كيليجين: ستعقد اجتماعًا لشرح الأداء في 3 أبريل، مشاركة المستثمرين

رسالة من موقع “Securities Star”: في 3 أبريل 2026، أعلنت شركة كايلاي ينغ (002821) أنها عقدت اجتماع شرح للنتائج في 3 أبريل 2026.

التفاصيل كما يلي:

أولاً، الأسئلة التي طرحها المستثمرون ورد الشركة

س: وتيرة نمو الطلبات في الأعمال الجديدة: كيف كان نمو الطلبات الجديدة في الربع الرابع على أساس ربع سنوي؟ ما التغيرات المحددة في مبالغ الطلبات للأعمال الجديدة مثل الببتيدات وADC؟
التقدم في الطلبات التجارية للببتيدات الخاصة بـ GLP-1: ما التقدم الفعلي في تسليم الطلبات التجارية الخاصة بببتيدات GLP-1 التي تم توقيعها مع عملاء مهمين داخل الصين؟ هل كان تصاعد الطاقة الإنتاجية سلسًا؟
· حالة توقيع صفقات مع عملاء كبار في الخارج: إن كانت نسبة الطلبات الجديدة من الخارج تتجاوز 60%، فبناءً على أي مشروع؟ وهل يمكن الاستمرار حتى عام 2026؟
تفكيك دوافع إرشادات النمو لعام 2026: إرشاد النمو البالغ 19%-22%، من أي قطاعات الأعمال المحددة يأتي؟

**ج: المستثمرون الأعزاء، مرحبًا بكم! فيما يلي الإجابات على اهتمامكم:

1. في الربع الرابع 2025 حتى الربع الأول 2026، تستمر وتيرة نمو الطلبات في الحفاظ على زخم قوي. وحتى تاريخ إفصاح التقرير السنوي لعام 2025، وبدون احتساب الإيرادات التي تم تأكيدها في 2025، بلغ إجمالي قيمة الطلبات تحت اليد 1.39B دولار أمريكي، بزيادة قدرها 31.65% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. عوامل نمو الطلبات تتمثل في:
2. استمرار النمو في طلبات المشاريع التجارية للجزئيات الصغيرة؛
3. في الأعمال الجديدة، حقق اثنان من قطاعات الأعمال للجزئيات الكبيرة نتائج ملموسة في فتح مشاريع جديدة ونمو الطلبات في المراحل اللاحقة.
4. إن تنفيذ طلبات الببتيدات التجارية الخاصة بـ GLP-1 التي تم توقيعها مع عملاء مهمين داخل الصين يتم بسلاسة، وتقوم الشركة بالتسليم بجودة عالية وفقًا للاحتياجات الفعلية للعملاء. حاليًا، تمرّ طاقة شركة الببتيدات الإنتاجية بمرحلة تصاعد، كما تم تحسين هامش الربح الإجمالي للجزئيات الكبيرة الكيميائية خلال عام 2025.
5. وحتى تاريخ إفصاح التقرير السنوي لعام 2025، شهد قطاع أعمال CDMO للجزئيات الكبيرة الكيميائية نموًا في مبلغ الطلبات تحت اليد بنسبة 127.59% على أساس سنوي، ومن بينها بلغت حصة الطلبات الخارجية 58.42%. وبخصوص عام 2026، ستستمر الشركة في الإفصاح، يرجى متابعة التقارير الدورية اللاحقة للشركة.
6. تتوقع الشركة أن يكون نمو إيرادات التشغيل لعام 2026 في نطاق 19%-22%. وبالنسبة لقطاعات الأعمال خلال عام 2026، لا تزال أعمال الجزئيات الصغيرة في مرحلة تعديل حاليًا، وتتسم أداء المشاريع التجارية بمستوى لافت للنظر، ويمكن الحفاظ على وضع مستقر بشكل عام. ويُتوقع أن تحافظ الأعمال الجديدة على وتيرة نمو مرتفعة مستمرة، ومن المتوقع أن يظهر أداء قطاعي الأعمال للجزئيات الكبيرة بشكل أكثر بروزًا. شكرًا لاهتمامكم!**

