فقط أعود إلى ما حدث في الأسواق يوم الجمعة وهناك صورة واضحة جدًا لسبب انخفاض الأسهم عبر الجميع. انخفض مؤشر S&P بنسبة 0.43%، ونازداك بنسبة 0.30%، وتعرض مؤشر داو لضربة أكبر بنسبة 1.05%. بصراحة، لم يكن الأمر مجرد سبب واحد - كانت هناك عدة أسباب لانخفاض الأسهم.

أولاً، تعرضت أسهم البنوك لضربة قاسية. انهيار ذلك المقرض البريطاني Market Financial Solutions أثار ذعر الجميع بشأن احتمالية تراكم التخلف عن السداد. كانت شركة American Express منخفضة بأكثر من 7%، وGoldman Sachs وMorgan Stanley تضررا بشكل كبير. كانت دورة التناوب القطاعي من القطاع المالي خارج السوق قاسية جدًا. ثم لم تكن أسهم التكنولوجيا تساعد أيضًا - أسهم الرقائق مثل Nvidia انخفضت بنسبة 4%، وأسماء البرمجيات تراجعت، والأمن السيبراني تعرض للدمار مع Zscaler التي انخفضت بنسبة 12%. لذا، بشكل أساسي، القطاعان اللذان كانا يحملان السوق قد استسلما.

لكن إليك السبب وراء انخفاض الأسهم في ذلك اليوم - الخلفية الاقتصادية الكلية كانت تعمل أيضًا ضد كل شيء. جاء تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) أعلى من المتوقع، بزيادة 0.5% شهريًا مقابل 0.3% المتوقع. هذا قضى على أي آمال في خفض الفائدة على المدى القريب، مما أثار ذعر المستثمرين في النمو. ثم لديك الأمور الجيوسياسية التي تضيف ضغطًا أيضًا. محادثات النووي الإيراني لا تتقدم، ترامب يهدد باتخاذ إجراءات عسكرية، وأسعار النفط ترتفع إلى أعلى مستوياتها في 7 أشهر. تضررت شركات الطيران بسبب ارتفاع سعر النفط - شركة United انخفضت بنسبة 8%، وDelta وAmerican كلاهما انخفض بأكثر من 6%.

لكن كان هناك بعض الطاقة الانتعاشية في نهاية الجلسة. مفاجأة مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو كانت أعلى من المتوقع عند 57.7، وتجاوزت إنفاقات البناء التوقعات، وDell ارتفعت بنسبة 21% بشكل كبير بفضل التوجيه القوي لخوادم الذكاء الاصطناعي. انخفض عائد السندات لمدة 10 سنوات إلى 3.96% مما ساعد على استقرار الأمور قليلاً. لكن بشكل عام، أظهر ذلك الجمعة لماذا يمكن أن يكون لانخفاض الأسهم عدة طبقات - ضعف القطاع، مخاوف التضخم، والمخاطر الجيوسياسية كلها تضرب في وقت واحد. إنها التركيبة التي تهم.