تحذير عين الصقر: نمو حسابات القبض لشركة بيزي تكنولوجي يتجاوز نمو الإيرادات التشغيلية

تقرير معهد أبحاث الشركات المدرجة لدى Sina Finance|إنذار “عين الصقر” لتقارير النتائج

في 1 أبريل، أصدرت شركة BeiZi Technology تقريرها السنوي لعام 2025، وكانت ملاحظة التدقيق رأياً غير متحفظ (Standard Unqualified).

يُظهر التقرير أن إيرادات الشركة خلال عام 2025 بأكمله بلغت 172M يوان، بزيادة قدرها 2.13%؛ بلغ صافي الربح المنسوب للمساهمين 1.72 مليار يوان، بزيادة قدرها 1.3%؛ وبلغ صافي الربح المنسوب للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة (扣非) 168M يوان، بزيادة قدرها 2.97%؛ وبلغ ربح السهم الأساسي 1.06 يوان/سهم.

منذ إدراجها في يناير 2024، قامت الشركة بتوزيعات أرباح نقدية مرتين، بإجمالي توزيع أرباح نقدية منفّذ بلغ 1.88 مليار يوان.

يقوم نظام إنذار “عين الصقر” لتقارير الشركات المدرجة بتحليل كمي ذكي لتقرير BeiZi Technology السنوي لعام 2025 من أربعة أبعاد رئيسية هي: جودة الأداء، والقدرة الربحية، وضغط التمويل والسلامة، وكفاءة التشغيل.

أولاً، بُعد جودة الأداء

خلال فترة التقرير، بلغت إيرادات الشركة 188M يوان، بزيادة قدرها 2.13%؛ وبلغ صافي الربح 172M يوان، بزيادة قدرها 1.3%؛ وبلغ التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية 145M يوان، بزيادة قدرها 0.35%.

من منظور نظرة شاملة على الأداء، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار انخفاض معدل نمو صافي الربح المنسوب للمساهمين. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كانت التغيرات السنوية لصافي الربح المنسوب للمساهمين على التوالي 18.89% و9.58% و1.3%، مع استمرار اتجاه التراجع.

• استمرار انخفاض معدل نمو صافي الربح المنسوب للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة (扣非). في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كانت التغيرات السنوية لصافي الربح المنسوب للمساهمين بعد خصم البنود غير المتكررة على التوالي 21.29% و9.96% و2.97%، مع استمرار اتجاه التراجع.

ومن زاوية نسب الإيرادات والتكاليف والمصاريف خلال الفترة، يلزم التركيز على ما يلي:

• تباعد حركة إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم المضافة. خلال فترة التقرير، كان التغير السنوي في إيرادات التشغيل 2.13%، بينما كان التغير السنوي في الضرائب والرسوم المضافة -11.79%، مع تباعد بين حركة إيرادات التشغيل والضرائب والرسوم المضافة.

وبالاقتران مع جودة الأصول التشغيلية، يلزم التركيز على ما يلي:

• معدل نمو أوراق القبض أعلى من معدل نمو إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، زادت أوراق القبض عن مستواها عند بداية الفترة بنسبة 66.8%، بينما زادت إيرادات التشغيل بنسبة 2.13% سنوياً، ما يعني أن معدل نمو أوراق القبض أعلى من معدل نمو إيرادات التشغيل.

• معدل نمو حسابات/ذمم العملاء المدينة أعلى من معدل نمو إيرادات التشغيل. خلال فترة التقرير، زادت ذمم العملاء المدينة مقارنة ببداية الفترة بنسبة 40.34%، بينما زادت إيرادات التشغيل بنسبة 2.13% سنوياً، ما يعني أن معدل نمو ذمم العملاء المدينة أعلى من معدل نمو إيرادات التشغيل.

وبالاقتران مع جودة التدفقات النقدية، يلزم التركيز على ما يلي:

• قيمة التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية/صافي الربح أقل من 1. خلال فترة التقرير، بلغت قيمة التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية/صافي الربح 0.842، وهي أقل من 1، ما يشير إلى ضعف جودة الربحية.

ثانياً، بُعد القدرة الربحية

خلال فترة التقرير، بلغت هامش الربح الإجمالي 18.38%، بزيادة قدرها 3.31% على أساس سنوي؛ بلغ هامش صافي الربح 8.18%، بانخفاض قدره 0.81%؛ وبلغ العائد على حقوق الملكية (الموزون) 10.77%، بانخفاض قدره 7.87%.

وبالاقتران مع جانب التشغيل للشركة للحصول على العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار انخفاض هامش صافي الربح من المبيعات. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كان هامش صافي الربح من المبيعات 8.33% و8.25% و8.18% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

• استمرار نمو هامش الربح الإجمالي من المبيعات، واستمرار انخفاض هامش صافي الربح من المبيعات. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كان هامش الربح الإجمالي من المبيعات 17.27% و17.79% و18.38% على التوالي، مع استمرار النمو؛ وكان هامش صافي الربح من المبيعات 8.33% و8.25% و8.18% على التوالي، مع استمرار الانخفاض.

وبالاقتران مع جانب الأصول لدى الشركة للحصول على العائد، يلزم التركيز على ما يلي:

• استمرار انخفاض العائد على حقوق الملكية. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كان متوسط العائد على حقوق الملكية على أساس موزون 25.26% و11.69% و10.77% على التوالي، مع استمرار اتجاه الانخفاض.

