توقعات حركة سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي: صدمة الطاقة تحوّل تركيز السوق من الاحتياطي الأسترالي إلى المخاطر العالمية

تقرير تطبيق هويتونج للأخبار المالية— في جلسة التداول الأوروبية يوم الثلاثاء (7 أبريل)، فإن الموعد النهائي الأخير الذي يتطلب من إيران إعادة فتح مضيق هرمز هو الحدث الرئيسي الذي يؤثر اليوم على زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي. حذّر ترامب بأنه إذا لم تتمكّن إيران من الوفاء بالتزامها قبل الساعة 20:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، فستقوم القوات الأميركية بمهاجمة محطات توليد الكهرباء والجسور في إيران. تعني هذه الحالة أن التصعيد الجغرافي-السياسي سيزداد بشكل واضح، وأن مخاطر انقطاع إمدادات الطاقة على المدى الطويل سترتفع بشكل ملحوظ.

تواصل هذه المخاطرة طغيانها على الأساسيات الاقتصادية في أستراليا، والتي كان من المفترض أن تدعم الدولار الأسترالي.

ارتفاع التضخم في أستراليا، والإنفاق الاستهلاكي يحافظ على متانة

بسبب تأثير الصراع الإيراني، تفاقمت مشكلة التضخم في أستراليا أكثر من السابق. ارتفع مؤشر التضخم لدى معهد ملبورن بنسبة 1.3% على أساس شهري في مارس، مسجّلًا أكبر قفزة شهرية منذ بدء السجلات، وارتفع معدل النمو على أساس سنوي إلى 4.3%. ارتفاع أسعار النفط هو المحرّك الرئيسي لزيادة التضخم في هذه الجولة، لكن إذا استمر الوضع، فقد ينتقل التضخم أيضًا إلى تأثيرات الجولة الثانية من خلال الأجور وتوقعات التضخم.

وفي الوقت نفسه، لا يزال إنفاق الأسر ثابتًا. أظهرت بيانات مكتب الإحصاءات الأسترالي لشهر فبراير أن الاستهلاك الاسمي ارتفع 0.3% على أساس شهري؛ ومن بين ذلك، لا يزال إنفاق الخدمات الاختيارية هو العامل الرئيسي الداعم.

إن مزيج التضخم والاستهلاك هذا يعني أنه حتى مع وجود ضغوط هبوط واضحة على النشاط الاقتصادي، ما زال المتداولون يقومون بتسعير احتمال قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. يتوقع السوق أن تبلغ احتمالية رفع بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو 25 نقطة أساس حوالي 75%، وإذا تحقق ذلك فسيتم تنفيذ رفع متواصل للمرة الثالثة على التوالي، ما يعيد سعر الفائدة النقدية إلى 4.35%، أي مستوى القمة في دورة التشديد السابقة؛ كما يستمر السوق في تسعير احتمال مواصلة رفع الفائدة لاحقًا.

في الظروف الطبيعية، كان من المفترض أن تدعم هذه الأساسيات الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي بقوة، لكن في هذه المرة لا يحدث ذلك.

تفضيل المخاطرة يسيطر على مسار سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي

وبخصوص الموعد النهائي الأخير لمضيق هرمز، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن ترامب سيساعد مرة أخرى على تهدئة الوضع، وإلا فإن الدولار الأسترالي كان قد تراجع بالفعل بشكل كبير. ورغم أن حركة السعر على الشاشة تُظهر أن احتمالية خفض التصعيد مرتفعة، فإن ما يهم الدولار الأسترالي هو توزيع نتائج مختلف السيناريوهات.

فور تصعيد الصراع، سيؤدي ذلك مباشرة إلى تهديد إمدادات الطاقة، ولفت نظر نمو الاقتصاد العالمي، ومن ثم كبح الصعود المحتمل لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي. وحتى لو كان احتمال حدوث هذا السيناريو منخفضًا، فإنه إذا تحقّق فسيكون تأثيره على سعر الصرف شديدًا جدًا.

كما تدعم هذه التقديرات عبر تحليل الترابط: خلال الأسبوع الماضي، انخفضت الارتباطية بين زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي وفارق عائدات السنتين بين الدولارين إلى -0.25، بينما لم تتجاوز 0.15 و0.13 على أساس الشهر الأخير وعلى أساس الربع الأخير، ما يعني أن العلاقة أصبحت شبه معدومة؛ وفي المقابل، تكون الارتباطية مع عوائد سندات الولايات المتحدة أقوى بكثير.

والعامل الأكثر حساسية للدولار الأسترالي حاليًا هو تفضيل المخاطرة في السوق. خلال الأسبوع الماضي، اقتربت الارتباطية بين زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي وعقود ناسداك وS&P 500 الآجلة من 0.9، ما يشير إلى أنه مع انتقال اهتمام السوق من صدمة أسعار الطاقة في البداية إلى تأثيرها على نمو عالمي، ما زال الدولار الأسترالي يتم تداوله وفق منطق الأصول الدورية.

