لقد بدأت للتو في استكشاف قطاع الأدوية وهناك زخم حقيقي يتشكل هنا. لقد تغيرت مشهد أسهم الأدوية بشكل كبير، خاصة مع جميع أنشطة الاندماج والاستحواذ وإطلاق أدوية جديدة يعيد تشكيل الديناميات التنافسية.

ما لفت انتباهي هو كيف أصبحت علاجات السمنة والسكري القصة الرئيسية للصناعة. موقع شركة إيلي ليلي الآن لا يُمس تقريبًا مع سيطرتها المطلقة على أدوية GLP-1. مونجارو وزيبباوند لا يحققان فقط أرقامًا، بل يغيران بشكل جذري كيف ينظر الناس إلى هذه الشركات. المركب تيرزيباتيد يُطوّر أيضًا لعلاجات أخرى، مما يعني وجود فرصة حقيقية هنا.

بعيدًا عن سرد السمنة، فإن القطاع بأكمله يتوحد حول عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين. شركة أسترازينيكا تمتلك محفظة متنوعة تحتوي على 12 دواءً ناجحًا يحقق كل منها أكثر من مليار دولار. وهم يراهنون على الوصول إلى 80 مليار دولار من الإيرادات الإجمالية بحلول عام 2030 مع 20 دواءً جديدًا في خط الإنتاج. هذا ليس حديثًا عاديًا. دواء ديوبكسنت الخاص بشركة سانوفي في مجال المناعة يحقق إيرادات سنوية تقارب 11 مليار يورو، ويتوقعون نموًا مزدوج الرقم حتى عام 2030.

قصة فايزر مثيرة للاهتمام لأنها تتجه بعيدًا عن الاعتماد على إيرادات COVID. موقعها في مجال الأورام أصبح أقوى بشكل كبير بعد استحواذها على سيجين، وأدوية غير COVID الخاصة بهم بدأت الآن في حمل قصة النمو. شركة باير تركز على علاجات السرطان وأمراض الكلى، وتستعد لإطلاق أدوية جديدة في 2025.

لكن التحديات حقيقية. الانتكاسات في خط الإنتاج يمكن أن تؤثر بشكل كبير، وهناك ضغط مستمر من المنافسة من الأدوية الجنيسة، بالإضافة إلى التدقيق من قبل لجنة التجارة الفيدرالية على صفقات الاندماج والاستحواذ، مما يخلق حالة من عدم اليقين. بالإضافة إلى ذلك، الخلفية الاقتصادية الكلية مع التوترات الجيوسياسية لا تساعد على تعزيز الثقة.

لكن ما يهم بالنسبة لتوجيه المحفظة هو أن أسهم الأدوية الكبيرة تتداول بمضاعف P/E مستقبلي قدره 18.82 مرة مقارنة بـ 21.71 مرة للسوق الأوسع، مما يشير إلى تقييم معقول بالنسبة لآفاق نموها. الابتكار في مجالات مثل الزهايمر، الالتهاب، والأمراض النادرة يواصل جذب رؤوس أموال استثمارية جدية. من المؤكد أن القطاع يستحق المتابعة إذا كنت تبحث عن تعرض لاتجاهات النمو الهيكلية في الرعاية الصحية.