دخل المملكة العربية السعودية من النفط في مارس لم ينخفض بل زاد: مأزق هرمز، ورياض "الوحيدة"!

Sino联社 4 月 7 日讯（编辑 潇湘） 业内最新分析发现，霍尔木兹海峡的封锁及随之而来的全球油价飙升，正“反直觉”地给中东最大产油国沙特带来了意外之财，尽管那些缺乏替代运输路线的国家依然损失了数十亿美元。

自 2 月底美国和以色列对伊朗发动空袭导致冲突升级后，伊朗实际上已封锁了霍尔木兹海峡——过往全球约五分之一的石油和液化天然气运输都经由此处。尽管伊朗方面随后表示，将允许与美国或以色列无关联的船只通过，因此仍有部分油轮能穿越这条狭窄水道，但能源市场依然遭遇了前所未有的动荡。

3 月份，国际布伦特原油价格上涨了 60%，创下月度涨幅纪录。

而有意思的是，尽管全球许多地区正面临能源价格上涨带来的通胀飙升和经济损失，但对中东产油国而言，受影响程度其实取决于其地理位置。

尽管伊朗控制着霍尔木兹海峡，但沙特阿拉伯、阿曼和阿联酋可通过管道和港口将部分石油绕过该海峡。相比之下，由于伊拉克、科威特和卡塔尔缺乏通往国际市场的替代路线，它们的石油出口陷入了停滞。

一个不争的事实是，随着美国、以色列与伊朗的冲突导致霍尔木兹海峡事实上被封锁，大多数海湾国家的原油和凝析油出口量确实出现了下滑。业内人士对 3 月份出口数据的估算显示，伊拉克和科威特的估算名义石油出口收入同比均暴跌约四分之三。

然而，另一端的数据却显示，伊朗的石油出口收入同比增长了 37%，阿曼增长了 26%，沙特阿拉伯的石油收入增长了 4.3%。

其中，沙特石油出口收入的“不降反增”无疑尤为引人注目——业内估算显示，在面临霍尔木兹海峡出口限制的国家(这里排除实际掌控海峡的伊朗和主要港口在海峡外的阿曼)中，理论上只有沙特阿拉伯在 3 月份实现了收入增长，因为油价上涨抵消了其出口量相对较小的降幅，甚至反而助推了收入的攀升。

该估算采用船舶追踪公司 Kpler 提供的出口量数据，并在可获取的情况下结合 JODI 数据，乘以布伦特原油平均价格，并与上年同期进行对比。为简化计算，此处采用布伦特原油价格作为基准，尽管其中许多原油的定价实际上是参照其他中东基准油种，而这些中东油种当前的交易价格较布伦特原油存在显著溢价。

لللهدف “الأنبوب الشرقي-الغربي” الخاص بالسعودية

بالنسبة للسعودية، فإن نمو إيرادات صادرات النفط يعني أن الإتاوات والضرائب المفروضة على شركة أرامكو السعودية المملوكة للدولة ستزيد، إذ تمتلك الحكومة وصندوقها السيادي غالبيةً كبيرة من أسهم الشركة.

بعد ضخ استثمارات ضخمة في المملكة العربية السعودية لتحقيق تنويع مصادر الدخل والخروج من الاعتماد على النفط، فإن ارتفاع أسعار النفط الحالي يصب في مصلحتها بشكل خاص، والمسؤول الأكبر، بلا شك، عن تحقيق نمو في إيرادات النفط رغم حظر مضيق البحر/الاستراتيجيات، هو على الأرجح خط أنابيب نقل النفط بين الشرق والغرب في البلاد.

أكبر خط لأنابيب النفط في السعودية هو خط النقل بين الشرق والغرب بطول 1200 كيلومتر، وقد بُني خلال حرب إيران-العراق في الثمانينيات من القرن الماضي، بهدف الالتفاف حول مضيق هرمز. يربط هذا الخط بين الحقول النفطية في المنطقة الشرقية وميناء ينبع على الساحل الغربي، ويعمل حاليًا بكامل طاقته اليومية البالغة 7 ملايين برميل من النفط الخام بعد توسيعه.

