لقد كنت أتابع عن كثب اتجاه أسهم الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي مؤخرًا، وبصراحة، تزداد الحجة وضوحًا. الطلب على الطاقة من قبل شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة يعيد تشكيل مشهد توليد الطاقة بأكمله، ولم يعد الأمر مجرد لعبة مضاربة—بل أصبح الركيزة المركزية التي يفكر بها وول ستريت حول البنية التحتية.

إليك ما يحدث فعليًا: مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ترفع طلب الكهرباء إلى السماء. نحن نرى توقعات تشير إلى أن الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة قد يقفز بنسبة 25% بحلول عام 2030 وربما 75-100% بحلول عام 2050. هذا ليس تدريجيًا. إنه موجة مد عاتية. والشركات الكبرى—ميتا، أمازون، جوجل—توقع بالفعل صفقات طويلة الأمد للطاقة لأنها تعرف أن الشبكة لا يمكنها مواكبة الطلب بمفردها.

ميتا أغلقت بداية عام 2026 بثلاث صفقات نووية جديدة. ألفابت أنفقت حوالي $5 مليار على شركة Intersect لتعزيز قدرة البنية التحتية للطاقة. إدارة ترامب تدفع نحو $15 مليار دولار لإنتاج طاقة أساسية جديدة. لم يعد الأمر مجرد استراتيجية شركات؛ إنه يتحول إلى سياسة. الحكومة والشركات الكبرى متفقة على شيء واحد: تجارة الطاقة في الذكاء الاصطناعي غير قابلة للتفاوض.

فأي أسهم طاقة الذكاء الاصطناعي منطقية للاحتفاظ بها على المدى الطويل؟ أعود دائمًا إلى اسمين يمتلكان مزايا هيكلية حقيقية.

كاميكو هو الخيار الواضح لليورانيوم. هم ثاني أكبر شركة تعدين يورانيوم في العالم، ومع محاولة الولايات المتحدة مضاعفة القدرة النووية أربع مرات مع تقليل الاعتماد على اليورانيوم الروسي، فإن CCJ في وضع استثنائي. بالإضافة إلى ذلك، يملكون 49% من شركة Westinghouse Electric، التي حصلت مؤخرًا على عقد حكومي ضخم لمحطات مفاعلات جديدة. الحساب بسيط: الطلب على اليورانيوم على وشك أن يتجاوز العرض لسنوات. الأسعار وصلت بالفعل إلى أعلى مستوياتها خلال 15 سنة في 2024. حتى بعد تصحيح، ارتفعت بنسبة 170% منذ 2021. من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 100% هذا العام و55% أخرى في العام المقبل. السهم تحرك بالفعل بنسبة 800% خلال خمس سنوات، لكن الأساسيات تشير إلى أن الأمر ليس فقاعة—بل هو هيكلية.

ثم هناك GE Vernova. هذا كان سهمي المفضل لمتابعة الطاقة المدعومة بالذكاء الاصطناعي لأنه يمتلك خيارات عبر كامل طيف الطاقة. تولد GEV حوالي 25% من الكهرباء العالمية من خلال محفظة تقنياتها الحالية. هم موجودون في النووي، والغاز الطبيعي، وحلول الشبكة، وتخزين الطاقة. قد يكون لعب المفاعلات الصغيرة المعيارية من الجيل القادم عبر شراكتهم مع هيتاشي تحولياً. ما لفت انتباهي مؤخرًا: رفعوا التوجيه السنوي وأعلنوا أن طلبات التوصيل بالكهرباء ستضاعف خلال ثلاث سنوات، مع ارتفاع إجمالي الطلبات من $135 مليار إلى $200 مليار بحلول 2028. ضاعفوا توزيعات الأرباح وسمحوا بمشتريات أسهم بقيمة $10 مليار. من المتوقع أن تتضاعف أرباح السهم تقريبًا من 5.58 دولارات في 2024 إلى أكثر من $13 بحلول 2026.

الرسالة الأوسع: أسهم طاقة الذكاء الاصطناعي ليست حول اختيار الفائزين في سباق الذكاء الاصطناعي نفسه. هذه الشركات ستفوز بغض النظر. سواء كان الأمر نوويًا، أو غازًا طبيعيًا، أو تخزين بطاريات، أو بنية تحتية للشبكة، فإن قطاع توليد الطاقة يدخل دورة توسع تمتد لعقود. إجمالي استثمارات شركات العملاقة في الذكاء الاصطناعي سيصل إلى $530 مليار في 2026. من المتوقع أن تصل إنفاقات البنية التحتية لمراكز البيانات العالمية إلى $7 تريليون بحلول 2030، مع تدفق 1.3 تريليون دولار مباشرة إلى توليد الطاقة.

إذا كنت تبني محفظة طويلة الأمد، فلابد أن تتعرض للشركات التي تدعم عصر الذكاء الاصطناعي. لعب البنية التحتية للطاقة هو واحد من القليل من الاتجاهات الكبرى التي لا تزال في بدايتها وتتمتع بعوامل دفع قوية.