س: توزيعات الأرباح وخطة الإنفاق الرأسمالي: ما حالة تنفيذ خطة توزيع الأرباح المقترحة بمبلغ 0.00 يوان لكل 10 أسهم (يشمل ضريبة الدخل)، وكم تبلغ قيمة خطة الإنفاق الرأسمالي لعام 2026؟

ج: المستثمرون الأعزاء، مرحبًا بكم! لا تزال خطة توزيع أرباح الشركة لعام 2025 بحاجة إلى تقديمها للموافقة من قبل اجتماع المساهمين قبل تنفيذها. ويبلغ إجمالي خطة الإنفاق الرأسمالي للشركة لعام 2026 نحو 2.1B يوان؛ ومن بين ذلك، سيتم توجيه 70%-80% إلى قطاع الأعمال الجديدة، وتعدّ كل من الجزئيات الكبيرة الكيميائية والجزئيات الكبيرة البيولوجية أهم قطاعين من قطاعات الإنفاق الرأسمالي. شكرًا لاهتمامكم!

س: كيف كانت الحالة التشغيلية العامة للشركة في الربع الأول من عام 2026؟ هل يستمر اتجاه التحسن في الربع الرابع من عام 2025 فيما يتعلق بالإيرادات والطلبات وهوامش الربح الإجمالي؟ ما التموضع المحدد للشركة في سلسلة صناعة GLP-1 لدى Novo Nordisk وEli Lilly؟ ما مستوى حجم الطلبات الحالي وإيقاع التسليم؟ ما مستوى استخدام الطاقة الإنتاجية الإجمالي حاليًا؟ هل توجد فروقات كبيرة بين قواعد الإنتاج المختلفة؟ ما التقدم في بناء الطاقة الإنتاجية داخل الصين وخارجها؟ هل توجد ضغوط مرتبطة بمراجعات التنظيم الرقابية مثل FDA وEMA في الآونة الأخيرة؟ وهل ترتفع تكاليف الامتثال؟ هل تؤثر تعارضات محلية وتعديلات سلسلة التوريد في الخارج على أعمال الشركة في أوروبا والولايات المتحدة؟

**ج: المستثمرون الأعزاء، مرحبًا بكم!

1. في الربع الرابع 2025 حتى الربع الأول 2026، تستمر وتيرة نمو الطلبات في الحفاظ على زخم قوي. ومن المتوقع أن يتحسن هامش ربح الأعمال الجديدة في عام 2026 مقارنة بعام 2025 بشكل مستمر، وسيتم الموازنة بين هامش ربح الجزئيات الصغيرة عبر الجهود في مجالات مثل تقنيات العمليات. وبالنسبة لأداء الربع الأول لعام 2026 من حيث الإيرادات وهوامش الربح الإجمالي وغيرها، يرجى الرجوع إلى التقارير الدورية التي ستقوم الشركة بالإفصاح عنها لاحقًا.
2. لدى الشركة تراكم عميق في قطاع CDMO منذ أكثر من عشرين عامًا، إذ راكمت قدرات ناضجة للبحث والتطوير والإنتاج، وحصلت على سمعة طيبة لدى العملاء، لتصبح شريكًا موثوقًا ومفضلًا عالميًا في صناعة الأدوية. وتشمل المشاريع التي تتولى الشركة تنفيذها أبحاثًا جارية وأدوية تم تسويقها بالفعل تستهدف العديد من الأهداف العلاجية الشائعة.
3. الطلب في قطاع الببتيدات قوي؛ وعند دفع العملاء الكبار للمشاريع، يوليون أيضًا اهتمامًا كبيرًا بما إذا كانت الطاقة الإنتاجية ذات صلة كافية. وقد عملت الشركة على دفع بناء الطاقة الإنتاجية بسرعة خلال العامين الأخيرين، وواصلت نسبة استخدام الطاقة الإنتاجية في الارتفاع. وبخصوص المزيد من المعلومات حول سلسلة التوريد ونسبة استخدام الطاقة الإنتاجية، يرجى الرجوع إلى تقرير الشركة “التقرير السنوي لعام 2025” وإلى “جدول سجل أبحاث الفئة الخاصة في 31 مارس 2026 لكايلاي ينغ” (عند الحاجة). شكرًا لاهتمامكم!**

س: مدير الإدارة المحترم، أردت الاستفسار: كيف أثرت سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية الحالية فعليًا على الأداء التشغيلي للشركة في عام 2025، وخاصة على مستوى الربحية في أعمال أمريكا الشمالية؟ ما الإجراءات الناضجة التي تتبناها الشركة حاليًا لمواجهة المخاطر المحتملة الناتجة عن الرسوم الجمركية؟ شكرًا!

