سيتي تتوقع أداءً جيدًا لأسهم AMD(AMD.US) وADI(ADI.US) على المدى القصير، وتعتبر سلسلة آبل كملاذ آمن عالي الجودة

علمت تطبيق Zhidao Finance App أن في الوقت الحاسم الذي يوشك فيه قطاع أشباه الموصلات على دخول موسم إعلان نتائج الربع الأول، أضاف تقرير تحليلي جديد أصدره بنك سيتي (Citigroup) توقعات جديدة إلى السوق. أعلن محللو سيتي بدء نافذة مدتها 30 يومًا لمتابعة “المحفزات الصعودية” (Positive Catalyst Watch) لكل من عملاق رقائق الحاسب AMD (AMD.US) وشركة آنايو (Analog Devices) (ADI.US)، عملاق تصنيع الرقائق التناظرية، ما يُظهر ثقة قوية لدى البنك في أداء السهمين خلال الأجل القصير. وعلى الرغم من أن سوق الهواتف الذكية العالمية يواجه حاليًا ضغوطًا محتملة على تراجع حجم الشحنات بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة، ما زال سيتي متفائلًا بشأن الموردين الرئيسيين ضمن سلسلة إمداد شركة أبل، معتبرًا أن مرونة شريحة السوق الراقية ستكون بمثابة ملاذ آمن وسط تقلبات الصناعة.

وبالنسبة لتوقعات AMD الإيجابية، ركّز سيتي بشكل أساسي على الأثر المحفّز لاتجاه ناشئ يُسمى “الذكاء الاصطناعي الوكيلي” (Agentic AI) على الطلب على معالجات وحدات الخادم (CPU). وأشار محللو البنك إلى أنه مع تطور تطبيقات الذكاء الاصطناعي من الاستدلال الأساسي إلى مهام أكثر تعقيدًا تعتمد على وكلاء مستقلين، يتزايد الطلب على المعالجات عالية الأداء بشكل ملحوظ. وفي الوقت نفسه، واصلت AMD توسيع حصتها في سوق الخوادم، إذ ارتفعت حصة الإيرادات من 39% في الربع الثالث من 2025 إلى 41.3% في الربع الرابع.

وبالاستناد إلى خطة رفع الأسعار المحتملة التي قد تنفذها كل من AMD و إنتل (INTC.US) مؤخرًا—حيث تخطط الشركتان لزيادة تدريجية لأسعار خطوط منتجات وحدات CPU ابتداءً من مارس وأبريل—خفضت مجموعة سيتي سعرها المستهدف لـ AMD قليلًا إلى 248 دولارًا بسبب تعديل منهجية التقييم، لكنها في الوقت نفسه رفعت توقعاتها لربحية السهم لعام 2026، وأشارت إلى أن معنويات السوق قبل وبعد صدور القوائم المالية ستوفر دعمًا قويًا لأسعار أسهم هذه الشركة.

في قطاع الرقائق التناظرية، يُنظر إلى آنايو (Analog Devices) بوصفها الرائدة في تعافي الصناعة. وحدّد سيتي سعرها المستهدف عند 400 دولار مع الحفاظ على تصنيف “شراء”، وكانت الدوافع الرئيسية وراء ذلك أن صناعة الرقائق التناظرية تستعد لموجة من زيادات الأسعار مدفوعة بالتكاليف. وتُظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) لشهر فبراير “مرونة مستمرة”، لا سيما في مجالي أجهزة الكمبيوتر والاتصالات، ويرى سيتي أن ذلك يشير إلى أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يعزز أنشطة التصنيع.

علاوة على ذلك، وفقًا لبحث ميداني في القطاع، يتوقع كبار المشاركين مثل آنايو و شركة تكساس إنسترومنتس (TXN.US) رفع أسعار المنتجات بنسبة تتراوح بين 10% و15%. ومن وجهة نظر سيتي، لا تستفيد آنايو فقط من تحسن جانب الأسعار، بل إنها أيضًا الخيار المفضل لدى المستثمرين ضمن دورة تعافي أشباه الموصلات التناظرية.

في مجال مراكز البيانات، يتوقع سيتي أن تنمو النفقات الرأسمالية لشركات الخدمات السحابية فائقة النطاق هذا العام بنسبة 69%. كما يتوقع هذا الاستثمار أن يبلغ الحجم السوقي المحتمل الإجمالي 731B دولار بحلول عام 2028، مدفوعًا بالطلب القوي من شركات الخدمات السحابية فائقة النطاق والعملاء من الشركات، ومن مزودي الخدمات السحابية الناشئين، ومن عملاء الذكاء الاصطناعي على مستوى السيادة. وذكر سيتي أيضًا أنه مع انتقال الصناعة إلى الاستدلال وذكاء “العملاء/الوكلاء” بالذكاء الاصطناعي—حيث تتطلب هذه المجالات موارد CPU أكبر—فإن موقفه تجاه الطلب على وحدات CPU هو “أكثر إيجابية” على نحو متزايد.

أما بالنسبة لسلسلة الإلكترونيات الاستهلاكية ككل، فإن استراتيجية سيتي تميل أكثر إلى “الانتقاء الأفضل”. ورغم التوقع بأن ينخفض حجم شحنات الهواتف الذكية العالمية هذا العام بنسبة 17% بسبب علاوة التكلفة، فإن موردَي أبل، اللذين يمثلهما كل من 思佳讯(SWKS.US) و Qualcomm(QCOM.US)، يُنظر إليهما على أنهما أكثر قدرة على التحمل. ويرى محللو سيتي أن الطلب على شريحة السوق الراقية التي تمثلها منظومة أبل أقل عرضة لتقلبات التقلبات الاقتصادية الكلية، وبالنظر إلى نافذة القوائم المالية القادمة، يُتوقع أن تتمكن هذه الموردين من تجاوز توقعات السوق عبر هوامش أرباح مستقرة وحجم طلبات يتجاوز التقديرات. وتمثل هذه الاستراتيجية القائمة على التفريق بين الظروف المواتية عبر القطاعات الفرعية جوهر المنطق الأساسي لتقرير سيتي لاستراتيجية أشباه الموصلات في هذه الجولة.