"مُعبر الاحتياطي الفيدرالي": انخفاض نمو التوظيف قد يصبح الوضع الطبيعي الجديد، لكنه هش بشكل خاص في ظل ظروف الحرب

رسالة أخبار ME: في 4 أبريل (UTC+8)، كتب Nick Timiraos، كاتب “منبّه أخبار الاحتياطي الفيدرالي”، أن الوظائف غير الزراعية المضافة في شهر مارس بلغت 178 ألف وظيفة، ما عكس التراجع الكبير الذي حدث في فبراير. كما انخفضت نسبة البطالة إلى 4.3%. لكن بعض التفاصيل لا تبدو مطمئنة: فقد تباطأ نمو أجور العاملين العاديين إلى أدنى وتيرة نمو سنوي منذ خمس سنوات مقارنة بفترة التعافي بعد الجائحة. ومن خلال متوسط هذين الشهرين اللذين يشهدان تقلبات كبيرة، يمكن رؤية الاتجاه الكامن بشكل أوضح: إذ لا يتجاوز متوسط الوظائف المضافة شهريًا 2.25 ألف وظيفة. قبل عامين، كان متوسط إضافة 2.25 ألف وظيفة شهريًا كافيًا لإثارة القلق؛ أما اليوم، فقد يُنظر إلى هذا المستوى على أنه لا يزال مقبولًا.

ما زال مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي يحاولون تفسير هذا التغير. وكتب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي يوم الجمعة: “ليس بالأمر السهل أن يفهم الجمهور أن اقتصادًا لا يشهد نموًا في الوظائف ما يزال متوافقًا مع العمالة الكاملة.” ومع تكرار صدمات العرض الجديدة، يصبح هذا الوضع هشًا بشكل خاص. ففي حال استمرت الحرب بين إيران، فإن ارتفاع تكاليف الوقود أو نقص السلع سيضغط على الشركات والمستهلكين، وسيكون سوق العمل يفتقر إلى هامش أمان لامتصاص الصدمات. وفي الوقت نفسه، ومع احتمال أن تؤدي مخاوف التضخم إلى تقويض اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة، تقل مساحة سياسة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بشكل أكبر.

(المصدر: ChainCatcher)