تقرير ويكندميت الأسبوعي: التوترات الجيوسياسية تهيمن على السوق، وبيتكوين ترتفع بنسبة 2% للحفاظ على دعم 67,000 دولار

في 7 أبريل، أصدر Wintermute أحدث تقريره الأسبوعي مشيرًا إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية كانت مدفوعة بالكامل بأخبار إقليمية خلال الأسبوع الماضي: يوم الثلاثاء، أشار الرئيس الإيراني إلى وقف إطلاق نار، ما أدى إلى ارتفاع S&P 500 بحوالي 2.9%، بينما انخفض خام برنت إلى $105. ومع ذلك، يوم الأربعاء، ألقى ترامب خطابًا متشددًا، متعهدًا بإجراءات «شديدة للغاية» ضد إيران لمدة 2-3 أسابيع، من دون إبداء أي نية لإعادة فتح مضيق هرمز، ما تسبب في ارتفاع خام WTI بنسبة 11% إلى أكثر من $111 يوم الخميس، مع تراجعات كبيرة في الأسواق الآسيوية. يوم الأحد، هدد ترامب بتفجير جسور ومحطات الطاقة الإيرانية يوم الثلاثاء، بينما ذكر أيضًا أنه «من المرجح جدًا» التوصل إلى اتفاق قبل يوم الاثنين. تشير التقارير إلى أن إطار عمل لوقف إطلاق النار لمدة 45 يومًا قيد المناقشة. حاليًا، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.36% (بزيادة 40 نقطة أساس منذ بدء الصراع)، وتُظهر تسعيرات سوق المقايضات احتمالية صفر لخفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28-29 أبريل. سيتم إصدار بيانات PCE يوم الخميس، حيث يراقب السوق ما إذا كان تأثير أسعار النفط سينعكس على مؤشرات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي. من ناحية الأصول الرقمية، ارتفع البيتكوين فقط 2.0% الأسبوع الماضي، مع وصول مؤشر الخوف والطمع إلى 9 (خوف شديد)، ووصلت المعنويات الاجتماعية إلى أكثر مستوياتها تَشاؤمًا منذ بدء الصراع. لا يزال الشراء المؤسسي دعمًا رئيسيًا، مع تدفقات صافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة 1.32 مليار دولار في مارس (أقوى مستوى منذ أكتوبر 2025)، وزادت Strategy حيازاتها بمقدار 44,000 بيتكوين، كما تمت الموافقة على Morgan Stanley لإطلاق صندوق ETF فوري برسوم قدرها 14 نقطة أساس. ومع ذلك، في الأسبوع الأخير من مارس، تحولت صناديق الاستثمار المتداولة إلى تدفقات خارجية بقيمة 414 مليون دولار، وارتفع معدل «حيتان التبادل» من 0.34 في يناير إلى 0.79، كما تُظهر بيانات التداول خارج البورصة أيضًا أن المؤسسات انتقلت من الشراء إلى الحياد ثم إلى البيع الصافي. حقق الإيثريوم أداءً جيدًا (+4.2%)، إذ أصبحت عوائد الستيك ميزة متمايزة في بيئة أسعار فائدة تفضّل «الأعلى لمدة أطول». انخفضت سولانا تحت $80 بسبب اختراق بروتوكول Drift (مما أدى إلى خسارة قدرها $285 مليون، وهو ثاني أكبر اختراق في تاريخ سولانا). صرّح Wintermute بأن الموعد النهائي يوم الثلاثاء بشأن مضيق هرمز يمثل لحظة محورية. يمثل إطار وقف إطلاق النار لمدة 45 يومًا أكثر جهود لخفض التصعيد ملموسية منذ بدء الصراع، لكن الضرر الذي لحق بالمرافق النفطية الإيرانية ومصافي الخليج ولوجستيات الموانئ قد وقع بالفعل، وحتى وقف إطلاق نار كامل لن يعيد قدرات الشحن قبل الحرب بين عشية وضحاها. إذا تحقق تهديد «يوم محطة الطاقة» يوم الثلاثاء واندفعت إيران إلى الرد، فسيتم إعادة علاوة المخاطر على أسعار النفط فورًا.