عادةً تستهلك السعودية داخلها بمعدل متوسط يقارب 2 مليون برميل يوميًا، بينما يُستخدم نحو 5 ملايين برميل يوميًا للتصدير. تُظهر بيانات الشحن أنه رغم أن ميناء ينبع تعرض لهجوم في 19 مارس، فإن شحنات ميناء ينبع خلال الأسبوع الذي بدأ في 23 مارس ما زالت تبلغ قرابة حمولة كاملة عند 4.6 مليون برميل يوميًا.

تُظهر بيانات Kpler وJODI أن إجمالي صادرات النفط الخام السعودي في مارس انخفض على أساس سنوي بنسبة 26%، إلى 4.39 مليون برميل يوميًا. ورغم ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط جعل قيمة هذه الصادرات تزيد بنحو 558 مليون دولار مقارنةً بسنة مضت.

تجدر الإشارة إلى أن الحكومة السعودية كانت قد رفعت صادراتها في فبراير إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2023، وذلك بشكل استباقي تحسبًا لهجوم أمريكي على إيران.

وضع بقية الدول النفطية في الشرق الأوسط: هل العراق الأسوأ؟

في الدول النفطية الأخرى في الشرق الأوسط، خففت الإمارات إلى حد ما من أثر إغلاق مضيق هرمز عبر خط أنابيب Habshan-Fujairah الذي يضخ يوميًا ما بين 1.5 إلى 1.8 مليون برميل ويلتف حول مضيق هرمز. لكن وفقًا للتقديرات، ما زالت قيمة صادرات النفط في البلاد في مارس تنخفض سنويًا بمقدار 174 مليون دولار. وفي وقت سابق، تعرض ميناء الفجيرة لهجمات متتالية، ما أدى إلى توقف أعمال الشحن.

ومن بين دول الخليج المنتجة للنفط، كان أكبر تراجع في إيرادات العراق في مارس — بانخفاض سنوي حاد بنسبة 76% إلى 1.73 مليار دولار. وجاءت الكويت في المرتبة التالية، بانخفاض قدره 73% إلى 864 مليون دولار.

صرّحت شركة تسويق النفط العراقية SOMO في 2 أبريل بأن إيرادات النفط في مارس بلغت نحو 2 مليار دولار، وهو ما يقارب تقديرات الخبراء المشار إليها أعلاه.

لكن هناك خبرًا سارًا يتمثل في أن المتحدث باسم القوات الإيرانية في عطلة نهاية الأسبوع الفائت قد قال إن “العراق الشقيق” معفى من أي قيود تفرضها إيران على مضيق هرمز، وأن هذه القيود تستهدف فقط “الدول المعادية”. وإذا تم تطبيق الإعفاء فعليًا، فمن الناحية النظرية يمكن إطلاق ما يصل إلى 3 ملايين برميل يوميًا من حجم شحنات النفط العراقية.

قال نائب رئيس شركة Morningstar DBRS للتصنيفات السيادية أدريانا ألڤارادو إن لدى حكومات دول الخليج عدة طرق لتعزيز أوضاعها المالية، إذ يمكنها استخدام الاحتياطيات المالية أو الدخول إلى الأسواق المالية لإصدار السندات. وأضافت: “باستثناء البحرين، لدى دول الخليج مجال مالي كافٍ للتعامل مع الصدمة — حيث إن مستوى ديون الحكومة معتدل، أقل من 45% من الناتج المحلي الإجمالي.”

ومع ذلك، ومن منظور طويل الأجل، ما زال التأثير غير واضح. فقد حاولت شركات نفطية غربية وشخصيات سياسية لفت الانتباه إلى زيادة الاستثمارات في الوقود الأحفوري بهدف التحوط من صدمات الإمداد، لكن يرى بعض المحللين أن الطاقة المتجددة هي أفضل ضمان.

（Sino联社 潇湘）