تغطية مباشرة لفعالية أداء شركة الصين للتأمين حتى عام 2025: زيادة مناسبة في تخصيص الأصول ذات الحقوق، وتصفية مخاطر أعمال التأمين الشخصي بنهاية العام

اسأل AI · ما الدلالة الاستراتيجية لزيادة تخصيص الأصول ذات حقوق الملكية لشركة تايبينج إيهج في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة؟

مراسل جريدة جيتشنغ نيوز | فِنغ لي جون

في مساء 27 مارس، عقدت شركة الصين تايبينج إنشورنس (601601.SH، 02601.HK، CPIC.LSE) اجتماعًا لشرح الأداء في آنٍ واحد في شنغهاي وهونغ كونغ.

في مساء 26 مارس، كشفت شركة الصين تايبينج إنشورنس عن نتائجها لعام 2025. في عام 2025، حققت مجموعة الصين تايبينج إيرادات إجمالية من العمليات قدرها 4351.56 مليار يوان، بزيادة 7.7%؛ ومن بين ذلك، بلغت إيرادات خدمات التأمين 2889.10 مليار يوان، بزيادة 3.4%. بلغ صافي ربح المجموعة 535.05 مليار يوان، بزيادة 19.0%؛ وبلغت أرباح التشغيل للمجموعة 365.23 مليار يوان، بزيادة 6.1%. بلغ تضمين القيمة 6133.65 مليار يوان، بزيادة 9.1% عن نهاية العام السابق.

قال فُو فآن، رئيس مجلس إدارة مجموعة تايبينج، في اجتماع شرح الأداء: “وبالنظر إلى ‘الخطة الخمسية الخامسة عشرة’، فإن قطاع التأمين في الصين يمر حاليًا بمرحلة حرجة تتعايش فيها فرص استراتيجية وتحديات في مواجهة المخاطر. ومن زاوية التحولات التقنية، فإن الذكاء الاصطناعي يسرّع التطور ليجلب فرصًا استراتيجية للقطاع. وفي الوقت نفسه، لا يمكن تجاهل التحديات أيضًا. لقد دخلنا عصر أسعار فائدة منخفضة؛ ما يفرض تحولًا عاجلًا على نموذج الربح التقليدي المعتمد على فارق العائد. كما أن المنافسة في القطاع تتحول من الاستفادة من الزيادات إلى صراع على الحصة بين المتبقيين، ما يجعل التحول نحو التنمية عالية الجودة أكثر إلحاحًا.”

وفيما يتعلق بتطبيقات الذكاء الاصطناعي، قال يو بِـن، نائب رئيس شركة الصين تايبينج، إن شركة الصين تايبينج تعمل بنشاط على تخطيط الذكاء الاصطناعي، وقد زادت باستمرار الاستثمار في هذا المجال خلال السنوات القليلة الماضية. في عام 2026، سيكون استثمار الصين تايبينج في مجال الذكاء الاصطناعي مضاعفًا مقارنة بعام 2025. وبحسب أهداف الخطة، فإن مخصص ميزانية تايبينج في مجال الذكاء الاصطناعي خلال السنتين القادمتين لن يقل عن معدل نمو مركب 40%.

بالإضافة إلى ذلك، وبخصوص قضايا تطور الأعمال واستراتيجيات على طرفي الأصول والخصوم، أجاب مسؤولو تايبينج عن كل منها على حدة.

**** زيادة 43.2% في التأمين الجديد ذي الأقساط الدورية عبر قناة التأمين المصرفي والائتماني (قناة التأمين المصرفي والائتماني – التأمين المصرفي والائتماني)****

تُظهر نتائج الأداء أن شركة تايبينج للحياة حققت في 2025 أقساطًا دورية بإجمالي حجم بلغ 2958.55 مليار يوان، بزيادة 12.7%. بلغت القيمة المضمنة 4654.79 مليار يوان، بزيادة 10.2%؛ وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 186.09 مليار يوان، بزيادة 40.1%؛ وبلغت نسبة قيمة الأعمال الجديدة 19.8%، بزيادة 3.2 نقاط مئوية على أساس سنوي. بلغ صافي الربح 421.65 مليار يوان، بزيادة 17.7%؛ وبلغت أرباح التشغيل 289.16 مليار يوان، بزيادة 4.8%.

وعلى مستوى القنوات، كانت قناة التأمين المصرفي والائتماني لافتة للنظر، إذ حققت خلال عام 2025 حجم أقساط دورية إجمالي بلغ 616.18 مليار يوان، بزيادة 46.4%، ومن ضمن ذلك بلغ حجم أقساط التأمين الجديد الدورية 169.56 مليار يوان، بزيادة 43.2%، وبلغت قيمة الأعمال الجديدة 67.43 مليار يوان، بزيادة 102.7%. وفي قناة التأمين المصرفي والائتماني، بلغت حصة العملاء من فئة “عملاء مؤهلين” وما فوق 41%، بزيادة 1.8 نقطة مئوية على أساس سنوي، كما تحقق نمو سريع في عدد العملاء من فئة “عالية الجودة” وما فوق.

