لقد أدركت للتو أن الكثير من الناس يخلطون بين هاتين الحركتين في تداول الخيارات، لذا دعني أوضح الأمر لأنه في الواقع مهم جدًا أن تتقن الفرق.

عندما تتداول الخيارات، لديك سيناريوهين رئيسيين للبيع: البيع لفتح والبيع لإغلاق. يبدو أنهما متشابهان لكنهما يعملان بشكل مختلف تمامًا، وخلطهما يمكن أن يفسد استراتيجيتك.

لنبدأ بالبيع لإغلاق - هذا عندما تكون قد اشتريت عقد خيار بالفعل والآن تخرج منه. اشتريته بسعر معين، والآن تبيعه مرة أخرى للسوق. اعتمادًا على حركة السهم الأساسي، قد تحقق ربحًا، أو تتساوى مع التكلفة، أو تخسر. الشيء الرئيسي هو أنك تنهي المركز. يستخدم المتداولون الأذكياء هذا عندما يصل الخيار إلى سعر هدفهم أو عندما تتراكم الخسائر ويصبح من المنطقي تقليلها. فقط عليك أن تكون حذرًا من البيع الذعري في أسوأ لحظة.

الآن عكس ذلك - البيع لفتح هو الحركة المعاكسة. أنت تبدأ مركز بيع قصير في خيار، مما يعني أنك تجمع نقدًا مقدمًا من بيع ذلك العقد. يتم إيداع القسط في حسابك على الفور، وأنت تراهن على أن قيمة الخيار ستنقص مع مرور الوقت. هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام لأنك لا تشتري أولاً - أنت تبيع أولاً وتأمل في شرائه بسعر أقل، أو الأفضل، أن تنتهي صلاحية الخيار بدون قيمة.

الفرق بين الشراء لفتح والبيع لفتح مهم أيضًا. عندما تشتري لفتح، أنت تذهب في مركز طويل - تملك العقد وتريد أن يزداد قيمته. عندما تبيع لفتح، أنت تذهب في مركز قصير - جمعت نقدًا وتريد أن ينقص قيمة الخيار. لعبتان متعاكستان تمامًا.

وهنا نقطة تقنية لكنها مهمة للفهم: الخيارات لها قيمة زمنية وقيمة جوهرية. القيمة الزمنية هي ما تتداول عليه حقًا عندما تبيع لفتح. كلما اقترب موعد الانتهاء، زادت القيمة الزمنية. إذا كانت شركة AT&T تتداول عند $15 وأنت تملك خيار $10 call، فهذه $5 من القيمة الجوهرية مباشرة. لكن إذا انخفض سعر AT&T إلى أقل من 10 دولارات، فالقيمة الجوهرية تصبح صفرًا - فقط القيمة الزمنية تتناقص إلى الصفر.

عندما تبيع خيارًا لفتح، تذكر أن العقود تمثل 100 سهم. إذن، القسط الذي تجمعه؟ هو في الواقع $1 نقد في حسابك. والجزء الجميل في البيع القصير هو أنه إذا بقي سعر السهم أدنى من سعر التنفيذ عند انتهاء الصلاحية، ينتهي الخيار بدون قيمة وتحتفظ بجميع الأقساط التي جمعتها. هذا ربح صافٍ إذا كانت توقعاتك الاتجاهية صحيحة.

لكن هنا يصبح الأمر خطيرًا. إذا بعت خيارًا لفتح وارتفع سعر السهم بشكل كبير، يمكن أن يكتسب ذلك الخيار قيمة هائلة وأنت ملزم بشرائه مرة أخرى بخسارة. أو أسوأ من ذلك، إذا لم تكن تملك السهم الأساسي $100 ما يُسمى البيع القصير العاري(، قد تواجه شراء إجباري بأسعار السوق وأنت ملزم بالبيع بسعر التنفيذ. هذا وضع خطير جدًا.

دورة حياة الخيار مهمة أيضًا. مع اقتراب موعد الانتهاء، تتناقص القيمة الزمنية - فهي تعمل ضدك إذا كنت في مركز طويل. لكن إذا بعت لفتح، فإن هذا التناقص يعمل لصالحك. يمكن للسهم أن يبقى ثابتًا وتربح فقط من مرور الوقت.

يجذب تداول الخيارات الناس لأنه يوفر الرافعة المالية الحقيقية - يمكنك التحكم في حركة سعر سهم كبير بمبلغ نقدي صغير. لكن تلك الرافعة تعمل في كلا الاتجاهين. تآكل الوقت، تكاليف الفروقات، تغيرات التقلب - كلها تعمل ضدك إذا لم تفهم ما تفعله. التمييز بين البيع لفتح والبيع لإغلاق هو فقط الأساس. يجب على المتداولين الجدد أن يقضوا وقتًا في حسابات تجريبية قبل المخاطرة بأموال حقيقية، لأن المخاطر هنا تختلف حقًا عن تداول الأسهم.