هناك بالتأكيد شيء يتخمّر في السوق الآن، وأعتقد أنه يجب على المزيد من الناس الانتباه إليه. أظهرت دراسة حديثة من Pew أن 72% من Americans يشعرون بسلبية كبيرة تجاه الاقتصاد، مع توقع ما يقرب من 40% أن تسوء الأمور خلال العام المقبل. هذا ليس مجرد ضجيج - بل إشارة حقيقية إلى أن المعنويات تتغير.

الآن، هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. كنت أتابع مؤشرين رئيسيين للتقييم وهما في الأساس يصرخان بتحذيرات. الأول هو نسبة S&P 500 Shiller CAPE، والتي تبلغ حوالي 40 الآن. وكمثال على ذلك، هذه هي أعلى قيمة شهدناها منذ انفجار فقاعة الدوت-كم قبل أكثر من 25 عاماً. والمتوسط على المدى الطويل لا يتجاوز حوالي 17، لذا فنحن نتحدث عن شيء مُبالغ في تمدده بشكل كبير.

ماذا يعني ذلك؟ تاريخياً، عندما تصل هذه النسبة إلى القمة، تميل أسعار الأسهم إلى التراجع. رأينا ذلك في عام 1999 عندما بلغت النسبة 44 - تذكّر ما حدث بعد ذلك؟ لقد انهارت فقاعة التكنولوجيا. ثم بلغت ذروتها مرة أخرى في أواخر 2021، مباشرة قبل أن يدخل السوق في سوق هابطة سحبت معها معظم عام 2022.

المؤشر الثاني هو Buffett indicator - وهو مقياس استخدمه وارن بافيت نفسه بنجاح لتحديد نقاط التحول في السوق. يقيس إجمالي U.S. stock market cap بالنسبة إلى GDP. حالياً، يبلغ حوالي 219%. وقد حذّر Buffett فعلاً مرة أخرى في عام 1999 من أنه إذا اقتربت هذه النسبة من 200%، "فإنك تلعب بالنار". نحن تجاوزنا بالفعل هذه العتبة. ومن المثير للاهتمام أن هذا المقياس سجّل أيضاً قمة عند حوالي 193% في أواخر 2021، قبل بدء السوق الهابط مباشرةً.

إذن هل يقترب انهيار في سوق الأسهم؟ بصراحة، لا يمكن لأحد أن يجزم بذلك. حتى لو كان هناك هبوط على الأفق، قد يواصل السوق الارتفاع بثبات لعدة أشهر قبل أن يحدث أي شيء. لكن هذا لا يعني أنه يجب عليك فقط الجلوس والانتظار على أمل أن تسير الأمور على ما يرام.

الخطوة العملية هنا هي التركيز على الجودة. إذا كنت قلقاً بشأن احتمال حدوث تقلبات أو تصحيح، فتأكد من أن محفظتك مليئة بشركات قوية تمتلك أساسيات راسخة. كلما كانت الأعمال الأساسية أكثر صحة، كانت قدرتها على تحمل أي عاصفة أفضل. هكذا تنجو من سوق هابطة، وتخرج فعلياً متقدماً على المدى الطويل.

البيانات بالتأكيد تُظهر إشارات تحذير بشأن احتمال حدوث انهيار في سوق الأسهم. سواء حدث ذلك الشهر المقبل أو العام القادم، المفتاح هو أن تكون مستعداً عبر امتلاك المراكز الصحيحة. الجودة على الكمية - هذه هي الخطة عندما تصبح الأوقات غير مؤكدة.