فلا ينبغي لقادة منطقة اليورو أن يترددوا في تعيين أكاديمي في هذا المنصب. فمثلاً، فرانك سمِتس (Frank Smets) من بلجيكا، الرئيس الحالي لتحليل الاقتصاد في بنك التسويات الدولية (BIS)، سيكون من بين منافسين جادين.

قد يكون ذلك كثيرًا طلبه. قد يختار قادة منطقة اليورو بدلًا من ذلك أمان التقليد التكنوقراطي والسياسي، ما يعني تعيين مسؤول مركزي آخر مثل نوت أو دي كوس. لكن الأسوأ يتمثل في الاتفاق على مرشح توافقي هو الأقل احتمالاً لإثارة الجدل. وبالنظر إلى ما ينتظرنا، يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى قائد قوي، وليس باحثًا دائمًا عن حلول وسط.

تابع بيير بريانكون على Bluesky، تفتح علامة تبويب جديدة وعلى LinkedIn، تفتح علامة تبويب جديدة.

لمزيد من الأفكار مثل هذه، انقر هنا، تفتح علامة تبويب جديدة لتجربة Breakingviews مجانًا.

إعداد وتحرير بواسطة Liam Proud؛ الإنتاج بواسطة Streisand Neto

• الموضوعات المقترحة:
• Breakingviews

Breakingviews
رويترز بريكينغفيوز هي المصدر الرائد عالميًا للأفكار المالية التي تحدد جدول الأعمال. باعتبارها علامة رويترز للتعليق المالي، نفكك قصص الأعمال والاقتصاد الكبرى عندما تطرأ في جميع أنحاء العالم يومًا بعد يوم. يقدّم فريق عالمي مكوّن من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك ولندن وهونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى تحليلاً متخصصًا في الوقت الفعلي.

اشترك للحصول على تجربة مجانية لخدمتنا الكاملة على واتبعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

• X

• Facebook

• Linkedin

• Email

• Link

شراء حقوق الترخيص

Pierre Briancon

Thomson Reuters

Pierre Briancon هو كاتب عمود في Breakingviews، يكتب عن الأعمال والاقتصاد في أوروبا. وقد كان سابقًا كاتبًا أو محررًا في Barron’s وPolitico وBreakingviews خلال فترة أولى بوصفه مراسلًا لباريس ومحررًا أوروبيًا. في الجزء الأول من مسيرته المهنية، كان مراسلًا أجنبيًا ومحررًا في Libération، الصحيفة الفرنسية. كما كان كاتب عمود اقتصاديًا في Le Monde وإذاعة عامة فرنسية.

• Email