刚看到一个挺有意思的话题——日本股市里有两位传奇级的操盘手，他们的故事值得深入了解一下。

إليك موضوعًا مثيرًا للاهتمام — هناك اثنان من كبار المتداولين الأسطوريين في سوق الأسهم الياباني، وتستحق قصصهم أن تتعمق فيها.

إحداهما يُعتبر إله التداول المُكرم باسم BNF، اسمه الحقيقي 小手川隆، والأخرى تُعرف باسم CIS، وتُعتبر أقوى متداول فردي. هذان الشخصان ليسا فقط أصدقاء منذ سنوات، بل تتشابه تجاربهما بشكل غريب. بدأ كلاهما في التداول أثناء دراستهما الجامعية، وبدأا برأس مال صغير وتراكمت الأرباح تدريجيًا، حتى أصبحا مديري أموال يديرون مئات الملايين من الين. والأهم من ذلك، أن كلاهما اشتهر في حادثة شهيرة — وهي حادثة الطلب الخاطئ على سهم J-COM. في ذلك اليوم، حقق CIS ربحًا قدره 600 مليون ين ياباني، لكن 小手川隆 كان أكثر حظًا، حيث حقق أرباحًا خلال 10 دقائق فقط بلغت 2 مليار ين، أي ما يعادل حوالي 150M يوان في ذلك الوقت. هذا الحجم من الأرباح يُعتبر أسطوريًا في دائرة التداول اليابانية المحافظة.

المثير للاهتمام هو أنه في دائرة التداول اليابانية التي عادةً ما تكون سرية جدًا، نادرًا ما يكشف المتداولون عن استراتيجياتهم بشكل علني. لكن 小手川隆 شارك بشكل نادر جدًا استراتيجيته للاتجاه مع السوق، وCIS أيضًا شرح مبادئه في التداول مع الاتجاه بشكل كريم. هاتان الطريقتان تم دراستهما وتنظيمهما من قبل العديد من المتداولين، وطبقا لهما، لا تزال هذه الأفكار عملية جدًا في السوق حتى الآن.

لفهم استراتيجية 小手川隆 للاتجاه، يجب أن نبدأ من حديثه عن الاستثمار المعاكس في مراحله المبكرة. كانت هذه هي الطريقة الرئيسية التي بنى بها ثروته من الصفر إلى 100M ين. بين عامي 2000 و2003، أدت فقاعة الإنترنت إلى هبوط الأسواق العالمية، ولم يسلم السوق الياباني من ذلك. تعرض العديد من المستثمرين لخسائر كبيرة، وكانت الحالة النفسية للسوق متشائمة جدًا. لكن حتى في سوق الدببة، لا تتراجع الأسعار بشكل مستمر، بل غالبًا ما تتعافى بعد اليأس، وتظهر تقلبات في الأسعار. كانت فكرة 小手川隆 بسيطة — في ظل هذا الجو المتشائم جدًا، تتعرض العديد من الأصول لانحراف كبير عن قيمتها الحقيقية. من خلال اكتشاف هذه الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها بشكل كبير، كان يحقق أرباحًا من الارتداد بعد انخفاضات حادة. يتطلب ذلك شجاعة كبيرة، ويحتاج إلى وقت وجهد كبيرين للبحث العميق.

طريقته المحددة كانت مراقبة معدل انحراف السعر عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا هو 100 ين، وسعره الحالي هو 80 ين، فإن معدل الانحراف هو -20%. عندما يظهر قيمة سلبية كبيرة، فهذا يدل على أن السعر مقيم بأقل من قيمته بشكل كبير، وهذه فرصة للشراء. وعلى العكس، إذا كان سعر السهم 120 ين، ومعدل الانحراف هو +20%، فهذه علامة على وجود مخاطر. تختلف معايير معدل الانحراف حسب الأسهم والصناعات، ويقوم بتحديد معايير مختلفة للأسهم الكبيرة والصغيرة وخصائص القطاع.