قال لي جينسونغ، المدير العام لشركة تايبينج للحياة: “في اجتماع شرح الأداء للربع الثالث من العام الماضي، قدمت معلومات عن تطور قناة التأمين المصرفي والائتماني لدى تايبينج للحياة. (انظر بالتفصيل التقرير: ‘تايبينج تشاينا أول ثلاث أرباع صافي أرباح 457 مليار يوان، المديرون يشرحون خطة قناة التأمين المصرفي والائتماني واستراتيجية التخصيص المستقبلية’). حاليًا، وبالنظر إلى المؤشرات الأساسية مثل القنوات والإدارة والفرق البشرية، فإن أداء (تطور) التأمين المصرفي والائتماني يطابق الأساس التوقعي.”

“حتى الآن، ارتفع التأمين الجديد الدوري مقارنة بالعام السابق بنحو 40% تقريبًا؛ ونستفيد من مزايا تايبينج إيهج في إدارة العملاء من الفئة عالية الجودة، ونعزز باستمرار انتقال متوسط قيمة العميل إلى أعلى. كما بلغ إجمالي القوة البشرية للفرق 6300 شخص وأكثر، بزيادة 36% على أساس سنوي. وفيما يتعلق بتحسين هيكل القناة، فقد زادت تايبينج إيهج حصتها على مستوى البنوك الستة الحكومية الكبرى بمقدار 0.3 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، ما يعزز التعاون العميق مع البنوك ذات الملكية المختلطة.” قال لي جينسونغ.

**** إخراج كامل لمخاطر أعمال التأمين الائتماني الشخصي للعام في نهايته****

بالنسبة للتأمين على الممتلكات والحوادث، وفقًا لتقرير الأداء، بلغ دخل أقساط التأمين المباشر غير المباشر في تأمين ممتلكات تايبينج عام 2025 2038.67 مليار يوان، بزيادة 0.2%؛ وكانت نسبة الخسارة/الربح الشاملة للاكتتاب 97.6%، بانخفاض 1.0 نقطة مئوية على أساس سنوي. ومن ضمن ذلك، بلغت نسبة الخسائر/التعويضات الشاملة للاكتتاب 70.6%، بانخفاض 0.4 نقطة مئوية؛ وبلغت نسبة المصاريف الشاملة للاكتتاب 27.0%، بانخفاض 0.6 نقطة مئوية.

بالنسبة لتأمين السيارات، في 2025، بلغ دخل أقساط التأمين المباشر غير المباشر لتأمين سيارات تايبينج 1105.11 مليار يوان، بزيادة 3.0%. ومن ضمن ذلك، وصلت أقساط تأمين السيارات الكهربائية الجديدة (NEV) إلى 250.17 مليار يوان، لتشكل 22.6% من إجمالي أعمال تأمين السيارات، بزيادة 5.6 نقاط مئوية على أساس سنوي.

قال تشن هوي، المدير العام لشركة تايبينج لإدارة ممتلكات التأمين: “إن معدل نمو السيارات الكهربائية الجديدة في 2025 كان أعلى من معدل نمو إجمالي تأمين السيارات، ويعود ذلك إلى التخطيط الاستراتيجي للشركة في مجال السيارات الكهربائية الجديدة في المراحل السابقة.” وأضاف: “تحسنت تكاليف التشغيل الإجمالية لأعمال السيارات الكهربائية الجديدة بشكل ملحوظ، وقد دخلت أعمال السيارات الكهربائية الجديدة للسيارات العائلية بالفعل إلى نطاق ربح مستقر. ومن منظور ظروف التشغيل المستقبلية، نعتقد أن أثر الإحلال للسيارات الكهربائية الجديدة سيستمر كذلك. وستعمل الشركة على تحسين التكاليف ورفع الكفاءة من خلال بناء نظام بيئي على مستوى دورة الحياة الكاملة.”

قال تشن هوي أيضًا إن الشركة في 2025 ظلت تركز على استراتيجية “الذهاب إلى الخارج لخدمة شركات تصنيع السيارات”، وحققت اختراقًا كبيرًا في مجال السيارات الكهربائية الجديدة عند التصدير. لقد حققنا من خلال تقديم مخرجات تقنية مع نموذج خدمة محلي نجاحًا في إصدار عدة دفعات من وثائق التأمين لشركات تصنيع سيارات كبرى في أسواق مثل تايلاند وفيتنام وغيرها، وقد وفرنا حماية للمخاطر لعدد تراكمي يبلغ 2.2 مليون مركبة مُصدّرة. وبالنظر إلى العام الجديد، ستستجيب الشركة لاتجاه التطور بالخارج لشركات السيارات الصينية، وتعزز باستمرار التعاون مع شركات السيارات، وتسـرع في تثبيت وترويج نماذج الأعمال.

وبالنسبة لغير التأمين على السيارات، في 2025 بلغ دخل أقساط التأمين المباشر غير المباشر لغير تأمين السيارات في تايبينج 909.88 مليار يوان، بانخفاض 3.1% على أساس سنوي. وبسبب تأثير تعديل هيكل الأعمال بشكل نشط، بلغ دخل أقساط التأمين المباشر غير المباشر في أعمال التأمين الائتماني الشخصي -16.91 مليار يوان، مع ضغط الحجم بمقدار 55.21 مليار يوان مقارنة بالعام السابق، كما تضيق فجوة المخاطر بشكل كبير.

