لقد رأيت أن الكثيرين يتحدثون عن M2 دون فهم حقيقي لما هو الـ M2. لذا إليك محاولتي لشرح هذا بشكل واضح.

بشكل أساسي، الـ M2 هو إجمالي كمية النقود التي تتداول في الاقتصاد. لكنه ليس فقط النقد الذي تراه في محفظتك. يشمل أموالك في الحسابات الجارية، والادخار، وشهادات الإيداع، وصناديق السوق المالية. كل ما يمكن تحويله بسرعة إلى نقود للاستخدام.

لفهم ما هو الـ M2 بشكل أفضل، فكر في الأمر هكذا: الـ M1 هو الأكثر سيولة (نقد و حسابات جارية)، و الـ M2 يضيف كل شيء آخر لا تستخدمه بشكل متكرر ولكن يمكنك الوصول إليه بسرعة إذا احتجت. هذا يشمل حسابات الادخار، والودائع لأجل، وصناديق السوق المالية.

تراقب الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة هذا باستمرار لأن الـ M2 هو مؤشر رئيسي على مدى توفر النقود التي يمكن للناس إنفاقها واستثمارها فعليًا.

الآن، لماذا يهم الأمر؟ إذا نما الـ M2 بشكل كبير، فهناك المزيد من النقود المتداولة. الناس ينفقون أكثر، ويطلبون المزيد من الائتمان، ويستثمرون أكثر. يبدو الأمر جيدًا، لكن هنا يأتي الجزء المثير: إذا كان نمو الـ M2 أسرع من قدرة الاقتصاد على الإنتاج، فإن الأسعار سترتفع. التضخم. وهو أمر شبه حتمي.

من ناحية أخرى، إذا تباطأ الـ M2 أو انخفض، فإن الناس ينفقون أقل. الشركات تحقق أرباحًا أقل. يرتفع معدل البطالة. يتراجع الاقتصاد.

ما يؤثر على الـ M2 هو عدة عوامل. البنوك المركزية يمكن أن تخفض أسعار الفائدة، مما يجعل الاقتراض أرخص ويزيد من ديون الناس، مما يزيد الـ M2. الحكومة أيضًا يمكن أن تضخ أموالًا من خلال التحفيز أو تزيد الإنفاق العام. وبالطبع، مقدار الإقراض من قبل البنوك يؤثر مباشرة.

العلاقة بين الـ M2 والتضخم تكاد تكون حسابية. المزيد من النقود المتاحة مقارنة بالسلع والخدمات = أسعار أعلى. لهذا السبب، تعدل البنوك المركزية أسعار الفائدة بناءً على حركة الـ M2.

الآن، إذا كنت مستثمرًا في العملات الرقمية أو الأسهم، فهذا يخصك مباشرة. خلال جائحة COVID، ضخّت الحكومة الأمريكية أموالًا بشكل كبير، وخفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى، وزاد الـ M2 بنسبة تقارب 27% في 2021. كان رقم قياسي. النتيجة؟ ارتفعت أسعار العملات الرقمية، والأسهم، وكل شيء بشكل جنوني. كان المال الرخيص يبحث عن عائد.

لكن عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في 2022 لوقف التضخم، تباطأ الـ M2 وحتى أصبح سلبيًا. بدأ المستثمرون في الخروج من الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية. انخفضت الأسعار.

هذا هو ما يحدث مع الـ M2: عندما ينمو، يتدفق المال نحو الأصول الأكثر خطورة بحثًا عن عوائد أفضل. وعندما يتقلص، يتراجع المال إلى الأصول الآمنة. والعملات الرقمية من أوائل المتأثرين عندما يضيق الـ M2.

لذا، إذا أردت فهم اتجاه الأسواق، فإن متابعة ما هو الـ M2 وكيف يتحرك هو أمر أساسي. ليس مثاليًا، لكنه أحد أفضل المؤشرات التي نمتلكها للتنبؤ بالتغيرات الاقتصادية وتحركات السوق. يستخدمه البنوك المركزية والحكومات لاتخاذ قرارات بشأن الفوائد والضرائب، ونحن كمستثمرين نتابعه لمعرفة ما إذا حان الوقت لزيادة التعرض أو تقليله.