ثالثاً، بُعد ضغط التمويل والسلامة

خلال فترة التقرير، بلغت نسبة الأصول إلى الالتزامات 65.03%، بزيادة قدرها 5.79% سنوياً؛ بلغت نسبة السيولة المتداولة 1.39، وبلغت نسبة السيولة السريعة 0.81؛ بلغ إجمالي الديون 50.31M يوان، منها ديون قصيرة الأجل 50.31M يوان، ونسبة ديون قصيرة الأجل إلى إجمالي الديون تبلغ 100%.

ومن زاوية إدارة التمويل، يلزم التركيز على ما يلي:

• قيمة إيرادات الفوائد/النقدية أقل من 1.5%. خلال فترة التقرير، كانت النقدية 6.07M يوان، وكانت الديون قصيرة الأجل 606.5 مليون يوان، وكانت قيمة متوسط إيرادات الفوائد/النقدية 0.71%، وهي أقل من 1.5%.

• تغير كبير في حسابات/دفعات مقدمة من العملاء (预付账款). خلال فترة التقرير، بلغت الدفعات المقدمة 31.95M يوان، بمعدل تغير قدره 72.08% مقارنة ببداية الفترة.

• معدل نمو الدفعات المقدمة أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات. خلال فترة التقرير، زادت الدفعات المقدمة مقارنة ببداية الفترة بنسبة 72.08%، بينما زادت تكلفة المبيعات سنوياً بنسبة 1.4%؛ ومعدل نمو الدفعات المقدمة أعلى من معدل نمو تكلفة المبيعات.

• نسبة الذمم الأخرى المدينة/الأصول المتداولة تواصل الارتفاع. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كانت نسبة الذمم الأخرى المدينة/الأصول المتداولة 0.97% و1.02% و1.13% على التوالي، مع استمرار الارتفاع.

• تغير كبير في أوراق الدفع/الكمبيالات الدائنة. خلال فترة التقرير، كانت أوراق الدفع 0.4 مليار يوان، وبمعدل تغير مقارنة ببداية الفترة قدره 194.96%.

ومن زاوية تنسيق التمويل، يلزم التركيز على ما يلي:

• الأنشطة التشغيلية لا تلبّي احتياجات التمويل للمصروفات الرأسمالية، وقنوات التمويل تضيق. خلال فترة التقرير، بلغ مجموع التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية والتدفق النقدي الصافي من أنشطة الاستثمار -932.9 مليون يوان، وبلغ التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التمويلية -0.9 مليار يوان؛ لا تستطيع الأنشطة التشغيلية تغطية احتياجات تمويل الاستثمار، وقنوات التمويل تتسم بالضيق المتزايد.

رابعاً، بُعد كفاءة التشغيل

خلال فترة التقرير، بلغ معدل دوران ذمم العملاء 4.03، بانخفاض قدره 14.02% على أساس سنوي؛ بلغ معدل دوران المخزون 1، بزيادة قدرها 1.22%؛ وبلغ معدل دوران إجمالي الأصول 0.48، بانخفاض قدره 12.02% على أساس سنوي.

ومن زاوية الأصول طويلة الأجل، يلزم التركيز على ما يلي:

• تغير كبير في الأعمال قيد الإنشاء. خلال فترة التقرير، بلغت الأعمال قيد الإنشاء 2.1 مليار يوان، بزيادة قدرها 462.05% مقارنة ببداية الفترة.

ومن زاوية بنود 3 مصاريف (三费)، يلزم التركيز على ما يلي:

• نسبة مصروفات البيع/إيرادات التشغيل تواصل الارتفاع. في تقارير السنوات الثلاث الأخيرة، كانت نسبة مصروفات البيع/إيرادات التشغيل 1.73% و2.06% و2.09% على التوالي، مع استمرار الارتفاع.

انقر على إنذار عين الصقر الخاص بـ BeiZi Technology لعرض أحدث تفاصيل الإنذار ومعاينة تقرير النتائج بصيغة مرئية.

نبذة عن إنذار “عين الصقر” لتقارير النتائج لدى Sina Finance: إنذار “عين الصقر” لتقارير النتائج هو نظام تحليل متخصص احترافي للتقارير الذكية للشركات المدرجة. يقوم إنذار “عين الصقر” عبر تجميع عدد كبير من الخبراء الماليين الموثوقين مثل شركات التدقيق المحاسبي والشركات المدرجة وغيرها، وتتبع وتفسير أحدث تقارير الشركات المدرجة من عدة أبعاد مثل نمو أداء الشركة، وجودة الأرباح، وضغط التمويل والسلامة، وكفاءة التشغيل وغيرها، كما يعرض نقاط المخاطر المالية المحتملة بصيغة الرسوم والنصوص. ويقدّم حلولاً تقنية للتعرّف على المخاطر المالية للشركات المدرجة وإنذاراً بها بشكل احترافي وفعّال وسهل للمؤسسات المالية والشركات المدرجة والجهات التنظيمية وغيرها.

مدخل إنذار عين الصقر: تطبيق Sina Finance (Sina Finance App)-الاقتباسات-مركز البيانات-إنذار عين الصقر أو تطبيق Sina Finance (Sina Finance App)-صفحة اقتباسات السهم-المالية-إنذار عين الصقر

إعلان: توجد مخاطر في السوق، والاستثمار يتطلب الحذر. نُشرت هذه المقالة تلقائياً بالاستناد إلى قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا تمثل وجهات نظر Sina Finance؛ وأي معلومات تظهر في هذه المقالة تُستخدم فقط كمرجع ولا تشكل توصية استثمارية شخصية. في حال وجود اختلاف، يُرجى الرجوع إلى الإعلانات الفعلية. إذا كانت لديك أسئلة، يُرجى التواصل عبر biz@staff.sina.com.cn.

كم هائل من المعلومات وتفسير دقيق، وكل شيء متوفر عبر تطبيق Sina Finance

المسؤولية: Xiaolang Express