وفي ظل تغيرات البيئة الاقتصادية، ارتفعت صعوبة إدارة المخاطر في أعمال التأمين الائتماني الشخصي؛ كما تم تقليص مساحة الأقساط إلى الحد الأقصى بعد تطبيق اللوائح الجديدة الخاصة بتوجيه القروض والدعم (تقديم التمويل/الوساطة في الإقراض ودعم القروض). وقد اختار اللاعبون الرئيسيون إغلاق العمل في هذا المجال بالكامل أو تقليصه بشكل واسع. (انظر بالتفصيل التقرير: ‘ليس بعد الآن! خروج اللاعب(ين) الرئيسيين في أعمال التأمين الائتماني الشخصي التمويلية من موقعهم، هل بلغت المنافسة 3.0؟’)

قال تشن هوي: “في بداية عام 2025، قامت شركة تايبينج إيهج لإدارة ممتلكات التأمين بتعديل أعمال التأمين الائتماني الشخصي بشكل استباقي. منذ إجراء التعديل، انخفضت قيمة الأصول المؤمن عليها وفجوة المخاطر بصورة شهرية. ونقدر أنه بحلول نهاية عام 2026، سيتم إخراج مخاطر التأمين الائتماني الشخصي بالكامل من الحسابات. وهذا سيؤثر تأثيرًا محدودًا جدًا على التكلفة الإجمالية لغير تأمين السيارات في 2026، ولن يسبب أثرًا سلبيًا على التشغيل الإجمالي للشركة.”

**** زيادة تخصيص أصول حقوق الملكية في الوقت المناسب****

في أعمال إدارة الأصول، وبحسب تقرير الأداء، حتى نهاية ديسمبر 2025، بلغت الأصول المُدارة لشركة الصين تايبينج 38,910.33 مليار يوان، بزيادة 9.8% عن نهاية العام السابق. بلغ معدل العائد الاستثماري الشامل لاستثمارات المجموعة 6.1%، بزيادة 0.1 نقطة مئوية على أساس سنوي. بلغت حصة الأصول المالية من فئة الديون 72.4%، بانخفاض 3.5 نقاط مئوية عن نهاية العام السابق؛ وبلغت حصة الأصول المالية من فئة حقوق الملكية 16.7%، بزيادة 2.2 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق، ومن ضمنها بلغت حصة الحقوق الأساسية 13.4%، بزيادة 2.2 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق.

قال سُو گانغ، نائب رئيس مجموعة تايبينج إيهج، والمدير الاستثماري الأول، والمسؤول المالي: “في عام 2025، شهد كل من سوقي الأسهم في الصين (A股) وهونغ كونغ (H股) ارتفاعًا كبيرًا، لا سيما في قطاع التكنولوجيا. وبالاعتماد على تقديرات الصين تايبينج للاقتصاد الكلي وأسواق رأس المال، قامت بتحسين استراتيجية تخصيص الأصول، وزيادة نسبة تخصيص أصول حقوق الملكية، محققة عوائد جيدة.”

“إن استراتيجية جوهر قيمة الأرباح الموزعة التي تتمسك بها الصين تايبينج على المدى الطويل تتميز بمتانة واضحة وقابلية للاستمرار.” قال سُو گانغ إن هذه الاستراتيجية تركز على الشركات المدرجة التي تمتلك قدرات أعلى لتوزيع الأرباح الموزعة وآفاق نمو مستقرة في الوقت نفسه، واستخدام هذه النوعية من الأصول الممتازة كمحور أساسي في قاع المحفظة. ومن خلالها يمكن تحقيق عائدات الأرباح الموزعة على شكل تدفقات نقدية، وتحسين معدل صافي العائد على الاستثمارات؛ كما يمكن تقاسم عوائد رأس المال الناجمة عن نمو الأداء المستقر، وبذلك تعزيز مستوى مقاومة محفظة استثمارات حقوق الملكية لعمليات التراجع. وفي الوقت نفسه، سنواصل أيضًا بناء نظام أكثر شمولًا من استراتيجيات الأقمار الصناعية حول الاستراتيجية الأساسية، بما يشمل مجالات متعددة محورية مثل الابتكار التكنولوجي، والصحة الشاملة، والاستهلاك الكبير.

قال سُو گانغ إنه في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، ستقوم الصين تايبينج إيهج، ضمن حدود تحمل مخاطر الشركة، بزيادة تخصيص أصول حقوق الملكية في الوقت المناسب، كما ستغتنم فرصًا هيكلية في السوق بشكل نشط. ومنذ بداية هذا العام، ومع تأثير الأوضاع الدولية، زادت تعقيدات أسواق رأس المال بشكل ملحوظ؛ ويُقترح إطالة مدة النظر عند تقييم الأداء التشغيلي لمجموعات التأمين، لأن ذلك سيجعل الصورة أكثر اكتمالًا وشمولًا.