ج: المستثمرون الأعزاء، مرحبًا بكم! لم يتعرض مستوى ربحية أعمال الشركة في أمريكا الشمالية لعام 2025 لأي اضطراب بسبب سياسة الرسوم الجمركية. وفي الوقت نفسه، فإن قطاع سلسلة التوريد لصناعة الأدوية الذي تعمل فيه الشركة يتميز بنمط تقسيم متخصص بدرجة عالية بين الأطراف، وقد تشكّل تدريجيًا مع تطور الصناعة على مدى فترة طويلة، كما أن منظومة سلسلة التوريد أصبحت ناضجة نسبيًا. تتمتع شركات CDMO بميزة واضحة في تسريع طرح الأدوية المبتكرة في الأسواق وخفض تكاليف الإنتاج التجاري. إن اتجاه سلاسل التوريد للتخصص العالمي للأدوية المبتكرة لم يتغير. وبالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تعتمد شركات الأدوية الكبرى عبر الوطنية نمط تشغيل يقوم على الانتشار في مواقع متعددة عالميًا، وعادةً ما يتم تسليم الشحنات إلى عدة مناطق وفق ترتيبات سلسلة التوريد العالمية لدى العملاء. تحافظ الشركة دائمًا على تواصل وتعاون وثيقين مع العملاء. تعمل الشركة على الدفع بخطتها التشغيلية السنوية بثبات، وفي الوقت نفسه سنواصل متابعة ورصد تطورات هذا الحدث. شكرًا لاهتمامكم!

س: لماذا عندما بلغت أحواض التفاعل الصغيرة لشركة كايلاي ينغ في عام 2020 حجم 2800 متر مكعب، حققت إيرادات من الجزئيات الصغيرة بلغت 30 مليار يوان؟ بينما في عام 2024، عندما تجاوزت أحواض التفاعل الصغيرة 5300 متر مكعب، لم تحقق سوى 395M يوان من الإيرادات؟ لماذا الآن تُعَدُّ طاقة إنتاج الجزئيات الصغيرة لدى كايلاي ينغ غير مستغلة بهذا القدر من الشدة؟

**ج: المستثمرون الأعزاء، مرحبًا بكم! في الوقت الحالي، تحافظ أعمال الجزئيات الصغيرة لدى الشركة بشكل عام على وضع ثابت ومتين. من ناحية استخدام الطاقة الإنتاجية في أعمال الجزئيات الصغيرة، فإن منطقة مصنع TJ3 تعمل بمستوى تشغيل مرتفع. وفي العام الماضي، تم التخطيط لتوسيع طاقة إنتاجية جديدة، سيتم وضعها في الخدمة في

Q2 2026، ما يمكن أن يخفف بفعالية حالة ضيق طاقة PI؛ بينما تُنتج منشأة الشمال الشرقي بشكل أساسي منتجات وسيطة، ويكون استخدام الطاقة الإنتاجية ضمن المستوى الطبيعي. تتمتع طاقة الجزئيات الصغيرة بمرونة قوية من حيث الاستخدامات العامة، كما أن لديها مساحة معينة للجدولة. شكرًا لاهتمامكم!**