بحلول عام 2003، دخل سوق الأسهم الياباني في اتجاه صاعد مع تقدم الإصلاحات وعودة النمو الاقتصادي العالمي. ومع تغير بيئة السوق، تغيرت أيضًا طريقة تداول 小手川隆، ونتيجة لذلك، ارتفعت أصوله من 100M ين إلى 8B ين. بدأ يتجه من البحث عن الصفقات الرخيصة إلى التداول مع الاتجاه، متابعًا الاتجاهات السوقية الطويلة.

كان يفضل التداول لمدة يومين وليلة، ويحتفظ عادةً بين 20 إلى 50 سهمًا في محفظته. هذا يساعد على تجنب تركيز رأس المال بشكل مفرط، وتقليل المخاطر من خلال التنويع. يحتفظ بالأسهم ليوم واحد، وفي الصباح التالي يحقق أرباحًا أو يوقف الخسائر، ثم يبدل بسرعة إلى أدوات جديدة، ويكرر ذلك بشكل صارم. وهو ماهر جدًا في استغلال تأثير الترابط بين القطاعات، خاصة في البحث عن الأسهم التي تتأخر في الارتفاع. على سبيل المثال، في قطاع الصلب، إذا بدأت شركة واحدة في الارتفاع، يشتري الأسهم الأخرى التي لم ترتفع بعد، ليشارك في موجة الصعود للقطاع بأكمله.

CIS لا يمتلك منهجية محددة جدًا، لكن مبادئه في الاتجاه تكمل استراتيجية 小手川隆 بشكل جيد. المبدأ الأساسي لديه واضح جدًا — الأسهم التي ترتفع باستمرار من المرجح أن تستمر في الارتفاع، والأسهم التي تنخفض باستمرار من المرجح أن تستمر في الانخفاض. معظم المتداولين يرون أن احتمالات الارتفاع والانخفاض متساوية، ويظنون أن السوق ستتجه نحو التصحيح بعد الارتفاع المستمر. لكن السوق في الواقع لديه استمرارية قوية، وليس توازنًا. الأسهم القوية تجذب المزيد من الأموال، وتصبح أقوى، بينما تضعف الأسهم الضعيفة. علينا أن نقبل قوة السوق، بدلاً من مقاومته.

كما يجب تجنب فكرة الشراء عند الانخفاضات فقط. كثير من الناس يخافون من الشراء عند ارتفاعات كبيرة، ويترقبون انخفاضًا مؤقتًا ليشتروا، لكن لا أحد يعلم متى ستحدث تلك الفرصة، وفي سوق صاعدة قوية، قد يفوتون فرصة السوق بأكملها. من الطرق المعاكسة للاتجاه أيضًا زيادة حجم الخسائر، ويعتقد CIS أن أفضل طريقة هي الاعتراف بالفشل بسرعة وإيقاف الخسارة، لأن زيادة حجم الخسائر تزيد من حجم الخسارة بشكل كبير.

كما يؤكد CIS على عدم الإفراط في التركيز على معدل الربح، والأهم هو العائد الكلي للحساب. المخاطر والخسائر جزء لا يتجزأ من السوق، وما يجب علينا فعله هو عدم تجنب الفشل، بل إيقاف الخسائر في الوقت المناسب — السماح بخسائر صغيرة، مع السعي لتحقيق أرباح كبيرة. ينصح جميع المتداولين بعدم الاعتماد على قواعد سابقة بشكل أعمى. السوق نظام ديناميكي معقد، وعندما تنتشر القواعد بشكل واسع، تفقد فعاليتها. المتداولون المتميزون غالبًا ما يولدون خلال الكوارث الكبرى، والأزمات الاقتصادية، أو عند انعطافات السوق. عندما يدخل معظم الناس في حالة من الذعر، وتصل المشاعر إلى أقصى درجاتها، يحدث تقلب كبير في السوق، وكلما زاد التقلب، زادت الفرص المخفية. هذه هي أفضل فرصة للناس الهادئين والحاسمين للتميز.

حسنًا، الاستثمار ينطوي على مخاطر، والتداول يتطلب الحذر. نأمل أن تلهمك حكمة التداول من 小手川隆 وCIS.