تهديدات ترامب بفرض رسوم على غرينلاند تدفع الأسهم والسندات الأمريكية للهبوط

نقاط رئيسية

• تراجعت أسهم الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، بقيادة قطاع التكنولوجيا، بعدما تصاعدت تهديدات الرئيس دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية في ظل معارضته لعملية استحواذ أمريكية على جرينلاند.
• انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، ما رفع العوائد، بينما تراجع الدولار الأمريكي.
• سجّل الذهب والفضة أعلى مستوى قياسي لهما، إذ اتجه المستثمرون إلى المعادن النفيسة كملاذ آمن.

دفعت الحرب التجارية المتصاعدة للرئيس دونالد ترامب مع أوروبا بشأن خططه لعملية استحواذ أمريكية على جرينلاند إلى تراجع أسهم وسندات الولايات المتحدة يوم الثلاثاء.

انخفض مؤشر Morningstar للأسواق الأمريكية بنسبة 2.02% يوم الثلاثاء، في حين سجل S&P 500 خسارة بنسبة 2.06%، وتراجع Nasdaq بنسبة 2.39%. كما أغلقت أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية على انخفاض يوم الثلاثاء. كان تراجع يوم الثلاثاء هو أكبر هبوط في مؤشر Morningstar للأسواق الأمريكية منذ 10 أكتوبر، عندما انخفضت الأسهم بنسبة 2.74%.

نظرة سريعة على الأسواق: أرباح رئيسية على الأجندة هذا الأسبوع، تهديدات جمركية “مُدمِّرة” إضافةً إلى متابعة إشارات تدوير السيولة في الأسهم

“بعد بداية قوية للعام الجديد، لم يكن ما تحتاجه أسواق الأسهم هو فعل أذى ذاتي من الإدارة الأمريكية”، يقول مايكل فيلد، كبير الاستراتيجيين لأسواق أوروبا لدى Morningstar.

انخفضت معظم القطاعات يوم الثلاثاء، حيث تكبدت أسهم التكنولوجيا أكبر الخسائر. تراجع مؤشر Morningstar الأمريكي للتكنولوجيا بنسبة 2.89%، وانخفض مؤشر Morningstar الأمريكي للقطاعات الاستهلاكية الدورية بنسبة 2.71%.

صمدت أسهم الطاقة وأسهم الدفاع الاستهلاكي بشكل أفضل يوم الثلاثاء. كان مؤشر Morningstar الأمريكي لقطاع الطاقة (Capped) منخفضًا بنسبة 0.29%، بينما لم يتغير مؤشر Morningstar الأمريكي للدفاع الاستهلاكي إلا قليلًا مع مكسب قدره 0.09%.

ضمن مربع أسلوب Morningstar، تكبدت أسهم النمو الكبيرة أكبر ضربة. انخفض مؤشر Morningstar الأمريكي للنمو الكبير بنسبة 2.15% يوم الثلاثاء.

“ساهمت الأخبار خلال عطلة نهاية الأسبوع وتصعيد ترامب لهجومه على قادة ثماني دول أوروبية في وقوع عمليات بيع حادة في أسواق الأسهم والسندات”، يقول هانك سميث، رئيس استراتيجية الاستثمار لدى Haverford Trust. “لكنني أعتقد أنه إذا استمرت الأسواق (خصوصًا سوق السندات) في التصرف بهذه الطريقة، ومع ارتفاع أسعار الفائدة، فهناك كل الأسباب للاعتقاد بأن ترامب سيغيّر أسلوبه ويتراجع.”

في أوروبا، انخفض مؤشر Morningstar نوردك يوم الثلاثاء، مما وسّع الخسائر إلى 3.1% لهذا الأسبوع. تراجع مؤشر Morningstar أوروبا بنسبة 2.5%، بينما انخفض مؤشر Morningstar بريطانيا بنسبة 1.4%.

يمتد مكسبا الذهب والفضة مع تراجع الدولار الأمريكي

عكست أسواق السلع المزاج العام الأكثر حذرًا تجاه المخاطر، مع تزايد المخاوف بشأن احتمال اندلاع حرب تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بما يؤدي إلى دفع الطلب على أصول الملاذ الآمن. تَداول الذهب والفضة عند مستويات قياسية جديدة، مع إغلاق عند حوالي $4,765 و $94.45 للأونصة على التوالي.

