كنت أفكر في سبب استمرار معاناة كثير من الناس مع الاستثمار، وكون الصناديق المشتركة تظهر باستمرار في المحادثات. دعني أفكك ما الذي يحدث فعلاً بخصوص العائد المتوسط على الصناديق المشتركة، لأن الأرقام تكشف الكثير.

إذن، هذا هو حال الصناديق المشتركة. إنها في الأساس محافظ استثمارية يديرها محترفون، والفكرة بسيطة بما يكفي — تضع المال، هم يتولون البحث، ومن المفترض أن تحصل على عوائد دون الحاجة لقضاء كل وقتك في تحليل الأسهم. يبدو الأمر جيدًا نظريًا، أليس كذلك؟

لكن الواقع أكثر تعقيدًا. تأتي هذه الصناديق بأنواع مختلفة تبعًا لما تبحث عنه. يركز بعضها على الحفاظ على رأس المال، بينما يسعى بعضها الآخر إلى تحقيق النمو. لديك صناديق الأسهم، وصناديق السندات، وصناديق سوق المال، وصناديق التاريخ المستهدف — كل منها يحمل ملفًا مختلفًا للمخاطر.

والآن دعنا نتحدث عن الأداء الفعلي. هنا تصبح الأمور أكثر إثارة للاهتمام. لقد حقق مؤشر S&P 500 تاريخيًا ما يقارب 10.70% سنويًا على مدار سجله الممتد 65 عامًا. هذا هو المعيار الذي يقارن به الجميع. لكن إليك ما لا يدركه أغلب الناس — حوالي 79% من الصناديق المشتركة فشلت في التفوق على هذا المعيار في عام 2021. وقد اتسع هذا الفارق فقط. خلال العقد الماضي، حوالي 86% من الصناديق المشتركة النشطة لم تتفوق على S&P 500.

ماذا عن العائد المتوسط على الصناديق المشتركة التي تحقق أداءً جيدًا بالفعل؟ تمكنت صناديق الأسهم كبيرة الحجم من تحقيق نحو 17% خلال آخر 10 سنوات، رغم أن تلك الفترة استفادت من سوق صاعدة ممتدة. كانت العوائد السنوية المجمّعة خلال ذلك النطاق تدور حول 14.70%، وهي أعلى من المعدل المعتاد على المدى الطويل. لكن إذا نظرت إلى الوراء 20 عامًا، فإن أفضل النتائج كانت أقرب إلى 12.86% في المتوسط، بينما عائد S&P 500 نفسه بلغ 8.13% منذ 2002.

ما الحيلة؟ معظم الصناديق لا تتفوق بشكل ثابت على مؤشرات الأداء الخاصة بها. وهناك أيضًا تكاليف. تلتهم نسب المصروفات عوائدك، وتفقد حقوق التصويت للمساهمين على الأوراق المالية الأساسية. إضافة إلى ذلك، لا توجد ضمانات — فقد ترى خسارة جزئية أو كاملة لاستثمارك اعتمادًا على ظروف السوق وتركيبة الصندوق.

إذا كنت تقارن الخيارات، فالأمر يستحق التفكير في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). فهي تتداول بشكل علني مثل الأسهم، وتوفر سيولة أفضل، وغالبًا ما تفرض رسومًا أقل من الصناديق المشتركة. أما Hedge funds (صناديق التحوط) فتقف على الطرف الآخر من الطيف — مخاطر أعلى، وإتاحة مقيدة، وغالبًا لا تتوفر إلا للمستثمرين المعتمدين.

الخلاصة؟ يمكن أن تعمل الصناديق المشتركة إذا كنت تبحث عن تعرض غير متعمق لأصول متنوعة دون إجراء أبحاث عميقة. لكن ادخل بعينين مفتوحتين بشأن التكاليف، وأفقك الزمني، وتوقعاتك الواقعية بخصوص العائد المتوسط على الصناديق المشتركة. لن يتمكن معظمها من التفوق على تتبع مؤشر بسيط. اعرف ما الذي تدفع مقابله، وما إذا كانت الإدارة النشطة تبرر تلك الرسوم لحالتك المحددة.