ثانياً، تنفيذ نظام إدارة القيمة السوقية لعام 2025 للشركة

من أجل دفع تحسين قيمة الاستثمار للشركات المدرجة بشكل ملموس، وتعزيز عوائد المستثمرين، وحماية الحقوق والمصالح القانونية للشركة والمستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين، استجابت الشركة بفعالية وقامت بتنفيذ متطلبات الجهات التنظيمية، وبالاقتران مع ظروف الشركة، تمّت مناقشة واعتماد مشروع “المقترح الخاص بإعداد ‘نظام إدارة القيمة السوقية’” في 28 مارس 2025. يحدد هذا النظام أنه يتعين على الشركة التركيز على الأعمال الرئيسية، والاستمرار في تحسين كفاءة التشغيل وقدرة الربحية، وفي نفس الوقت، وبالاستناد إلى ظروفها الفعلية، وتعزيز قيمة الشركة الاستثمارية عبر أساليب مثل عمليات الاندماج وإعادة الهيكلة، وحوافز الأسهم، وخطط امتلاك الموظفين للأسهم، وتوزيعات الأرباح النقدية، وإدارة علاقات المستثمرين، والإفصاح عن المعلومات، وإعادة شراء الأسهم، وغيرها من الوسائل التي تتوافق مع القوانين واللوائح. وتهدف هذه الإجراءات إلى تعزيز ثقة المستثمرين ودفع تحسين قيمة الشركة الاستثمارية. وقد اتخذت الشركة خلال عام 2025 سلسلة من الخطوات المتعددة، حيث كانت تفاصيل التنفيذ كما يلي:

1、التركيز على الأعمال الرئيسية والعمل بعمق، والاستمرار في دفع التطور عالي الجودة

في عام 2025، وفي ظل خلفية “توطيد قاعدة” وعودة التحسن في قطاع الأدوية، وبالاستناد إلى الإشارات الإيجابية التي تظهرها التغيرات في صناعة الأدوية، عززت الشركة باستمرار جهود فتح السوق، وبالأخص في قطاعات الأعمال المتزايدة مثل الببتيدات وoligonucleotides وADC، مما وضع أساسًا متينًا لتحقيق نمو مستقر ومستمر للأداء في المستقبل. وفي مواجهة عدم اليقين في التجارة العالمية والسياسات، قامت الشركة بتعميق عملية بناء الطاقة الإنتاجية التجارية في الخارج، مع تحقيق توازن بين تنفيذ استراتيجية العولمة والتحكم في تكاليف التشغيل. وتفاصيل الحالة المحددة راجعة إلى الفصول ذات الصلة في التقرير السنوي لعام 2025 الذي قامت الشركة بالإفصاح عنه.

2、الاستمرار في تحسين جودة الإفصاح عن المعلومات، وتدعيم الحوكمة المؤسسية.

بناءً على تحديثات قواعد الجهات التنظيمية، تدفع الشركة بسلاسة نحو تعديل مختلف أنظمة الحوكمة لديها، وتبني نمط حوكمة يكون فيه توزيع المسؤوليات والصلاحيات واضحًا وتشغيله فعالًا. وتستمر في توحيد وتنظيم آليات تشغيل اجتماع المساهمين ومجلس الإدارة، وقد تم تدعيم أساس الحوكمة باستمرار. خلال فترة التقرير، حصلت الشركة على تقييم A من بورصة شنتشن للإفصاح عن المعلومات، ورافق ذلك تحسن متزامن في كفاءة الحوكمة ومستوى الاعتراف بها.

3、تطبيق روح المسؤولية المؤسسية، والمضي بثبات في التنمية المستدامة

تطبق الشركة مفهوم التنمية المستدامة، وتُحسّن باستمرار نظام إدارة ESG. وباعتبارها شركة رائدة في قطاع CDMO، تستجيب الشركة بفعالية لأهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة (“SDGs”)، وتواصل دفع إدارة ESG وممارساته، من أجل تحقيق أهداف التنمية المستدامة، وتقديم مساهمة في بناء مستقبل أكثر اخضرارًا وصحة.

4、إكمال آلية التحفيز طويلة المدى، وتحريك حماس الفريق

بصفتها شركة مدفوعة بالتقنية، تسعى الشركة إلى جذب والاحتفاظ بأفضل المواهب، وتحفّز بشكل كامل حماس فريقها الأساسي. في عام 2025، تم تنفيذ خطط تحفيز الأسهم المقيدة في آن واحد في كل من أسهم الفئة A وأسهم الفئة H، ما أدى بفعالية إلى مواءمة مصالح المساهمين ومصالح الشركة ومصالح الأفراد في الفريق الأساسي، وذلك لتحقيق نتائج تشغيلية أفضل ومكافأة المستثمرين على نطاق واسع بأداء أفضل.

