كنت أبحث عن بعض أفضل الأسهم المالية التي يمكن شراؤها باستخدام نقود احتياطية، وبصراحة، زاوية التكنولوجيا المالية أكثر إثارة للاهتمام بكثير من البنوك التقليدية في الوقت الحالي. إليك السبب: مع انخفاض أسعار الفائدة، تتعرض البنوك التقليدية لضغوط على هوامش أرباحها. لكن اللاعبين الرقميين أولاً؟ إنهم يكتسبون فعلاً أرضية جديدة.

لفت انتباهي في البداية شركة SoFi. بدأت في عام 2011 فقط بتقديم قروض الطلاب، لكنها تطورت إلى منظومة كاملة - قروض السيارات، الرهون العقارية، القروض الشخصية، بطاقات الائتمان، التأمين، تداول العملات الرقمية، وغير ذلك. استحوذت على Galileo (معالج المدفوعات) قبل عدة سنوات وحصلت على ترخيص مصرفي في 2022. أرقام النمو مذهلة: ارتفعت من 2.5 مليون عضو في نهاية 2021 إلى 12.6 مليون بحلول الربع الثالث من 2025. زادت المنتجات المستخدمة من 1.9 مليون إلى 18.6 مليون في نفس الفترة.

ما يعمل لصالحهم هو النهج الرقمي الأصلي - بدون تكاليف المباني التقليدية، ويجذبون عملاء شباب بشكل كبير. جيل الألفية وجيل Z يرغبون فعلاً في استخدام منصتهم. حتى مع تجميد دفع قروض الطلاب وارتفاع أسعار الفائدة الذي يخلق تحديات، استمروا في التقدم. الآن يتجهون نحو خدمات تعتمد على الرسوم لتقليل مخاطر أسعار الفائدة. يتوقع المحللون معدل نمو إيرادات سنوي مركب بنسبة 23% ونمو EBITDA معدل بنسبة 38% حتى 2027. عند مضاعف 19 على EBITDA المعدل لهذا العام وقيمة شركة تبلغ 31.5 مليار دولار، لا يبدو مبالغًا فيه كصفقة تكنولوجيا مالية.

ثم هناك Nu Holdings. تمتلك NuBank، التي تسيطر بشكل أساسي على سوق البنوك المباشرة في أمريكا اللاتينية. تأسست في 2013، وفعلت شيئًا مشابهًا لـ SoFi - استقطبت الفئة العمرية الشابة والكثير من الأشخاص غير البنكيين سابقًا. زاد عدد العملاء أكثر من الضعف من 53.9 مليون إلى 127 مليون بين نهاية 2021 والربع الثالث من 2025. تحسن معدل النشاط من 76% إلى 83%، مما يدل على تفاعل حقيقي، وليس مجرد تسجيلات. أضافوا خدمات الإقراض، وتكامل التجارة الإلكترونية، وأدوات العملات الرقمية.

أكبر حضور لـ Nu في البرازيل، المكسيك، وكولومبيا، لكنهم قدموا طلبًا للحصول على ترخيص بنك في الولايات المتحدة. هذه هي القصة الحقيقية - هم يفتحون سوقًا جديدة تمامًا. من المتوقع أن ينمو سوق التكنولوجيا المالية في أمريكا اللاتينية بمعدل سنوي قدره 15.1% حتى 2034 مع استمرار ارتفاع الدخل وانتشار الإنترنت. بالنسبة لمتقدم مبكر مثل Nu، هذا مجال واسع جدًا. من المتوقع أن ينمو الإيرادات والأرباح لكل سهم بنسبة 30% و37% على التوالي حتى 2027.

بالطبع، تتداول Nu عند مضاعف أرباح 46 مرة، وهو ليس سعرًا منخفضًا جدًا. لكن إذا نجحوا في التوسع في السوق الأمريكية واستمروا في جذب المستخدمين، فإن الارتفاع المحتمل قد يكون كبيرًا. هاتان من أفضل الأسهم المالية في مجال التكنولوجيا المالية تختلف جوهريًا عن البنوك التقليدية - فهم لا يقاتلون بيئة أسعار الفائدة، بل يبنون منصات. إذا كان لديك 1000 دولار للاستثمار في أسهم النمو، فهذه تستحق النظر. قصة disruption في التكنولوجيا المالية لا تزال في بدايتها.