لقد رأيت الكثير من الأسئلة حول خيارات البيع العارية مؤخرًا، فقررت أن أشرح ما يحدث فعليًا مع هذه الاستراتيجية لأنها واحدة من الأمور التي يمكن أن تتسبب في تدمير حسابك إذا لم تكن تعرف ما تفعله.

إذن، إليك الأمر حول بيع الخيارات العارية - أنت في الأساس تراهن على بقاء سعر السهم أدنى من سعر معين. تبيع خيار الشراء، وتحصل على العلاوة مقدمًا، وإذا لم يتجاوز السهم سعر التنفيذ الخاص بك أبدًا، فإنك تحتفظ بهذا المال عند انتهاء الصلاحية. يبدو الأمر بسيطًا، أليس كذلك؟ لكن هنا تكمن المخاطر.

الآليات بسيطة: تكتب خيار شراء على سهم لا تملكه حتى، وتحصل على العلاوة على الفور، ثم تأمل أن يبقى السعر ثابتًا. إذا حدث ذلك، تربح. وإذا لم يحدث؟ هنا تظهر الخسائر غير المحدودة. على عكس الخيارات المغطاة حيث تملك على الأقل الأسهم، مع الخيارات العارية أنت معرض تمامًا للخطر.

دعني أعطيك مثالاً حقيقيًا. لنفترض أنك تبيع خيار شراء عند سعر $50 عند تداول السهم عند 45 دولارًا. تحصل على العلاوة. إذا بقي السعر أدنى من $50 حتى تاريخ الانتهاء، أنت في وضع ممتاز - تحتفظ بالعلاوة كربح. ولكن إذا قفز إلى 60 دولارًا؟ الآن أنت مضطر لشراء الأسهم عند $60 وبيعها لمشتري الخيار بسعر 50 دولارًا. هذا خسارة $10 لكل سهم هنا، ومن الناحية النظرية لا يوجد حد أعلى لارتفاع السعر.

هذا هو السبب في أن الوسطاء صارمون جدًا بشأن من يسمح لهم بفعل ذلك. معظمهم يتطلب موافقة على خيارات المستوى 4 أو 5، واحتياطيات هامش كبيرة، ومراقبة مستمرة. متطلبات الهامش وحدها يمكن أن تربط جزءًا كبيرًا من رأس مالك. وإذا تحرك السوق ضدك بسرعة، قد تتلقى طلب هامش يجبرك على إيداع المزيد من النقود أو تحمل الخسارة.

ملف المخاطر شديد لأنه لا يوجد حد أعلى لأسعار الأسهم. ارتفاع مفاجئ في السوق يمكن أن يجبرك على خسائر كارثية قبل أن تدرك ما يحدث. تقلبات السوق، الأخبار غير المتوقعة، تقلبات الأسعار السريعة - كل ذلك يمكن أن يجعل من المستحيل تقريبًا الخروج قبل أن تتكبد الضرر.

أما الجانب الإيجابي: بيع الخيارات العارية يحقق دخلًا سريعًا من العلاوة إذا كنت على حق في الاتجاه. ولا تحتاج إلى ربط رأس مال لشراء الأسهم كما تفعل مع الخيارات المغطاة. لكن تلك الكفاءة تأتي بتكلفة - احتمالية الخسارة غير المحدودة تجعل من هذه الاستراتيجية مناسبة فقط للمتداولين ذوي الخبرة الذين يفهمون تمامًا ما يخاطرون به.

إذا كنت تفكر في بيع الخيارات العارية، عليك أن تكون جادًا بشأن إدارة المخاطر. أوامر وقف الخسارة، التحوط باستخدام خيارات حماية، المراقبة النشطة للمراكز - هذه ليست خيارات، بل ضرورية. وبصراحة، معظم المتداولين الأفراد لا ينبغي أن يلمسوا هذه الاستراتيجية على الإطلاق. فهي مصممة للأشخاص الذين يفهمون تمامًا الآليات ولديهم رأس مال للتعامل مع أسوأ السيناريوهات.

النتيجة هي أن بيع الخيارات العارية يمكن أن ينجح إذا كنت تعرف ما تفعله ومستعدًا للجانب السلبي. لكنها ليست استراتيجية للعبث بها بشكل عشوائي. دخل العلاوة قد يبدو جذابًا، لكن صفقة سيئة واحدة يمكن أن تمحو شهورًا من الأرباح. هذه هي الحقيقة حول مدى خطورة هذا الأمر.