مخاطر الطاقة تغيّر منطق التداول الكلي

منذ انفجار الصراع، ظل مسار الطاقة هو عامل التأثير الأساسي على حركة الدولار الأسترالي: في البداية، تفوّق الدولار الأسترالي على العملات الأخرى نتيجة تحسن شروط التجارة للسلع، ثم عاد لاحقًا إلى دوره التقليدي كمؤشر لاتجاه تفضيل المخاطرة في السوق وآفاق الاقتصاد العالمي.

تتأثر الولايات المتحدة بانقطاع إمدادات الطاقة بدرجة أقل بكثير مقارنةً بأستراليا، لذلك يركّز السوق الأميركي أكثر على مشكلة التضخم؛ كما أن الطاقة الأساسية في الولايات المتحدة تحقق اكتفاءً ذاتيًا، وبالتالي حتى مع ارتفاع الأسعار يمكن ضمان الإمداد. أما في أستراليا، فإن الديزل والبنزين ووقود الطائرات تعتمد بدرجة كبيرة على الواردات، ويخشى السوق ليس فقط من أن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى دفع التضخم، بل كذلك من أن نقص الإمدادات الفعلي سيصدم النشاط الاقتصادي.

وهذا يفسر سبب أنه رغم ارتفاع أسعار الطاقة وتزايد توقعات رفع بنك الاحتياطي الأسترالي للفائدة، إلا أنه لم يتحول ذلك إلى قوة للدولار الأسترالي. وبالاقتران مع تدهور البيئة الاقتصادية الكلية وارتفاع مستوى تقلبات السوق، ما زال صعود الدولار الأسترالي يواجه مقاومة مستمرة.

التحليل الفني: لا داعي لتفسير معقّد بشكل مفرط

(الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي على الرسم البياني اليومي المصدر: إيزي فكس)

على المدى القصير، تكاد إشارات التحليل الفني أن تُغلب حتمًا بسبب الوضع الجغرافي-السياسي، والشيء المحوري يعتمد على ما إذا كان ترامب سيُسهّل مرة أخرى تهدئة الصراع.

إذا هدأ الوضع، فإن 0.6950 هي أول مستوى مقاومة رئيسي؛ وقد لعب هذا المستوى مؤخرًا عدة مرات دور دعم ودور مقاومة، وبعد اختراق سعر الصرف لهذا المستوى ظهرت انعكاسات حادة، لذلك يجب أن تكون إدارة المخاطر في المقام الأول. إذا ثبت السعر بشكل فعّال فوق 0.6950، فسيستهدف الوصول إلى متوسط 50 يومًا، وهذه أيضًا هي آخر مقاومة رئيسية قبل اختراق قمة 3 أبريل عند 0.7160.

إذا شنت القوات الأميركية هجمات على البنية التحتية في إيران وتصاعد الصراع بشكل ملحوظ، فإن مخاطر انقطاع إمدادات الطاقة على المدى الطويل سترتفع، وسيواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي ضغطًا هبوطيًا كبيرًا. أما أهداف المضاربين على الهبوط فتتجه إلى 0.6835 (متوسط 100 يوم) و0.6800 ومتوسط 200 يوم.

ومن منظور مؤشرات الزخم، فإن مؤشر القوة النسبية لمدة 14 (RSI) ومتوسط التقارب/التباعد للمتوسطات المتحركة (MACD) ابتعدا عن أدنى مستوياتهما القريبة، لكن التحليل الفني الخالص ما زال يميل إلى البيع على المكشوف عند المستويات المرتفعة. ما يزال مؤشر RSI يقع تحت خط المنتصف عند 50، وMACD رغم أنه يُتوقع أن يعبر خط الإشارة للأعلى، إلا أنه لا يزال عالقًا في نطاق القيم السالبة.

في الساعة 19:05 بتوقيت بكين، سجّل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي 0.6928/29، بارتفاع نسبته 0.19%.

(المحرر: وانغ زيتشيانغ HF013)

【تنبيه بشأن المخاطر】وفقًا للأنظمة ذات الصلة بإدارة النقد الأجنبي، يجب أن تتم عمليات شراء وبيع النقد الأجنبي في أماكن التداول التي تحددها الدولة مثل البنوك. إن كان هناك من يقوم بشكل غير قانوني بشراء وبيع النقد الأجنبي، أو القيام ببيع وشراء غير مباشر للنقد الأجنبي، أو إجراء صفقات عبر وسيط بشراء وبيع النقد الأجنبي لنفسه، أو التعريف غير القانوني لعمليات شراء وبيع النقد الأجنبي بمبالغ كبيرة، فسيتم فرض عقوبات إدارية وفقًا للقانون من قبل جهات إدارة النقد الأجنبي؛ وإذا شكل ذلك جريمة، فسيتم ملاحقة المسؤولين جنائيًا وفقًا للقانون.

إبلاغ