وفي الوقت نفسه، واصل الدولار الأمريكي الضعف، ما وفّر دعمًا إضافيًا للمعادن النفيسة. تم تداول اليورو عند $1.17 يوم الثلاثاء مقابل $1.16 يوم الاثنين.

وعلى عكس الاتجاه السائد لدى أصول الملاذ الآمن، تراجعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.3% من 4.24% يوم الجمعة.

تهديدات ترامب الجديدة بالرسوم الجمركية

جاءت الخسائر بعد أن قال الرئيس ترامب إن الولايات المتحدة ستفرض رسومًا جمركية جديدة على الواردات من الدول الأوروبية ما لم توافق على تغيير في السيطرة على جرينلاند. وقال ترامب إن الدنمارك، التي تمتلك السيادة على الجزيرة، ستواجه رسمًا جمركيًا بنسبة 10% اعتبارًا من 1 فبراير. وينطبق نفس هذا الرسوم على النرويج والسويد وفرنسا وألمانيا والمملكة المتحدة وهولندا وفنلندا، مع تحديد المعدل ليرتفع إلى 25% في يونيو إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق.

وقد تصاعدت كذلك لغة ترامب يوم الثلاثاء، إذ هدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 200% على النبيذ الفرنسي والشمبانيا بعد تقارير تفيد بأن الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون لن ينضم إلى مجلس السلام المقترح لغزة. كما شن هجومًا على المملكة المتحدة بشأن خطط منح سيادة جزر تشاغوس، التي تستضيف قاعدة عسكرية بريطانية-أمريكية، إلى موريشيوس، واصفًا الخطوة بأنها “عملٌ بالغ الغباء”، ومشيرًا إليها كتبرير إضافي للحصول على جرينلاند.

“تعامَلَت الأسواق مع الأخبار بطريقة حذرة وانسحبت، لكن الأمر ليس عملية استيلاء اقتصادي مخططة جيدًا. بل هو رد جامح على رفض أوروبا لجرينلاند”، يقول فيلد من Morningstar.

تأتي تهديدات ترامب بينما تنظر المحكمة العليا الأمريكية في قانونية استخدامه للرسوم الجمركية بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية.

وبينما يقيّم المستثمرون حول العالم كيفية تطور التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا، يقول هنري كوك، كبير الاقتصاديين لدى MUFG، إن العام الماضي علّم الأسواق عدم المبالغة في رد الفعل تجاه تهديدات ترامب. ويشير إلى التحديات القانونية: “كما هو الحال دائمًا مع ترامب، التفاصيل شحيحة على أرض الواقع. وليس واضحًا ما الإطار القانوني الذي سيتم استخدامه، ولا كيف سيتصل ذلك بالرسوم الجمركية المتبادلة القائمة للولايات المتحدة.”

يقول سميث من Haverford إنه حتى الآن هذا العام، تعامل المستثمرون مع الأحداث الجيوسياسية الأخرى على أنها أمر يمكن أخذه بقدر من الحذر. وتشمل هذه الإجراءات إطاحة الولايات المتحدة بالرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، والتحقيق الذي يجريه قسم العدل في رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، وحدّ سقف مقترح لمعدل فائدة بطاقات الائتمان الذي طرحه الرئيس ترامب. “بوضوح كان هذا مختلفًا، وقد وضع رد فعل فوري من السوق كابحًا على جميع المكاسب حتى الآن في 2026”، يقول سميث.

يتوقع سميث استمرار تراجع سوق الأسهم لبضعة أيام أخرى، لكنه يشك في أن يستمر الاتجاه حتى فبراير، مستندًا إلى ميل الإدارة إلى التراجع عن تهديدات رسوم جمركية مماثلة. “انظر إلى العام الماضي”، يقول. “كم مرة أدلى ترامب بإعلانات، ثم استدار وأعلن النصر عندما لم تكن هناك أي هزيمة، أو غيّر رأيه بالكامل؟ لماذا سيكون الأمر مختلفًا الآن؟”