لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثير من المستثمرين بدأوا يشعرون بالإرهاق من هيمنة أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، وبصراحة لا ألومهم. الجميع يتجه نحو نفس الأسماء منذ شهور، لذلك من المنطقي البحث عن شيء يمنح مساحة أكبر للتنفس.

وهنا يأتي مفهوم GARP—النمو بسعر معقول. ببساطة، هو النقطة المثالية بين الاستثمار في القيمة والنمو. تحصل على إمكانات ارتفاع دون دفع مضاعفات جنونية التي تدفعها للأسماء الكبيرة.

لفت انتباهي مؤخرًا Interactive Brokers. نعم، يتداول عند نسبة سعر إلى أرباح 31، وهو رقم مرتفع، لكن قارن ذلك بالمعدل السوقي البالغ 37.72، وفجأة يبدو معقولًا جدًا. ما يثير الاهتمام هو الأرقام الفعلية وراء ذلك. حققوا خمسة أرباع متتالية بأكثر من $1 مليار دولار من الدخل قبل الضرائب المعدل، وبلغت الإيرادات أكثر من $6 مليار دولار العام الماضي. أضافوا حوالي مليون حساب جديد وقفزت حقوق العملاء بنسبة 37% على أساس سنوي إلى $780 مليار دولار. مع إطلاق منتجات جديدة وميزات الذكاء الاصطناعي، هناك زخم حقيقي هنا. فقط راقب أسعار الفائدة لأنها ستؤثر على نشاط التداول.

ثم هناك EQT، شركة غاز طبيعي تحقق أرباحًا حاليًا. وصل التدفق النقدي الحر إلى 2.5 مليار دولار في الربع الأخير، ويستخدمونه لسداد الديون وتمويل ترقية العمليات. العائد على الأرباح الموزعة قوي عند 1.08% مع نسبة توزيع أقل من 20%، مما يجعله مستدامًا. نسبة P/E البالغة 18.52 أقل من متوسط قطاع الطاقة، وول ستريت تتوقع نمو أرباح بنسبة 33% العام المقبل. هذا هو نوع القوة الأساسية التي تريد رؤيتها.

شركة TJX تعتبر مثيرة لأنها انخفضت مؤخرًا على الرغم من الأساسيات القوية. كانت أرباح الربع الرابع مرتفعة بنسبة 16% على أساس سنوي، ويخططون لفتح 146 متجرًا جديدًا في السنة المالية القادمة. بالتأكيد، إدارة الشركة توقعت نمو مبيعات مقارن بنسبة 2-3% العام المقبل مقابل 5% هذا العام، مما أثار بعض القلق، لكن إدارة المخزون حادة والمحللون يتوقعون نمو الأرباح بنسبة 10%. نسبة P/S البالغة 2.97 تشير إلى أن هناك مجالًا للمزيد إذا استغلها على ضعف السعر.

جميع هذه الشركات تتمتع بروح GARP — ليست أسهم التكنولوجيا الضخمة التي يطاردها الجميع، بل قصص نمو قوية تتداول بمضاعفات معقولة. تستحق الاستكشاف إذا كنت ترغب في التنويع بعيدًا عن الأسماء المعتادة.