5、تحسين إدارة علاقات المستثمرين، وضمان آلية عوائد المساهمين بشكل فعلي.

قامت الشركة ببناء قنوات تواصل متعددة، عبر اجتماعات شرح النتائج، وأبحاث المستثمرين، ومنصات مثل “InterAct Easy”等، مع تواصل فعال مع المستثمرين بشكل منتظم. وتعميق التفاعل الإيجابي مع وسائل الإعلام الرئيسية. وتقوم الشركة بتطبيق التزام عوائد المستثمرين بشكل عملي؛ ففي عام 2025 تم إنجاز توزيع حقوق الفئة لعام 2024، بإجمالي نحو 3.95 مليار يوان كأموال موزعة. وفي الوقت نفسه، تم وضع خطة توزيع الأرباح لعام 2025، تقترح توزيع أرباح نقدية على جميع المساهمين بمبلغ 13 يوان رنمينبي لكل 10 أسهم (يشمل ضريبة الدخل)، دون إرسال أسهم مجانية، وبدون تحويل رأس مال الاحتياطي الرأسمالي إلى زيادة رأس المال. وذلك من أجل رد الجميل بشكل فعلي للمساهمين على نطاق واسع.

وبالنسبة للمستقبل، ستواصل الشركة تعزيز قدرتها التنافسية الأساسية، وتدعيم الحوكمة المؤسسية بشكل أكبر، ورفع جودة الإفصاح عن المعلومات، مع الاستمرار في الاهتمام بعوائد المساهمين، والوفاء الفعلي بمسؤوليات والتزامات الشركة كشركة مدرجة، وتنفيذ أعمق لخطة “تحسين الجودة وتعزيز العوائد” (جودة وقيمة).

كايلاي ينغ (002821) نشاطها الرئيسي: هي مزود خدمات خارجي للأدوية من فئة متكاملة وخط مباشر عالمي الرائد ومدفوع بالتقنية، يوفر خدمة شاملة من نقطة إلى نقطة. من خلال تقديم خدمات دورة حياة كاملة للأدوية للشركات الدوائية وشركات التكنولوجيا الحيوية داخل وخارج الصين، وكفاءة وجودة منتجات وخدمات يمكنها تسريع البحث السريري للأدوية المبتكرة واستخدامها التجاري، كما تخفض تكاليف البحث والإنتاج للأدوية المبتكرة.

تكشف التقارير السنوية لشركة كايلاي ينغ لعام 2025 أن صافي الدخل الرئيسي للشركة خلال العام بلغ 1.04B يوان، بزيادة سنوية قدرها 14.91%؛ بينما بلغ صافي الربح العائد للمساهمين الأم 2.04B يوان، بزيادة سنوية قدرها 19.35%؛ وبلغ صافي الربح غير المرتبط بالبنود الاستثنائية 332M يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.01%. ومن بينها، في الربع الرابع من عام 2025، بلغ الدخل التشغيلي الرئيسي في ربع واحد 308M يوان، بزيادة سنوية قدرها 22.59%. وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين الأم في ربع واحد 89.05M يوان، بزيادة سنوية قدرها 39.27%. وبلغ صافي الربح غير المرتبط بالبنود الاستثنائية في ربع واحد 3.08 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 65.74%. وكانت نسبة الالتزام 12.98%، وأرباح الاستثمار 65.63M يوان، وكانت المصروفات المالية -6562.7 مليون يوان، وهامش الربح الإجمالي 41.99%.

خلال آخر 90 يومًا، حصلت هذه السهم على تصنيفات من 13 مؤسسة؛ منها 10 توصيات بالشراء و3 توصيات بالزيادة (الاحتفاظ/الزيادة). وخلال آخر 90 يومًا، بلغ متوسط سعر الهدف الذي حددته المؤسسات 139.32.

فيما يلي معلومات التوقعات التفصيلية للأرباح:

المحتوى أعلاه تم تجميعه بواسطة موقع “Securities Star” اعتمادًا على معلومات منشورة للعامة، وتم توليده بواسطة خوارزمية ذكاء اصطناعي (رقم تسجيل الامتثال للشبكات والاتصالات: 310104345710301240019)، ولا يشكل نصيحة استثمارية.