تحذّر يوب إس: مع تصاعد الحرب في إيران، يتوقع متداولو سوق السندات رهانًا على «سيناريو 2022»، لكن هذه المرة قد يكونون مخطئين تمامًا

علمت تطبيق Zhitong Finance APP أن Bhanu Baweja، كبير استراتيجيي بنك UBS، قال إن المتداولين يراهنون على أن جميع البنوك المركزية ستتخذ إجراءات متسقة للتعامل مع تهديد الحرب الطويلة الأمد مع إيران، لكن هذا التوقع قد يؤدي إلى سوء تقدير الموقف.

وقال Baweja في مقابلة: «تسعير السوق يبدو كما لو أنه عاد إلى عام 2022، مع افتراض أن جميع البنوك المركزية ستتحرك معًا، لكن الوضع الآن مختلف تمامًا». وأضاف أيضًا أن الأرجح هو ظهور مشهد «غير متناظر»، حيث ستتخذ البنك المركزي الأوروبي ومجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا إجراءات مختلفة لمعالجة الوضع.

ويرى هذا الاستراتيجي أن سندات الخزانة الأميركية والسندات البريطانية تعكسان على وجه الخصوص توقعًا غير واقعي، مفاده أن ضغوط التضخم ستدفع البنوك المركزية إلى بدء جولة أخرى من رفع الفائدة على نحو مماثل لما حدث في 2022. منذ اندلاع الحرب في إيران في أواخر فبراير، زادت السوق رهاناتها على رفع الفائدة في الاقتصادات الرئيسية، ما دفع عوائد السندات الحكومية إلى الارتفاع.

ويرى Baweja أن المستثمرين الذين يرغبون في عكس اتجاه السوق قد يجدون قيمة في السندات القصيرة الأجل التي ترتفع فيها العوائد بسرعة أكبر. إن الفوضى في سوق الوقود من المرجح أكثر أن تضعف الاقتصاد، ما يعني أن البنوك المركزية لن تتخذ إجراءات إضافية لكبح نمو الاقتصاد عبر رفع الفائدة.

وقال Baweja: «في مقدمة أسواق الدخل الثابت، وخصوصًا في المملكة المتحدة والولايات المتحدة، يتم خلق قيمة».

في يوم الثلاثاء، انخفضت السندات الأوروبية، وتصدرت السندات قصيرة الأجل الخسائر، كما عززت أسواق المال أكثر من توقعاتها بتشديد السياسة. ارتفع عائد سندات ألمانيا لأجل سنتين بمقدار 6 نقاط أساس، إلى 2.68%. كما انخفضت السندات الأميركية عبر مختلف آجالها.

حاليًا، توازن السوق بين مؤشرات على احتمال تهدئة التوترات في الشرق الأوسط، وبين التهديد الذي أطلقه الرئيس الأميركي دونالد ترامب—بأنه سيُصعّد ضربه للبنية التحتية الإيرانية إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق قبل الساعة 8 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الثلاثاء.

وقال Baweja إنه في حال تم حل الحرب بسرعة، ستظل السندات في وضع قوي.

وأشار إلى: «إذا اتجهت الأمور نحو الأفضل، فإن منتجات الدخل الثابت، وخصوصًا المنتجات قصيرة الأجل، ستؤدي أداءً أفضل بكثير مما لو ساءت الأوضاع».

(المحرر: ليو تشانغ )

     【إخلاء المسؤولية】يعبّر هذا المقال فقط عن آراء الكاتب ولا علاقة له بشبكة Hexun. تظل شبكة Hexun محايدة تجاه ما ورد في المقال من تصريحات وآراء وتقديرات، ولا تقدم أي ضمان صريح أو ضمني بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال ما يحتويه. يُرجى من القراء الاعتماد على أنفسهم في أي قرار، وتحمل المسؤولية الكاملة. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com

إبلاغ